隨著中央治理稀土亂局的推進，中鋁、五礦等資源巨頭在稀土產業鏈條上展開近身肉搏

　　文/《財經國家周刊》記者 宋清華

　　國 務院參事陳全訓一行，8月24日緊急入贛，調研南方稀土治理方案。

　　南方稀土治理的核心指向采礦權。

　　“收集所有地方采礦權，實現稀土行業寡頭格局”的聲音已經從中央部委傳出；央企紛紛南下，中國鋁業公司(下稱中鋁)、中國五礦集團公司(下稱五礦)已成為南方稀土市場談之色變的一股強勢力量。

　　失去采礦權意味著失去資源控制權，將直接觸動目前資源所在地的根本利益。地方利益各方對此的抵抗措施也正在次第展開。以贛州為中心的南方五省十四市剛剛召開兩次聯盟大會，基本確定要形成聯動采礦、聯合發展的勢力……

　　兩大央企的連番擴張行動在加速格局的改變，也引發了更多市場力量的聚集。在決策層治理方案發韌之際，針對稀土資源的爭奪戰已經打響且愈演愈烈，稀土產業鏈條上的各方力量均希冀在稀土整合盛宴中分得一杯羹。這讓本已混亂、難于治理的南方稀土市場增加了更多的復雜性。

　　央企入局

　　8月2日，包鋼稀土(600111)宣布將斥資2.3億元收購贛州三家稀土分離加工企業，借此可獲得1.15萬噸中重稀土分離能力。包鋼稀土是中國最大的稀土公司，主要控制中國北方輕稀土市場。

　　倘若收購成功，標志著包鋼稀土開始涉足南方中重稀土市場。

　　市場一片嘩然，分析者多熱衷討論包鋼稀土將壟斷全國稀土資源的野心；包鋼稀土亦不掩飾其對南方市場的迫切心情，公司各高層紛紛表態將要繼續投入，加大進入南方中重稀土市場的力度。

　　但以包鋼稀土的體量，絕無整合南方市場的能力。浸淫南方稀土市場多年的一位從業者分析，“(包鋼稀土)與其說是來南方整合，不如說是混水摸魚。”

　　南方稀土市場歷來混亂。與北方包鋼稀土依賴白云鄂博稀土礦而形成的一家獨大格局不同，南方稀土資源散布在江西、四川、廣東、廣西、湖南等五省幾百個縣、鎮，其間涉及各省屬國資力量，各種與市、縣、鄉、鎮地方政府相關的勢力，大大小小的非法礦主，局面復雜，難于統一協調。

　　基于此，中央政府針對南方稀土市場的配額、限產等若干治理政策均收效甚微，南方稀土市場長期維持著這種非理性、不合規的畸形平衡狀態。在此格局下，外部力量難于進入，多年來僅有五礦以其與江西省政府的協議在此安身。

　　在中央決心治理的強大預期下，這種平衡首先被央企打破。

　　去年12月，五礦與湖南省政府簽訂協議，五礦方面以現金向湖南有色集團增資擴股獲得49%的股份，湖南省國資委同時無償轉讓湖南有色集團2%的股份給五礦方面。這項交易已經于今年8月初完成，五礦最終斥資55.95億元收購湖南有色集團51%權益。五礦的稀土勢力借此走出江西擴張至湖南——南方另一稀土資源大省。

　　今年3月，中鋁與江西省政府簽訂協議，將逐步通過增資和項目投資實現對江鎢控股集團的控股，做強做大江西稀土產業。投資總額達到18億元的金屬鎳鈷新材料項目已經先期上馬；中鋁與贛州政府關于接管稀土控制權的談判也正在進行。中鋁借此進入資源大省江西，并啟動其長久謀劃的多金屬戰略中的稀土板塊。

　　伴隨著五礦西進、中鋁南下，中國稀土南方市場正在塑造新的格局。兩大央企的接連運作猛烈攪動著南方稀土市場的情緒，各種資本力量懷著不同心態加入南方稀土市場。

　　上述稀土從業者說，長期盤踞北方的包鋼稀土此番南下，顯然是受兩大央企連番動作的帶動。

　　如果說包鋼稀土是主動插足，那么大量市場資本則是被動入局。金風科技(002202)、橫店東磁(002056)等與稀土產業某一環節發生關聯的公司，擔心新格局下自身利益難以保障而試圖在此亂局下直接涉入稀土資源領域，為未來尚有極大不確定性的博弈增加砝碼。

