盡管降息對(duì)債市是利好，但收益率繼續(xù)大幅下降的可能性不大。從投資價(jià)值看，長(zhǎng)端的投資價(jià)值要高于短端。投資者也需要對(duì)市場(chǎng)有一定的警惕，如果降息導(dǎo)致股票市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)好，可能會(huì)有部分資金減持債券轉(zhuǎn)向股票，另外，這幾天債市漲幅較大，一些交易型的資金也可能獲利了結(jié)。即使出現(xiàn)這樣的情況，也不會(huì)對(duì)債市有很大沖擊，畢竟銀行機(jī)構(gòu)配置需求是很大的。

　　信貸理財(cái)產(chǎn)品收益降

　　一家商業(yè)銀行理財(cái)師表示，今年以來，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品一度成為國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)市場(chǎng)的主流品種，占比曾達(dá)到40%以上。由于這類產(chǎn)品本質(zhì)是融資類的信托產(chǎn)品，其產(chǎn)品收益與基準(zhǔn)利率基本上是呈正相關(guān)，貸款利率的下降肯定會(huì)影響未來發(fā)售的此類產(chǎn)品的收益情況。更為重要的是，當(dāng)初這類產(chǎn)品之所以受到追捧，主要還是由于存款準(zhǔn)備金處于高位，現(xiàn)在存款準(zhǔn)備率也下降了，也將對(duì)于這類產(chǎn)品產(chǎn)生非常大的影響。在9月的降低貸款利率之后，招商銀行和北京銀行就提前終止多款信貸理財(cái)產(chǎn)品,原因就是“銀行借款人提前歸還貸款。”而此次的進(jìn)一步下降，無疑將對(duì)于這類產(chǎn)品產(chǎn)生更加大的影響。

　　高息國(guó)債吸引力大

　　9月16日發(fā)售的今年第二期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，3年期票面年利率為5.74%。

　　“買到這期國(guó)債的投資者很劃算了。”一位理財(cái)師表示。根據(jù)儲(chǔ)蓄國(guó)債的發(fā)行規(guī)定，一旦國(guó)債發(fā)行結(jié)束，票面利率就不會(huì)再跟隨基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整。此次減息后，目前3年期存款的基準(zhǔn)利率為5.13%，國(guó)債利率高于同期存款利率0.61個(gè)百分點(diǎn)。5.74%的高利率將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)難以超越。

　　本報(bào)記者 熊焱