而現在的加息、緊縮銀根等種種手段都只能讓國內的投資環境越來越差，這樣就會有越來越多的錢投入股市和樓市。我舉過一個例子，今天的中國經濟就像得了肺炎一樣，按中醫的理論，治療肺炎要用大涼，但如果我們真用大涼很可能會把這個病人治死，因為他的體質是虛弱的。最好的方法是先溫補、固本，體質提上去之后才能用大涼來治療。我們今天所有的宏觀調控政策包括金融政策本身，為什么解決不了泡沫、通貨膨脹的問題，主要原因就是我前面講的用大涼治療肺炎。所以我的建議是，宏觀調控的正確方向是先固本，穩定住這個市場，然后再進行調控。

　　《財富時報》：您曾說過，5年后地產商將大量被淘汰，10年來，中國房地產行業經歷了多次調整的陣痛，現在如何應對新的挑戰？

　　郎咸平：在地產達到高峰時我曾經講過一句話：中小型房地產商將大量倒閉。當時大家不贊成，因為那時候房地產業過熱。現在，很多中小型地產商問我下一步應該怎么辦？按照我的推論，中國品牌地產商將和海爾這樣的企業同臺競爭，因為更多的制造業將進入地產業，為什么？因為二元經濟體系。

　　什么叫二元經濟體系？那就是中國經濟絕對不像中國政府所說的過熱，這我根本不同意。中國經濟也不是像各位企業家所感受到的過冷，這也是片面的。中國經濟是同時存在過熱和過冷的二元經濟，這個經濟在全世界可以說是獨一無二的。宏觀經濟調控政策一出臺，必然使得中小型地產商難以為繼。

　　該怎么辦？我想香港的例子算是一個答案。

　　香港有四大地產商：王石同志每次演講總是要提起的新鴻基，還有新世界、恒基、李嘉誠的長江實業，這四家稱為“四大天王”。“四大天王”走過風風雨雨的五十余年頭，我相信它們的歷史比中國目前任何一家地產公司都要久遠。為什么它們能生存下來？就是因為它們特別謹慎小心。

　　中國上市公司的資本負債比例平均是100%到300%，“四大天王”個個都很大，香港又是一個法治健全的地區，而且信用系統又好，它們應該可以借更多的錢吧？猜一猜它們的資本負債比例是多少？——20%，而我們的是100%到300%！難道李嘉誠借不到錢嗎？不可能，我們借不到錢倒是真的。他們為什么不借？這就是他們成功的重要因素——保守。

　　新世界在1997年的時候曾經脫離了20%的資本負債瓶頸，資本負債高達90%，和內地企業差不多了，之后立刻產生嚴重危機。到2005年年底，它把資本負債比例降到20%，為什么？這就是一個鐵律，通過幾次經濟危機之后，你才能體會到穩健、保守的重要性。保有低負債、高現金流的狀態，我認為是我國地產商未來應該有的企業經營理念。