20天兩次“組合拳” 貨幣政策力挺股市

　　□15日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)

　　□9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)

　　□9日起暫免征收儲(chǔ)蓄存款利息所得稅

　　□ 本報(bào)記者 朱寶琛

　　9月18日之后僅過了短短20天，重磅組合利好政策再度出臺(tái)。只不過，這一次的利好來(lái)自貨幣政策方面。

　　中國(guó)人民銀行昨日決定，從2008年10月15日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；從2008年10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。此外，國(guó)務(wù)院還決定9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。

　　雙率同時(shí)下調(diào)，這是多年來(lái)沒有過的舉措。管理層“保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、穩(wěn)定金融市場(chǎng)、穩(wěn)定資本市場(chǎng)”的決心再次顯露無(wú)遺。

　　中國(guó)降息不等同于跟風(fēng)

　　在20多天前，央行下調(diào)人民幣貸款基準(zhǔn)利率和中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，是央行近四年中9次上調(diào)貸款利率后的首次政策轉(zhuǎn)向。而此次“雙率齊動(dòng)”，更是我國(guó)多年來(lái)沒有過的舉措。

　　而在中國(guó)央行打出“雙率齊動(dòng)”的“組合拳”之前，各國(guó)央行新一輪的降息行動(dòng)就已經(jīng)展開：

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布減息50個(gè)基點(diǎn)，至1.5%；歐洲央行宣布減息50個(gè)基點(diǎn)，至3.5%；英國(guó)央行宣布減息50個(gè)基點(diǎn)，至4.5%；加拿大央行宣布減息50個(gè)基點(diǎn),至2.5%；瑞典央行宣布減息50個(gè)基點(diǎn)，至4.25%；瑞士央行宣布減息25個(gè)基點(diǎn)，至2.5%。日本央行則表示，為了市場(chǎng)穩(wěn)定，將與其他央行保持緊密聯(lián)系。日本央行還通過招標(biāo)向金融機(jī)構(gòu)提供200億美元貸款，為該行9月份以來(lái)第二次提供美元資金。此外，我國(guó)的香港金管局9日將把基本利率從2.50%下調(diào)至2.00%。

　　分析人士指出，歐美金融風(fēng)暴的繼續(xù)惡化，無(wú)疑將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是金融業(yè)帶來(lái)巨大壓力。目前國(guó)內(nèi)通脹壓力減緩、經(jīng)濟(jì)減速風(fēng)險(xiǎn)較大以及全球利率走低，中國(guó)降息的條件確實(shí)已經(jīng)具備。降息意味著貨幣政策的松動(dòng)，將刺激企業(yè)投資的增長(zhǎng)，緩解企業(yè)資金壓力，特別有利于房地產(chǎn)和銀行業(yè)的發(fā)展。

　　回顧9月15日央行在四年中9次上調(diào)貸款利率后的首次降息，央行的表述是“為了貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)工作的部署，解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的突出問題，落實(shí)區(qū)別對(duì)待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展”。

　　財(cái)政部財(cái)政科研所副所長(zhǎng)劉尚希對(duì)此表示，此次雙降主要是保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在目前通貨膨脹緩解的背景下，宏調(diào)適當(dāng)調(diào)整，主要是針對(duì)國(guó)內(nèi)情況。而外圍方面的降息，則是各國(guó)根據(jù)自己的情況作出的具體決策，“每個(gè)國(guó)家都有自己的國(guó)情。”

　　從目前的情況來(lái)看，我國(guó)之前所推出的一系列貨幣政策和財(cái)政政策，在以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為目標(biāo)的政策重點(diǎn)上已有所反映。通貨膨脹率已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月下降，8月份已降至4.9%。

　　為何提前出招

　　在短短的不到一個(gè)月的時(shí)間里，央行就兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這次還同時(shí)對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這對(duì)股市來(lái)說(shuō)是利好。

　　分析人士指出，9月份CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布在即，央行此次提前出招，顯示通脹壓力或有減緩。而從全球范圍視之，美國(guó)金融危機(jī)正向全球蔓延，各國(guó)新一輪降息行動(dòng)業(yè)已展開。中國(guó)此時(shí)加入降息陣營(yíng)，“保增長(zhǎng)”意圖明顯。