夏業良認為，從目前央行對于貨幣政策工具態度的微妙轉變可以看到，決策層對于今年經濟的走勢是要降速度和防通脹，實際回到了控制信貸和央票對沖流動性上來。“個人認為必須要加速人民幣升值，管控只能是短期措施，而不是治本之道。”夏業良還強調，目前的情況下需要防范政府的投機行為。“即在經濟形勢看好的情況下，政府極力推進市場化；但一遇到經濟波動，回歸到用行政管制的方式來調控經濟。” 本報記者 羅克關

　　原國家統計局局長李德水：

　　決不允許熱錢“說來就來，說走就走”

　　“熱錢！熱錢！不能讓熱錢混進我們的市場！”日前，全國政協委員、原國家統計局局長李德水在兩會發言中指出，目前進入我國的“熱錢”存量約5000億美元，大量境外“熱錢”非法流入未得到有效控制。如果不能有效擋住新的“熱錢”流入，將會使我國流動性過剩的問題惡化，增加中國資本市場的不確定因素。

　　“這是國內流動性過剩的源頭之一”，李德水表示，并就此問題接受了本報記者的專訪。

　　下半年翹尾因素消失

　　南都：最近我們采訪了一些經濟學家，了解到下半年物價可能會趨于平穩，你怎么看這個問題？

　　李德水：因為上半年翹尾因素的影響，跟去年上半年同期相比，去年1月份才上漲0.7%，到2月份才達到1.2%，到3月份才開始增高了。今年1月份哪怕是一點都不漲和12月份持平，那么和去年同期相比也已經漲得很高了。這個因素對上半年影響很大，主要是新漲的因素體現到了CPI上。到下半年，翹尾因素就自然消失了。

　　南都：目前這種情況還該加息嗎？現在信貸仍然很高，是否能通過加息得到解決？

　　李德水：現在要加強對國際熱錢的管理和監控，完善我國的貨幣政策、利率政策、匯率政策等等，要體現嚴格、從緊的要求。加息與不加息現在是一個兩難的政策選擇。

　　需從源頭上控制熱錢流入

　　南都：對于熱錢涌入，現在有些專家認為，因為美國次級貸危機，像花旗這些在中國投資有可能將這些投資的資金收回去，你怎么看？

　　李德水：有這種可能。作為公司的老板，把錢放在中國，現在本土的企業公司告急了，他肯定要撤回去，這是正常的商業活動。結匯現在的政策很寬，企業的結匯是去年8月份規定的，允許100%～0%.就是你掙得外匯可以全部拿來去央行結匯，也可以全部留到自己兜里。這實際上就是一種寬容，不再強制你結匯了。

　　南都：對于控制流動性過剩，現在國外有一種觀點，認為中國現在是特有的銀行窗口指導，并且覺得這種很有效，您怎么評價這種看法？

　　李德水：我覺得現在有效，但是有效性肯定比過去弱了，因為過去的國有企業和幾大銀行，現在改制了，不是說完全靠窗口指導了，還有銀行自身的利益，它的經濟效益。靠這個解決流動性過剩問題是不可能的。像現在我們提高存款準備金率，發行央行票據，把這些錢放到央行的水庫里面，這是一個很有效的措施。但還是要從源頭上解決，因為央行這個水庫的容量也是有限的。

　　南都：那么源頭上您最看重哪些方面？

　　李德水：源頭上像調節穩定經濟結構、加強外匯管理還有要加強對國際資本流動的監管，不能讓短期資本混進市場。這次次貸危機爆發，為了使銀行正常運轉，美國西方這些國家央行給商業銀行相繼投入了一萬億美元，來解決資金告急的問題。這一萬億使整個世界的貨幣投放至少增加五萬億美元，而世界上各種游資找不到出路的情況會更加嚴重。

　　現在中國的市場發展得這么好，人民幣和美元利率又形成了倒掛，人民幣市場的預期是很可能再加息。在這樣的預期下，國際資本會千方百計地潛入我們的市場。怎么把握好，這是考驗我們智慧的時候。這個源頭如果不把握住，我們的困難就比較大。

　　加強跨境資本流動監管

　　南都：面對洶涌而來的熱錢，我們有什么應對措施嗎？

　　李德水：面對國際環境出現的這種新情況，我們必須保持清醒的頭腦。我國經濟已經和世界經濟有著緊密的聯系，世界經濟出了問題，我國經濟必然要受到影響。美國消費下降、經濟增長趨緩，將直接影響我國對美國的出口。更值得關注的是，美聯儲連續五次降息，美國聯邦基金利率從去年9月的5.25%降至3%.人們預測，本月還可能再次降息。

　　應對的辦法很多，最關鍵的一條是：看好國門，決不允許國際短期資本（一年及以內）“說來就來，想走就走”。在《政府工作報告》關于今年實行從緊的貨幣政策的三個重要內涵的論述中，已明確指出要“加強跨境資本流動監管”。從宏觀調控角度看，也許這正是做好“兩防”的首要任務，需要各方面密切合作，認真貫徹落實。

　　本報記者 劉斌 戎明邁 王海艷 實習生 沈琦 北京報道