分析相關(guān)企業(yè)近期的內(nèi)部控制環(huán)境等

http://www.sina.com.cn 2009年02月16日 15:18 《中國金融》

　　投資者準(zhǔn)備投資前，必須分析相關(guān)企業(yè)近期的內(nèi)部控制環(huán)境、公司治理以及現(xiàn)金流狀況

　　記者：您認(rèn)為投資者應(yīng)該怎樣利用公司會計報告來指導(dǎo)自己的投資？銀行又該如何參考公司會計報告來進行信貸決策？

　　麥雅理：會計報告是金融機構(gòu)以及其他所有上市公司信息披露的重要載體。傳統(tǒng)的年度報告主要披露的是財務(wù)信息，另外還有一小部分非財務(wù)信息。通常一般投者比較關(guān)心公司的每股收益和市盈率，但我認(rèn)為，在會計報告中應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注的是公司的現(xiàn)金流量信息。好的企業(yè)應(yīng)當(dāng)能從經(jīng)營活動中獲得適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金盈余。當(dāng)經(jīng)濟艱難時，現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)狀況的最好的指標(biāo)，即便是當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展良好時，現(xiàn)金流量也始終是一個很好的指標(biāo)。值得說明的是，會計報告只反映某一階段的企業(yè)狀況，所以投資者準(zhǔn)備投資前，必須分析相關(guān)企業(yè)近期的內(nèi)部控制環(huán)境、內(nèi)部控制系統(tǒng)以及公司治理狀況，以確保他們的投資是立足于公司最新現(xiàn)狀，而不是一年前或半年前的狀況。

　　在會計報告中，包括從董事會主席、首席執(zhí)行官、首席財務(wù)官在內(nèi)的公司管理層，應(yīng)當(dāng)盡量解釋企業(yè)所面臨的困難以及他們將如何面對這些挑戰(zhàn)。董事會主席應(yīng)該從公司治理的角度來闡述，首席執(zhí)行官則作為經(jīng)營負(fù)責(zé)人闡述，首席財務(wù)官則從財務(wù)資金使用的角度進行分析說明。最重要的是，公司管理層應(yīng)當(dāng)使投資者相信自己企業(yè)管理符合可持續(xù)發(fā)展的原則。在拿到會計報告后，市場可以分別從公司治理、公司經(jīng)營和財務(wù)管理角度對公司狀況進行分析。需要說明的是，在企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理過程中，經(jīng)營決策由管理層制定，財務(wù)管理只負(fù)責(zé)落實管理層的決策，在這種情況下，危機對財務(wù)會計管理的影響也許會有點滯后。

　　股票市場的投資者除了認(rèn)真閱讀相關(guān)會計報告外，還應(yīng)當(dāng)注意這樣一個問題。如果公司現(xiàn)金流出問題了，債務(wù)過高，業(yè)務(wù)瓦解，其股價下跌是市場對其基本面的自然反映。不過有些時候，某個公司的股價突然大幅下跌并不一定意味著企業(yè)出現(xiàn)了什么問題，而有可能是投資者對企業(yè)的信心出現(xiàn)了問題。比如，在本次金融危機中，有很多公司的股票價格大幅下跌，但企業(yè)的基本面其實仍然非常好，它們有堅實的核心業(yè)務(wù)、良好的資產(chǎn)、強大的現(xiàn)金流、強有力的管理層和健全的公司治理。其股價下跌的唯一原因是整個股市環(huán)境惡化，投資者信心喪失殆盡。在這種情況下，投資人必須更加謹(jǐn)慎和明智，不要抱有任何不切實際的過度樂觀態(tài)度，既要關(guān)注企業(yè)的核心價值和基本面，也要順應(yīng)大勢。

　　另外，鑒于此次危機的教訓(xùn)，我認(rèn)為所有會計師同行此時此刻應(yīng)該增強責(zé)任感，發(fā)揮更加積極的作用。要更加認(rèn)真地審查企業(yè)的組織架構(gòu)，改善公司治理，提高財務(wù)、非財務(wù)信息披露的透明度，加強現(xiàn)金流管理，增進與市場的溝通，幫助市場增強理性，提高投資者的判斷力。

　　可持續(xù)發(fā)展報告有助于引導(dǎo)企業(yè)在財務(wù)領(lǐng)域加強管理，從而更好地評估與金融產(chǎn)品相關(guān)的內(nèi)在風(fēng)險

　　記者：您這次來北京專門舉辦了一個看似與會計關(guān)系不大的“可持續(xù)發(fā)展報告調(diào)查結(jié)果新聞發(fā)布會”，為何澳洲會計師公會會對可持續(xù)發(fā)展如此感興趣？

　　麥雅理：可持續(xù)發(fā)展是當(dāng)前全球普遍關(guān)注的一個話題，它具有豐富的含義。作為全球最主要的會計公會組織之一，澳洲會計師公會的會員遍布世界各地和各個行業(yè)，他們中有許多在政府部門和大型企業(yè)擔(dān)任重要職務(wù)，從而對經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展具有很大的影響力，同時他們自身也需要認(rèn)真思考國家、部門、企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題。為此，澳洲會計師公會與全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative)簽署了合作協(xié)議，采納了他們已持續(xù)發(fā)展了多年的報告框架。在世界各地，越來越多的國家及超過700家以上的跨國公司正在采用這一框架來編撰可持續(xù)發(fā)展報告。目前，我們認(rèn)為這一框架是比較完備的，五年后，我們也許會認(rèn)為還有更多的內(nèi)容需要編錄。對于可持續(xù)發(fā)展報告應(yīng)包括的內(nèi)容，全球報告倡議組織已經(jīng)搭建了一個良好的框架，也許它比其他機構(gòu)認(rèn)為的要廣泛和復(fù)雜，但我們認(rèn)為這是一個良好的開端。

