本報記者 蔣云翔

　　“我們現在的工作重點已經轉到了光大集團改革的第三戰場——光大金控上了。”6月26日，光大集團一位人士告訴記者。

　　該人士表示，相比于光大實業成立和光大銀行重組，光大金控的改革則更為復雜。首先作為第一家金融控股集團，包括公司章程、組織架構等都沒有現成的模式可以復制。其次，由于光大金控是在老光大集團的基礎上組建的，承接了原光大集團的資產、人員，歷史包袱比較重。而光大金控成產面臨的最大問題是老光大集團目前權益為負，光大金控成立首先需要解決的問題是負權益的問題。

　　為此，光大集團董事長唐雙寧昨日提供給本報的一篇署名文章中提出，光大金控改革首先要厘清債務，抓緊完成歷史上人民銀行再貸款債轉股工作，夯實資本金，并著力解決目前光大集團賬面負權益問題。

　　匯金有望控股　　

    光大集團的負債中有相當一部分人民銀行再貸款，光大集團人士透露，根據國務院批復的光大集團改革方案，光大金控成立時將這一部分再貸款轉為光大金控的資本金，從而減輕光大集團的業務壓力。

　　他表示，由于人民銀行不能直接持有股權，債轉股的操作思路是由匯金公司來擔任中間人的角色。即匯金公司承接光大集團對人民銀行的債務，并成為光大集團的債權人。最終由匯金公司來對光大集團進行債轉股，并成為光大金控的股東。目前光大集團及匯金公司正就轉股比例進行研究。

　　目前財政部是光大集團唯一的股東，在光大集團成立時財政部僅投入了2億多的資本金。由于目前光大集團的權益為負，財政部在光大集團的投資可能要按一定比例轉為光大金控的股權。

　　在匯金公司完成債轉股后，將與財政部一起成為光大金控的股東。由于財政部投入較少，匯金公司有望控股光大金控。

　　在完成股權的安排后，光大金控負權益的狀況可能得以改善。另外，可以利用光大集團原有資產增值及未來金融企業的盈利來負權益彌補。光大集團人士表示，去年光大集團的負權益為110多億，在計入資產升值后，目前的負權益已經減少到60多億。

　　若以上兩條路徑無法完全解決負權益問題，光大金控剩下的一個選擇是，以負權益先掛牌。光大集團人士介紹因為根據有關法律規定，對于新設公司在股本與凈資產之間的差額，如果公司股東承諾在五年內解決，也可以成立。無疑，這將是光大金控最后不得已才會選擇的路徑。

　　匯金公司在完成債轉股后，將同時成為光大金控、光大銀行的控股股東，此外匯金公司子公司中國建銀投資在光大實業成立時注入了44億元的資本金，亦是光大實業的控股股東。

　　實際上，外界曾猜想匯金公司會將光大銀行的股權注入到光大金控，從而解決光大金控在光大銀行占股過少的尷尬。光大集團人士表示，由于光大金控還沒有成立，目前的工作沒有進展到這一程度。