　　贛州稀土行業相關官員說，中央治理決策要顧及稀土產業各鏈條企業的生存，大量中下游加工企業擔心央企強勢控制后自己生死難卜。

　　關聯企業的擔心似乎不無道理。南方稀土資源散落在南方五省十四市幾百縣鎮，倘若央企全面控制，必將統一協調開采計劃，或集中開采某地，或封儲保護某地礦山。上述贛州官員說，如果選擇封存贛州稀土礦山，讓大量在此投資的加工企業如何生存？

　　在發表擔憂言論的同時，贛州政府也在主動大力招引下游加工企業。前述稀土從業者分析，這顯然是地方政府增加博弈砝碼的一種方式，他們正在利用各種方式聚集力量，試圖形成足夠影響中央決策的產業規模。

　　地方政府的招商引資正合各路資本亂局之下搶先布局的心思。目前博弈各方幾乎已經形成各自的集團：江銅集團、廣東廣晟為代表的省屬國資，贛州等礦產資源所在地的政府力量，包鋼稀土、金風科技等心態各異的外圍資本，中鋁、五礦等強勢而來的“中央軍”……

　　對抗的核心是采礦權。占據主場的省屬國資和市、縣地方政府目前擁有最多資源控制權；但號稱背負政府戰略的央企似乎擁有更大的主動權，也成為各方力量集結對抗的焦點；參與博弈的其他各種力量或互相集結，或互相排斥，但都將自身置于賭局中……

　　局中局

　　肩負重組重任的中鋁和五礦正在江西發生正面交鋒。

　　對中鋁來講，江西本身豐富的礦產資源，其戰略意義重大；但已在此經營7年的五礦正面臨地方政府的排擠，這讓介于兩者之間的中鋁表情尷尬。長期在江西從事礦業的知情人士判斷，江西能否成全中鋁目前尚難確定，甚至中鋁能否獨善其身、全身而退亦未可知。

　　但中鋁顯然已經被江西徹底吸引。兩會期間，中鋁高調宣布與江西省政府高官的會晤結果：中鋁將逐步控股江鎢控股集團，進入江西。

　　幾乎同期，中鋁啟動了長久謀劃的稀土版塊，中國稀土開發公司將進入運營狀態。該公司在2007年劃撥中鋁之后長期處于停運狀態，并無實體經營。分析人士當時即認為，中鋁此次南下江西主要是覬覦其鎢和稀土資源。

　　而在更高層面，中鋁已經做出全面轉型的戰略調整，將逐步壓縮鋁主業，全面發展銅、稀土等多金屬。按其規劃，中鋁希望在未來幾年實現多金屬業務的“再造中鋁”計劃。

　　與市場熱議南下江西對中鋁的戰略意義不同，南方礦業人士則多探討江西方面引進中鋁排擠五礦的謀略。

　　上述知情人士說，中鋁更鐘情于擁有豐富銅和稀土業務的江銅集團，雙方初期的談判也是圍繞中鋁怎樣實現對江銅集團的控制。

　　但江西方面最后拋出的合作方為江鎢控股，這一方案頗有意味。

　　江鎢控股組建于2008年，江鎢控股控制江鎢集團70%股權，系江西省國資委出資監管單位。

　　7年前江西政府以江鎢集團為籌碼引進五礦。2003年，五礦集團通過下屬中國五礦有色金屬股份有限公司(下稱五礦有色)與江鎢集團共同組建了江西鎢業集團有限公司(下稱江鎢有限)。其中，五礦集團控股51%，這助其獲得了江鎢集團的主要資源類資產。

　　而中鋁合資江鎢控股的直接影響是：五礦在江西的主要資產江鎢集團將易主中鋁。

　　“這種現象遲早會發生，不是中鋁也會有別人。”上述知情人士認為，五礦與江西方面的合作早有間隙，江西方面的決心已下。

　　現實的收益是自2002年進入江西以來，五礦獲利頗豐，鎢和稀土等有色金屬礦業不斷為集團帶來豐厚利潤。五礦有色一位高管接受記者采訪時說，2009年五礦有色貢獻的利潤接近集團利潤的一半。

　　五礦顯然受益于此次交易，但江西方面卻受益有限。接近江西政府的當地礦業從業者說，江西資源大省的優勢多年來一直無法轉化為經濟優勢，江西省政府引進五礦即是看重其資本優勢，希望借其資本能力盤活當地資源，延長產業鏈、增加深加工等高附加值產業。