兵敗資金鏈

　　這還并不是天發的頂點。龔家龍聲名和企業的規模還將一路攀升和膨脹下去。但讓他頭疼的事情已經不遠了。

　　天發股份在成功上市后，享受了各種政策支持和好處的龔家龍需要兌現他向政府的承諾——幫助收購困難國有企業。這也是龔家龍夢魘的開始。隨后一系列的財務黑洞問題、產權紛爭都開始在這一基礎上蔓延。

　　中國企業史上的一個“奇跡”就此出現。在湖北當地政府的主導下，龔家龍的天發兩年內接二連三地吞并了湖北的15家國企，迅速膨脹為一個巨無霸型企業集團。員工數量從1996年的數百人，一下增長到近兩萬人，資產規模高峰時膨脹到近70億元。涉及到的產業領域包括造紙、畜牧、金屬材料、地產、木材、洗滌等眾多領域。其中包括曾經大名鼎鼎的活力28集團，包括其上市公司。龔將自己的菜籽油業務置入其中，將其重組為“天頤科技”。至此，天發旗下擁有了兩家上市公司。

　　雖然資產規模極度膨脹，但天發集團并購過來的企業大多都是長期經營不善的老國企，有著沉重的經營壓力和債務負擔。對于天發而言，要整合好如此之多、涉及門類廣泛的企業群，幾乎是不可完成的任務。

　　但龔家龍還是全盤接收了下來。一方面，這是對于政府支持不能不做出的回報。而另一方面，龔家龍也有著自己另外的打算。

　　龔家龍也有利用這些企業為天發爭取更多銀行貸款的想法。同時，天發在企業戰略上也制定了多腳走路的策略，并不只把目光放在石油一條線上。龔家龍試圖依靠自己的“魔方之手”在農產品深加工、造紙等領域也能做出一番事業。

　　但很快問題就接踵而至。在2000年以后，多個因素加劇了天發危機的爆發。

　　一方面，從1999年開始，國家把加油站當做整頓的對象，天發石油從盈利轉為虧損，無法再給天發效益帶來拉動。此外，受政策的影響，天發在石化領域進行的大量投資無法按時投入運營，產生不了效益。

　　而另一方面，天發在并購了眾多企業之后，承擔這些企業大量的債務，加上天發在重組這些企業的過程中也大舉從銀行貸款融資，每年還本付息的壓力巨大。在各類新項目的投資上面，天發每年需要20億元資金來進行維持。

　　在資金鏈繃緊的情況下，天發將兩家上市公司作為資金抽水機來使用。

　　上市配股融來的數億元資金在配股項目上的投資卻效益不佳。兩家上市公司的業績開始逆轉，從2002年起產生巨額虧損。此外，天發還大量占用上市公司資金進行其他領域的投資。

　　龔家龍為了保留住上市公司資本市場上的融資能力，包括資金通道不被切斷，從2001年起，開始指使手下進行大規模的財務造假。

　　這引起了證監會的關注。很快天發被立案調查，遭到公開譴責和行政處罰。

　　在長期巨額虧損的情況下，天發旗下的兩家上市公司在2004年相繼進入ST行列。在資本市場上一連串的丑聞，讓天發資本市場的融資通路無法再暢行無礙。

　　根據公安機關事后查明，天發為了維持上市公司融資通道，大肆偽造金融票證。1996年至2003年間，龔家龍等人為了虛增利潤騙取證監會批準配股資格，指使天發財務公司、天發石油液化氣公司等下屬子公司財務人員偽造進賬單、匯票、轉賬支票等各種金融票證556份，總金額達10億余元。

　　此外，警方還調查到，天頤科技為了虛增利潤騙取證監會批準配股資格，虛增2001年至2004年的各項財務指標，其中，虛增主營業務收入8.91億元，虛增支出7.12億元，虛增主營業務利潤1.79億元，給天頤科技股東造成幾十億元損失。

　　在資金鏈不斷繃緊的情況下，天發開始采用各種不正當方式來獲得資金，比如非法轉讓土地使用權。天發借合作開發之名，以假聯營的形式欺騙土地主管部門，先后將該集團閑置多年的116畝土地非法轉讓給寧波、武漢的三家公司，涉案金額高達6888萬元，天發非法獲利3688萬元。而這些資金在很大程度上都是龔家龍為了緩解資金壓力而做出的違法舉動。

　　從警方公布的龔家龍涉案內容來看，包括以上警方偵結的情況，其中多項都應是當初天發資金緊張之時的產物。包括龔家龍為獲得某銀行8億元貸款，以投資形式給銀行領導親屬800萬元等。

