對我國金融安全體系建設(shè)的啟示

　　推進國家金融安全體系改革，提高危機防范處置能力

　　金融安全體系改革是長期和艱巨的系統(tǒng)性工程。監(jiān)管者要有全局觀念，要根據(jù)機構(gòu)、市場、工具的發(fā)展情況推動改革進程，提高金融監(jiān)管工作的科學(xué)性和有效性。第一，必須堅定不移地推進金融安全體系改革。改革必須從保障國民經(jīng)濟金融安全的戰(zhàn)略高度出發(fā)，突破現(xiàn)行體制和機構(gòu)的條條框框，建立與金融市場和業(yè)務(wù)發(fā)展兼容的安全體系。第二，必須建立我國顯性的存款保險制度。存款保險制度對于金融安全意義重大，必須抓住目前經(jīng)濟金融大局穩(wěn)定的有利時機快速推進，賦予存款保險機構(gòu)必要職責(zé)，加強金融監(jiān)管力量。第三，必須建立金融安全支柱之間密切和富有彈性的聯(lián)系溝通機制，強化機構(gòu)之間的配合協(xié)作，增強整個安全體系應(yīng)對風(fēng)險的穩(wěn)健性。

　　突出央行核心監(jiān)管地位，充分發(fā)揮其金融穩(wěn)定職能

　　中央銀行在維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定方面責(zé)無旁貸，必須賦予其足夠的監(jiān)管權(quán)，鞏固其在金融安全體系中的地位和權(quán)威。次貸危機表明，中央銀行缺乏監(jiān)管權(quán)，不能有效地承擔(dān)金融體系風(fēng)險防范和預(yù)警工作，將不利于問題機構(gòu)的風(fēng)險處置和降低危機救助成本。因此，必須突出中央銀行在金融監(jiān)管體系中的核心地位，由其全面負責(zé)系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)控和處置。在我國，中央銀行比其他專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)擁有更為龐大的信息收集和分析系統(tǒng)，同時負責(zé)貨幣市場等多個市場的監(jiān)管，能夠通過多種渠道加強對金融風(fēng)險苗頭的捕捉和跟蹤。

　　全面落實審慎監(jiān)管，重視風(fēng)險預(yù)警和事前處置能力

　　次貸危機的形成和爆發(fā)是對有關(guān)方面金融風(fēng)險意識薄弱的一次棒喝。金融監(jiān)管者必須高度強化風(fēng)險意識，全面落實審慎監(jiān)管。第一，必須時刻保持危機意識和憂患意識。金融業(yè)的高風(fēng)險性在歷次金融危機中已經(jīng)反復(fù)證明，在現(xiàn)代金融體系中，金融市場的高不對稱性、高關(guān)聯(lián)度、高杠桿使金融風(fēng)險的隱蔽性更強、傳遞性更快、破壞性更大，審慎監(jiān)管意義突出。第二，必須完善審慎監(jiān)管的技術(shù)標準和規(guī)范。進一步明確監(jiān)管目標、統(tǒng)一監(jiān)管標準、規(guī)范監(jiān)管流程，提高監(jiān)管工作的針對性和有效性，有助于建立良好的金融產(chǎn)品發(fā)展環(huán)境，規(guī)范金融機構(gòu)經(jīng)營行為，抑制金融風(fēng)險對市場的沖擊。第三，審慎監(jiān)管工作必須向重視風(fēng)險預(yù)警和事前監(jiān)管處置方向發(fā)展。次貸危機爆發(fā)至今，各國耗費巨額資金進行救助，代價之大正說明了風(fēng)險預(yù)警和前期處置的重要性。金融監(jiān)管機構(gòu)要切實加強對金融風(fēng)險的早期識別、預(yù)警和控制，做到全面監(jiān)測、動態(tài)跟蹤，及時掌握風(fēng)險的演變和傳導(dǎo)路徑，并靈活采取預(yù)防處置措施，防止個別、局部風(fēng)險轉(zhuǎn)化為全局性、系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　辨證認識金融創(chuàng)新的作用，規(guī)范金融衍生產(chǎn)品發(fā)展

　　金融衍生工具在次貸危機中的作用發(fā)人深省，這提醒監(jiān)管者需要再次審視金融創(chuàng)新與金融穩(wěn)定的關(guān)系，采用有效措施規(guī)范金融衍生產(chǎn)品。具體而言要強調(diào)一下幾個方面：一是金融創(chuàng)新必須堅持循序漸進的原則，在充分試點、發(fā)展成熟的基礎(chǔ)上予以推廣，防止無序和過度創(chuàng)新；二是完善基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險管理和定價能力，夯實金融衍生工具的發(fā)展基礎(chǔ)；三是建立和逐步完善信息披露制度，減輕信息不對稱造成的風(fēng)險。-

　　作者系中國人民銀行廣州分行副行長

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