　　在世界范圍內(nèi)，對于可持續(xù)發(fā)展原則的理解和它的廣泛內(nèi)容尚無定論，我們?nèi)蕴幱谔接懭绾我?guī)范可持續(xù)發(fā)展報告的早期階段。有些人認(rèn)為，可持續(xù)發(fā)展報告應(yīng)該是一個單獨的針對主要資源使用的報告；其他一些人則認(rèn)為，可持續(xù)發(fā)展報告不僅是關(guān)注現(xiàn)在發(fā)生了什么，還應(yīng)該包括我們將來對資源的使用計劃；當(dāng)然，也有人認(rèn)為我們根本不需要什么可持續(xù)性報告。我們組織的這次調(diào)查，通過采訪全球超過600名股票經(jīng)紀(jì)人、機構(gòu)投資者、基金經(jīng)理、審計員等相關(guān)群體，就是要了解他們對可持續(xù)發(fā)展報告的看法和建議。調(diào)查結(jié)果表明，他們幾乎都肯定了可持續(xù)發(fā)展報告的重要性，認(rèn)為可持續(xù)發(fā)展報告有助于引導(dǎo)企業(yè)在財務(wù)領(lǐng)域加強管理，從而更好地評估與金融產(chǎn)品相關(guān)的內(nèi)在風(fēng)險。同時他們還建議各國政府間互相溝通，就如同他們在本次經(jīng)濟危機中的協(xié)調(diào)行動一樣，拿出一個普遍的指導(dǎo)框架，這樣可以讓市場在此基礎(chǔ)上總結(jié)出可持續(xù)發(fā)展原則。

　　目前對可持續(xù)發(fā)展給予定義還為時尚早，我們可以在全球范圍內(nèi)對此展開辯論，尋找報告的最佳內(nèi)容。我相信，幾年后，我們可能會更加明確可持續(xù)發(fā)展報告的內(nèi)涵�？傊�(dāng)前全球經(jīng)濟的動蕩形勢不應(yīng)該成為政府、工商界和眾多組織改善可持續(xù)發(fā)展工作和加強披露自身可持續(xù)發(fā)展能力的阻礙。

　　記者：在一般人看來，會計師通常只關(guān)注數(shù)字，我們談增長通常都是用數(shù)據(jù)來說話，而您在這次的可持續(xù)發(fā)展報告調(diào)查中卻特別強調(diào)要收集非財務(wù)信息，這是不是意味著您希望對以前的發(fā)展觀念進行糾正？

　　麥雅理：會計可以說是歷史上最早的記錄信息的職業(yè)。作為一個專業(yè)，會計師首先必須依賴于它在長期歷史中形成的良好聲譽并不斷使之發(fā)揚光大。在最近數(shù)十年里，會計專業(yè)已經(jīng)具備了更多的專業(yè)技能，但遺憾的是，我們并沒有把我們的變化和我們的新技能很好地向市場和社會大眾進行宣傳。如今，會計專業(yè)已介入戰(zhàn)略資源咨詢、戰(zhàn)略資源管理、戰(zhàn)略溝通、國際戰(zhàn)略布局等領(lǐng)域，會計師一直默默地從事這類工作，但我們從來沒有停下來很好地對市場加以解釋�，F(xiàn)在社會上普遍認(rèn)為會計師只會財務(wù)數(shù)據(jù)處理的想法可以說是我們的一個失誤，因為我們沒有積極地通報我們的成長和變化。50年前，我們管理的戰(zhàn)略資源是建筑物、固定資產(chǎn)等實物，現(xiàn)在則是自然資源、無形資產(chǎn)等。此外，戰(zhàn)略性度量(strategic measurement)已成為職業(yè)會計師的主要技能。過去我們在對企業(yè)進行戰(zhàn)略性度量時重點關(guān)注量化結(jié)果，因此主要借助數(shù)字說話。但現(xiàn)在我們逐步意識到，戰(zhàn)略性度量考核也應(yīng)當(dāng)反映企業(yè)質(zhì)的變化，披露一些關(guān)系到投資者利益的非財務(wù)信息，這就需要通過討論和文字來表述。就此而言，我們必須糾正那種僅僅追求數(shù)字增長的發(fā)展觀，使世界向著更加符合人類本性的方向和諧、全面地發(fā)展。

　　澳洲會計師公會(CPA Australia)是世界最大的會計師專業(yè)團體之一，在全球各個行業(yè)擁有12.2萬會員。麥雅理(Alex Malley)先生作為一名資深會計專家，有著20多年為私營和公共部門提供咨詢服務(wù)的經(jīng)驗，亦曾在學(xué)術(shù)界擔(dān)任要職，2008年4月當(dāng)選澳洲會計師公會會長。本次采訪得到澳洲會計師公會北京分會會長黃振勝先生的大力支持，在此表示感謝。