及時捕捉金融危機中出現的機遇

　　經過30年的改革開放，中國經濟已經深深融入到全球經濟體系中。中國經濟改革開放以來取得的巨大成就，也使不少經受金融危機沖擊的國家對中國經濟寄予厚望。金融危機對中國經濟傳導和影響渠道的多樣化，也迫使中國必須及早把握金融危機的發展演變脈絡，以理性和建設性的態度，量力而行，參與全球應對金融危機和全球金融體系的完善工作。

　　第一，在參與全球金融危機應對中積極推進人民幣的國際化進程。美國通過大量發行貨幣進行金融危機的救援，為未來的美元泛濫留下了隱患，也增大了中國推進人民幣國際化的迫切性。在力所能及的前提下，中國可以多種方式提供流動性支持，同時也推進人民幣的國際化。例如，可以允許美國、IMF以及其他一些國際金融機構在中國內地或者香港市場發行人民幣債券。此舉有助于防范匯率風險，促進中國本土債券市場的發展。

　　第二，以贏得更大國際金融話語權為原則，在現有的國際金融格局下適當參與全球金融救援行動�；�于當前中國的經濟金融實力，在參與國際救援時，應當主要依托現有的國際金融框架，同時在主要國際組織中爭取更大的話語權。在購買美元及其相關金融資產時，可以要求更高的權利保證和更為優惠的價格，在確保投資風險可控的情況下，分享被救援企業的成長性。

　　第三，重點放在對可能出現支付危機的發展中國家的救援，輔之以相應的國家資源戰略和產業整合戰略。由于部分過于依賴外部融資的新興市場國家可能出現債務危機，結合中國現有的產業整合能力和資源需求狀況，中國可以把參與救援的重點放到那些擁有戰略性資源的發展中國家以及中國企業具有產業整合優勢和整合能力的特定行業，而不能將大量資金投向中國缺乏整合優勢的發達國家的金融業等領域。

　　第四，國際資源價格的大幅下跌，對于中國這樣一個資源相對稀缺的加工制造大國來說無疑是一個十分有利的機會。資源價格大幅下跌會顯著改善中國的貿易條件，減少中國因為大量購買高價資源導致的福利流失。從長期來看，金融危機導致的資源價格大幅下跌，也給了中國以更為從容的機會來重新部署全球的資源戰略。

　　第五，在應對金融危機的過程中，各國日益關注國際金融監管體系的完善。目前，尚有規模龐大的次貸證券沒有清算，這些證券分布在不同國家的不同金融機構中，無從判斷其規模及其損失程度，也就無從進行相應的監管和應對，因此，建立國際性的專門清算機構，是掌握全球次貸證券現狀和演變趨勢等重要信息的關鍵。中國還可以利用當前時機呼吁國際間擬定對場外衍生市場和對沖基金進行監管的國際準則，并通過參與這些準則的制定過程提升新興國家及發展中國家的知情權和話語權。

　　第六，為了避免因歐美等國通過大量發行貨幣來應對金融危機而引發的匯率風險，中國作為最大的外匯儲備持有國，可以呼吁建立主要儲備貨幣匯率的穩定機制和貨幣發行限制機制，防止歐美利用其儲備貨幣地位濫發貨幣，在設計相關的限制機制時，中國可以主動提出建立“美元—歐元—人民幣”的發行聯動機制，相應提升人民幣的國際地位，促進人民幣的國際化。作者系國務院發展研究中心金融研究所副所長

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