◆每經(jīng)記者 毛晉楠

　　市場(chǎng)普遍關(guān)注的徐工集團(tuán)整體上市一事正式揭開序幕。

    停牌一個(gè)半月的徐工科技（000425，收盤價(jià)14.59元）今日公告稱，公司擬向大股東徐工機(jī)械非公開發(fā)行股份，購買徐工機(jī)械擁有的重型公司及相關(guān)的工程機(jī)械類經(jīng)營資產(chǎn)。

    本次計(jì)劃增發(fā)的股份預(yù)計(jì)約3.40億股，發(fā)行完成后，徐工機(jī)械將直接持有徐工科技約5.26億股，持股比例約為59.23%，處于絕對(duì)控股地位。

以16.47元發(fā)行3.4億股

    徐工科技在公告中稱，為改善公司資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)盈利能力、減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)公司工程機(jī)械業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，根據(jù)公司與徐工機(jī)械簽署的附生效條件的 《發(fā)行股份購買資產(chǎn)框架協(xié)議》，公司擬向徐工機(jī)械非公開發(fā)行股份，購買徐工機(jī)械擁有的重型公司及相關(guān)的工程機(jī)械類經(jīng)營資產(chǎn)。

    本次購買的資產(chǎn)主要包括重型公司90%股權(quán)、液壓件公司50%股權(quán)、專用車輛公司60%股權(quán)、進(jìn)出口公司100%股權(quán)、隨車起重機(jī)公司90%股權(quán)、特種機(jī)械公司90%股權(quán)，以及試驗(yàn)中心資產(chǎn)和徐工機(jī)械擁有的相關(guān)注冊(cè)商標(biāo)所有權(quán)。本次交易后，重型公司、進(jìn)出口公司、液壓件公司、專用車輛公司、隨車起重機(jī)公司、特種機(jī)械公司將成為徐工科技直接或間接持有100%股權(quán)的公司。

    上述機(jī)械類資產(chǎn)的帳面值約為21.61億元，預(yù)估價(jià)值約為56億元，用于認(rèn)購本次非公開發(fā)行的全部股份。

    本次發(fā)行的增發(fā)價(jià)格也頗有看點(diǎn)，徐工科技稱，本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)，為公司本次董事會(huì)決議公告日前二十個(gè)交易日公司股票的交易均價(jià)，即16.47元/股，預(yù)計(jì)非公開發(fā)行股份數(shù)量約3.40億股，募資約56億元，而16.47元的價(jià)格較公司股票停牌前的收盤價(jià)溢價(jià)12.89%。

    徐工機(jī)械承諾，本次徐工科技向徐工機(jī)械非公開發(fā)行的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

資產(chǎn)注入將大大改善公司業(yè)績(jī)

    雖然近幾年工程機(jī)械行業(yè)的景氣度大幅回升，但是徐工科技最近幾年的業(yè)績(jī)并不理想，其主要原因在于近幾年徐工科技主導(dǎo)產(chǎn)品的同類生產(chǎn)企業(yè)較多，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，導(dǎo)致公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷售增長有限，競(jìng)爭(zhēng)力減弱，市場(chǎng)占有率下降，盈利能力下降，經(jīng)營業(yè)績(jī)不佳。

    2005年、2006年、2007年，徐工科技實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為-12908.36萬元、552.01萬元和2472.14萬元，對(duì)應(yīng)每股收益分別為-0.25元、0.01元和0.05元。

    通過本次交易，徐工科技將獲得徐工機(jī)械擁有的重型公司及與工程機(jī)械相關(guān)的核心業(yè)務(wù)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并將從根本上改善徐工科技的盈利能力。

    據(jù)徐工科技初步測(cè)算，擬注入資產(chǎn)的估值約為56億元，2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤約為7.69億元 （未經(jīng)審計(jì)），假定本次重組在2007年1月1日完成，2007年公司合并備考財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)現(xiàn)的凈利潤約為7.90億元（未經(jīng)審計(jì)），每股收益將達(dá)到0.89元/股。

    徐工科技稱，本次資產(chǎn)重組將徐工集團(tuán)和徐工機(jī)械的優(yōu)質(zhì)工程機(jī)械業(yè)務(wù)和資產(chǎn)整合進(jìn)入上市公司，可壯大公司規(guī)模、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)工程機(jī)械主業(yè)，可以充分發(fā)揮“徐工”品牌在工程機(jī)械領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)上市公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

    對(duì)于徐工科技的本次資產(chǎn)重組，業(yè)內(nèi)人士也給予了較高的評(píng)價(jià)，國泰君安分析師張錦燦就稱，如果重組成功，徐工科技將成為業(yè)務(wù)板塊最齊全的工程機(jī)械上市公司，公司收入規(guī)模也將超過中聯(lián)重科（000157，SZ）和三一重工（600031，SH），成為中國工程機(jī)械第一股。