　　事實上，在受到證監會立案調查之后，天發公司的融資渠道來源只能主要集中在銀行貸款上面。在強大的投資資金壓力和還貸壓力之下，天發以貸還貸路徑最終并沒有走多遠。

　　危機終于在2003年11月爆發。

　　當時天發在中國銀行的一筆5000萬元的貸款到期，但天發沒有能力償還，希望繼續向工商銀行續貸付息，但被工商銀行拒絕。隨后荊州的各家銀行在當地銀監部門組織的一次會議上核對情況時發現，天發在當地各家銀行拖欠的貸款已多達近20多億元。加上天發在荊州以外的銀行貸款，總金額達到29億元，涉及的銀行為9家，天發及其附屬子公司資產都已陸續抵押給各家銀行。

　　隨后銀行對天發的貸款全面終止，天發從當地銀行融資的路徑被全面堵死，而銀行的迫債行動也一步緊跟一步。天發的資金鏈終于崩裂，旗下眾多家企業和加油站、碼頭陷入停業、停建。2004年底，荊州市則以天發是國有企業的名義，收回了天發旗下最優質的資產——天頤科技。

　　在此期間，從2000年至2006年底龔被捕之前，還夾雜著龔家龍與荊州政府之間長達四個回合的產權博弈戰，曾引起外界媒體的廣泛關注。雖然外界有說法，龔家龍最后的被捕是因為他在天發產權問題上與政府嚴重對立。但從湖北警方公布的案偵結果來看，并未反映出該方面的問題。

　　最后的努力

　　在2004年，龔家龍意外的又一次聲名鵲起。這一次，他的名聲不再局限在荊州和湖北，而是全國的石油界。這來自于他發起成立全國工商聯石油業商會和后來的長城聯合石油控股有限公司。

　　這一次，他被外界譽為挑戰中石油、中石化市場壟斷的民營石油商代言人。

　　而事實上，在那段時期，正是龔家龍的天發資金最緊張的時候，資本市場融資無望、銀行停止借貸、產權問題反復糾結。在這個時候，龔家龍卻放下荊州的一大攤難解的煩心事，北上搞起了轟轟烈烈的民營石油業的產業整合運動。龔意欲何為？

　　2004年以后，天發內部的資金鏈問題開始出現，到2004年其內在的資金危機已經充分外顯化。他在這一時刻北上，目的之一也是為尋找解脫天發危機的辦法。

　　2000年3月，龔家龍向全國工商聯和發改委等部委提出組建石油業商會設想，得到了有關部門的大力支持。9個月后，全國工商聯石油業商會正式成立，龔家龍擔任首任會長。在商會成立之初，龔家龍曾設想過成立一個資本上百億元的“石油產業基金”，準備在境外為民營油企找油。但在天發自身資金鏈出現問題的情況下，商會內部對于天發是否有圈錢的嫌疑一直存在。同時，龔家龍在商會內部的管理模式等問題也引起了業界的質疑。龔家龍通過商會為天發解困的目標并沒有得到實現。

　　隨后在2005年6月，龔家龍又發起組建了全國最大的民營石油聯合企業——長城聯合石油控股有限公司(以下簡稱長聯)，龔家龍擔任長聯董事局主席。而其提出的長聯目標仍是將長聯建設成為大型跨國石油集團公司，為民企尋找海外油氣資源，參與海外競爭。

　　但長聯內部仍是充滿了紛爭和異議。對龔家龍而言，長聯還承擔著另外一個作用，就是通過長聯來轉移天發的股權。天發雖然已深陷困境，但它是唯一擁有成品油批發許可證、成品油零售許可證、成品油燃料油進出口許可證以及國內礦產開發許可證四證齊全的國內民營油企。而這正是長聯所缺乏的資源。

　　2006年，身為光彩49集團董事的龔家龍計劃以光彩49集團出面分別以每股一元的價格收購荊州市政府和龔家龍手中的天發股權，然后由光彩49集團將天發旗下的石油資產和石油運營牌照納入長聯。隨后由雷曼兄弟集團出手與湖北銀行界談天發的債務重組。債務重組結束后，新疆中基實業股份公司將接盤天發旗下天頤科技的資產設備。中間幾經波折，但這一切并沒有等到下文。

　　2006年12月21日，龔家龍案發。在當天荊州一賓館內舉行的天發石油上市十周年慶典儀式上，龔家龍被湖北省公安廳專案組人員帶走，從此再未回到他工作20年的天發。