中國1月份FDI(實際外商直接投資)出乎意料的巨額增幅，使政府有關部門對熱錢涌入的關注再度升溫。2月28日，商務部一位官員向記者透露：“我們正在對1月份甚至近一年來FDI的結構進行深入分析，期待能從中找到問題的癥結，這種分析不再局限于FDI本身，而是對整個經濟鏈條的系統化解析。”

　　國際游資暗推FDI創新高

　　2月18日，商務部公布1月份我國FDI高達112億美元，較去年同期增長接近110%。此前有數據顯示，去年12月的FDI已達到130多億美元。而去年全年，我國FDI總額為747.68億美元。

　　“值得注意的是，對于持續兩個月巨幅異動的原因，商務部并沒有給出任何解釋。”太平洋證券研發部副總張偉明說，“一方面可能因為政府還沒有對FDI真實的來源、結構調查清楚，暫時還難于發布明確判斷，另一方面，FDI數據在整個經濟鏈條上微妙而復雜的地位，使得政府不便輕率表態。”這種謹慎態度，很大程度上與FDI數據對國家經濟安全的重要性密切相關。

　　資深國際投資實務專家辜勤華向記者解釋說：“FDI與貿易順差直接相關，如美國在計算雙方貿易情況的時候，就把對華的直接投資計算在貿易順差內，而貿易順差的加大，將讓美國有充足理由逼迫人民幣繼續升值。”辜先后擔任中廣媒體有限公司等多家中外投資機構董事及高管，此前在加拿大當律師多年。

　　他相信，人民幣升值的直接結果，是導致國際游資大舉進入中國。以2007年為例，人民幣兌美元匯率升幅高達20%，也就是說，國際游資只要設法把美元換成人民幣，什么都不用做，即可直接獲得相應比例的豐厚收益，這是絕大多數實業投資不可能想象的結果。

　　實際上，市場普遍預期2008年人民幣的升值幅度仍將在5%至7%之間。

　　與此同時，美國次級債危機以及連續的降息政策，使得國際金融機構大量資本離開美國本土，資本的逐利性使它們很快嗅到了在華的投機機會，一收一放之間，大量國際資金把中國當成了新的避風港。

　　國際上應對美國次級債危機引發連鎖反應的普遍做法是降息。但中國為了抑制投資過熱和通脹加速，此前一直是小幅加息并配合上調準備金等緊縮政策，這就使人民幣和其他國家貨幣之間的利差在加大，構成了國際游資的巨大誘惑。

　　“這些國際游資相當精明，他們明白通過地下錢莊等渠道，一進一出之間，要給錢莊付出高昂的回扣，以FDI形式進入國內，等于獲得了國家保護，獲利后只須繳納約10%左右的稅負即可結匯離境，簡直是天大的便宜。”辜分析說。