“一般來說，過三五年好日子就該出事了，我們現在已經透支了好日子，所以我心理上一直覺得應該調一下。”

　　文|本刊記者 張剛

　　生逢“拐點論”風靡業界之時，“商界思想家”、萬通地產董事長馮侖推出的《野蠻生長》這一帶有思考性的書，它像是民營地產商“野蠻生長”時代的終結預言，如果算上2007年前后房地產業“最后的瘋狂”，則更為貼切。

　　對于萬通而言，或許也是如此。大年三十的前一天(2月5日)，萬通地產(600246.SH)發布了一份增幅高達3位數的亮麗年報：2007年實現主營業務收入21.8億元，同比激增768%；凈利潤1.65億元，同比增長高達461%。

　　但這顯然不是萬通值得關注的全部。

　　“老運動員”的“御寒術”

　　“我是一個老運動員了，對于場地發生變化很敏感，我知道過一段游戲規則又變了。”

　　馮侖是王石“拐點論”的支持者。不過，在王石頻繁出鏡“賣拐”時，馮侖并沒有閑著，他隱隱有些擔心。

　　“從1999年到2007年，已經有8年好日子過了。按照正常的市場規律，一輪好日子過8年也未免太長了，一般來說，過三五年好日子就該出事了，我們現在已經透支了好日子，所以我心理上一直覺得應該調一下，而不是說還要好、還要好。”說到此，馮侖略顯高深地一笑，“因為你知道我是一個老運動員了，老運動員對于場地發生變化很敏感，我知道過一段游戲規則又變了。”

　　在接受《英才》記者專訪前，手握大把銀子的馮侖剛去過成都。

　　1月23日，萬通地產與成都交大房產開發有限公司簽署合作協議，交大房產下屬美通置業將引進萬通地產為其增資21018萬元。是次投資使萬通地產增加開發建筑面積81.2萬平方米，也實現了其土地儲備增長的目標。業界將之解讀為“馮侖2億踏進蓉城地產”。

　　“我們現在天天研究怎么擴張。”馮侖說。“(拐點)對萬通來講是一個機會。我們的非上市公司負債才20%，所以，這對我們來說是最好的時候，因為我們借助繁榮時期，把所有的結構都調順了，把所有的問題都去除了，集中了大量的現金。這種情況下，如果大家都迷惑或者是對市場預期不清晰，萬通就開始了更加清晰的發展道路。”

　　在馮侖看來，蓉城的妙筆，還僅僅是個開始。“我們最近會不斷地要披露我們要買的東西，而且在買的同時還保持我們的現金。即使到明年上半年市場還是沒有拐明白，我們仍然不會有問題。”

　　這不由得讓人想起，2007年12月16日，在廣州出席論壇的馮侖放話說：“我個人預見在未來3-5年里，房地產(現有的)6萬家公司，未來大概應該有3000-5000家公司可以活下去，剩下的都會轉型或者退出這個行業。”——在這次大撤退中，萬通無疑將扮演勝利者；而1991年創立萬通以來歷經行業大調整而不倒的馮侖，也終于可以用“笑看花開花落”的心態來靜觀其變了。

　　能夠成為腰纏萬貫的“老運動員”，自非易事。但在行業寒冬期能夠習得“御寒術”，并堅持下來，卻十分有效。

　　“我們過去的經驗現在的確給了我們巨大的支持，這個經驗就是1999年以來，我們一直談的反周期的問題。”所謂反周期，“就是繁榮的時候賣產品、蕭條的時候買土地。在大家都頭昏腦脹的時候，我們一直提醒自己要應對可能出現的一些市場和政策的變化，我覺得這是非常重要的一個經驗。到去年底，在A股的上市公司里面，我們的現金能力是排在第四位的。”

　　在馮侖看來，恰恰是這個經驗讓公司成熟起來，“我們從1991創業，到1993年(海南房地產)泡沫破滅，然后從1993年進入到1999年難熬的時期，1999年再開始繁榮，所以我不能再犯1991年到1993年的錯誤，因此，繁榮的時候要解決問題，而不是去跟別人比誰跑得快。”