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　　王建：拐點(diǎn)跡象并不明顯

　　（中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)）

　　并不能認(rèn)為CPI到了一個(gè)拐點(diǎn)，拐點(diǎn)的跡象并不明顯。9月份CPI的下降主要是因?yàn)樨i藍(lán)耳病的有效控制和秋糧的增收，導(dǎo)致肉價(jià)和糧食價(jià)格等部分價(jià)格上漲得到平緩。但這些也只是暫時(shí)的環(huán)節(jié)。由于糧食、豬肉價(jià)格上漲，同時(shí)人口在增加，而目前土地在逐漸減少，人口對(duì)糧食的需求也在增加，物價(jià)面臨的長(zhǎng)期供需矛盾。因此宏觀調(diào)控面臨壓力，通過(guò)加息手段只能解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。接下來(lái)CPI的運(yùn)行態(tài)勢(shì)還會(huì)保持高位運(yùn)行下的低幅度下降，但下降的幅度將不大，預(yù)計(jì)未來(lái)的CPI不會(huì)低于4％和5％之間。■

　　焦點(diǎn)二：油價(jià)上調(diào)

　　會(huì)否助推物價(jià)上漲？

　　10月31日，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格提高，而與居民生活最相關(guān)的液化石油氣等能源價(jià)格在近期也出現(xiàn)了價(jià)格攀升，這些會(huì)不會(huì)推高稍有回落的物價(jià)走勢(shì)？而在國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整之前，

國(guó)際油價(jià)上揚(yáng)壓力實(shí)際上已傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，工業(yè)品出廠價(jià)格，原材料、燃料、動(dòng)力等生產(chǎn)資料價(jià)格也存在上行壓力，這些因素會(huì)不會(huì)傳導(dǎo)到物價(jià)走勢(shì)當(dāng)中并成為繼食品價(jià)格因素之后CPI的另一個(gè)助推器？

　　徐斌：隱性通脹將被顯性化

　　（安邦集團(tuán)分析師）

　　成品油、天然氣等資源產(chǎn)品價(jià)格的上漲，會(huì)將原來(lái)的潛藏的隱性通脹變成顯性通脹。由于價(jià)格形成機(jī)制的原因，成品油、天然氣等資源性產(chǎn)品價(jià)格實(shí)際上是偏低的。企業(yè)現(xiàn)實(shí)中沒(méi)有過(guò)多的承擔(dān)節(jié)能減排等責(zé)任，環(huán)保因素等沒(méi)有計(jì)入應(yīng)有的產(chǎn)品價(jià)格水平之內(nèi)，因此實(shí)際上整個(gè)社會(huì)的產(chǎn)品價(jià)格是非常高的，在資源價(jià)格形成機(jī)制沒(méi)有改革的前提下，真實(shí)的物價(jià)水平其實(shí)是被掩蓋住了。從這個(gè)角度上說(shuō)，提高成品油價(jià)格，以及原材料、燃料、動(dòng)力等生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲，實(shí)際上將把隱形的通脹壓力給顯性化，并以貨幣形式給表現(xiàn)出來(lái)了，這將可能引發(fā)物價(jià)普遍上漲。

　　郭田勇：產(chǎn)能過(guò)剩可以消化油價(jià)上漲

　　原油、成品油等資源性產(chǎn)品，其價(jià)格上漲必然通過(guò)傳導(dǎo)使下游企業(yè)的成本提高，這樣下游產(chǎn)品價(jià)格有可能上漲。目前下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴(yán)重，也就是說(shuō)其消化上游價(jià)格上漲的能力比較強(qiáng)，供給的價(jià)格彈性比較大。因此上游原材料等成本漲價(jià)，下游由于產(chǎn)能過(guò)剩就會(huì)對(duì)價(jià)格上漲產(chǎn)生部分抵消作用。所以，下游產(chǎn)能過(guò)剩存在一定程度上能消化上游價(jià)格上漲帶來(lái)的傳導(dǎo)性影響，對(duì)于通脹形成一定的壓制。比如，國(guó)內(nèi)這些年鋼材等價(jià)格都在上漲，但下游產(chǎn)品價(jià)格如汽車等，生產(chǎn)能力過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此價(jià)格都一直在跌，也說(shuō)明以前盈利空間比較大，確實(shí)能消化上游的漲價(jià)。

　　但這也有個(gè)前提，就是上游成品油以及原材料等成本價(jià)格上漲不能太高。盡管產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)價(jià)格上漲形成壓制，但這一壓制力并非是無(wú)限制的，如果農(nóng)產(chǎn)品、原材料，燃料等產(chǎn)品價(jià)格上漲過(guò)大，將會(huì)使下游企業(yè)難以承受，并有可能最終傳導(dǎo)形成全面通脹。這也說(shuō)明，繼續(xù)下大力氣對(duì)農(nóng)產(chǎn)品、初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行調(diào)控還是非常重要的。

　　趙錫軍：要警惕“按下葫蘆起了瓢”

　　物價(jià)當(dāng)前面臨的形勢(shì)可用“按下葫蘆起了瓢”來(lái)形容，新的問(wèn)題就是油價(jià)上調(diào)以及由此引發(fā)的能源、原材料等生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲。此前物價(jià)上漲的食品等因素的市場(chǎng)供需還比較好調(diào)整，但油價(jià)以及生產(chǎn)資料的價(jià)格上升對(duì)下游會(huì)普遍傳導(dǎo)。不過(guò)能源價(jià)格雖然影響比較廣泛，但油價(jià)上漲真正要傳導(dǎo)到老百姓的消費(fèi)上還需要一定的周期，其最直接的傳導(dǎo)就是進(jìn)入企業(yè)再到生產(chǎn)領(lǐng)域之后，才到消費(fèi)者領(lǐng)域，不過(guò)這種傳導(dǎo)的周期可能會(huì)縮短。

　　預(yù)計(jì)下個(gè)月居民消費(fèi)支出對(duì)油價(jià)的上漲就會(huì)有所表現(xiàn)，因?yàn)橄聜�(gè)月居民取暖費(fèi)用上升，供暖企業(yè)的成本上升必然要使得生產(chǎn)企業(yè)的價(jià)格調(diào)整傳導(dǎo)到消費(fèi)者。至于能否立即在居民的消費(fèi)里反映出來(lái)還需要兩個(gè)條件：一是生產(chǎn)周期和企業(yè)價(jià)格策略；二是政府價(jià)格政策。■

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