作者： 鄭偉

　　《財經時報》獲悉，證監會已經暫停對房地產企業的IPO審批，同時暫停受理房地產上市公司包括增發、發行企業債等再融資方案。但借殼上市、資產重組等不在暫禁之列

　　近日《財經時報》獨家獲悉，目前中國證券監督管理委員會（簡稱證監會）已經開始通過“窗口指導”的方式，對今后一段時間內房地產企業IPO（首次公開發行股票）以及其他再融資方式加以限制，內容包括暫停受理房地產企業IPO的申請材料、對已上報IPO申請的暫緩審核（排除接近上市的企業），暫停受理房地產企業包括增發、配股、發債等再融資方案，只放行優質的房企以借殼的方式上市。

　　至于何時會對上述暫停事項進行“解凍”，目前還沒有明確的說法。

　　在銀行即將調高開發商貸款利率的同時，證監會此項決定對于渴望資金的開發商來說無異雪上加霜。

　　暫停受理房企IPO

　　《財經時報》從接近證監會的人士處了解到，目前證監會已經暫停受理了房地產企業IPO的申請材料，而對已上報材料的企業也將暫緩審核。

　　這樣的消息得到了國泰君安證券一位行業分析師的證實，“現在暫停受理房企IPO已成為事實”。

　　就在今年10月底，證監會新聞處曾就此消息出面證實說，監管部門從未暫停房地產企業在內地A股市場的IPO申請受理和審批工作。但記者已經從多方證實，這次證監會確實動了真格。

　　此次暫停受理房企IPO是否會采取一刀切的方式，似乎是大家最關心的問題。

　　一位房地產分析師對《財經時報》透露說，根據他的了解，中信地產的計劃就是通過IPO的方式實現上市計劃，而且他們已經完成了內部的資產評估。

　　其實早在今年年初，作為中央直屬企業的中信集團就曾表示，將陸續整合旗下地產業務，力爭在今明兩年內完成中信地產的上市，中信地產也一直在為上市做著相關的準備工作。

　　“按照現在的情況推斷，除非能夠獲得特批，否則中信地產只能轉向借殼上市，或者通過其他方式進行融資。”上述房地產分析師稱。

　　叫停A股再融資

　　《財經時報》還了解到，總的精神中，暫停受理A股再融資方案的申報材料也是此次證監會 “窗口指導”的重要內容，其中包括增發、配股、發債等。

　　其實證監會此前已經有意收緊房企再融資，有消息稱，目前有10多家已經提出定向增發方案的地產公司，至今尚未獲得證監會批準。

　　泛海建設（000046.SZ）于今年7月公布的增發方案近期也一改再改，根據新的增發方案，泛海建設資金募集計劃已經流產。

　　12月12日，泛海建設董秘辦人士公開表示，由于監管當局暫停了地產類公司的現金融資，所以他們這次非公開發行放棄了原定的向機構投資者募集現金的計劃，“這樣的方案更能獲得監管層的認同。”

　　監管機構此次對再融資的叫停源于整個宏觀調控的形勢，以及對房企今年再融資的警覺。

　　據不完全統計，今年以來共有25家房地產上市公司通過增發、配股等融資方式，募集資金超過千億元。

　　其中萬科地產（000002.SZ）通過今年8月啟動的增發計劃，募集資金100億元。另一地產巨頭保利地產（600048.SH）也通過增發A股，募集資金接近70億元。

　　而作為今年增發最大贏家的金地集團（600383.SH），不僅已經于今年6月以定向增發的方式募集資金45億元，還將通過增發不超過3.6億股A股募集資金180億元。通過兩度增發，金地集團募集資金額高達225億元。

　　與增發相伴的還有配股，中糧地產、華發股份、世茂地產、華潤置地、上實發展、深圳控股等幾家房企，通過配股的方式融資額也高達180億元以上。

　　根據這次證監會的窗口指導，未來像以*ST廣廈這樣股票價格已經跌破增發價格的企業來說，實施定向增發的可能性極小。而發債方面，除了像金地集團等個別公司的發債計劃已經獲得證監會的審核通過外，其他像北辰實業、中糧地產等，由于其發債計劃還停留在董事會通過階段，估計會被暫時擱置。