□ 本報記者 崔帆

　　國家電網成立保險集團公司，是“國資系”企業(yè)將產業(yè)資本與金融資本緊密結合的范本，此舉或將為保險資金直接投資基礎設施行業(yè)摸索道路　　

　　“國資系”中的“巨艦”——國家電網公司正以空前的速度駛入保險業(yè)。

　　5月22日，國家電網公司旗下30家控股公司正式在北京聯合發(fā)起成立英大泰和人壽保險股份有限公司，注冊資本為6億元人民幣。

　　《財經時報》獲悉，這僅是國家電網進入保險業(yè)的“一籃子計劃”的開端，由其發(fā)起的保險集團公司，也已獲中國保監(jiān)會批準。

　　目前，保監(jiān)會已批準設立中國人壽(601628.SH，2628.HK)、中國平安(601318.SH，2318.HK)、中國人保(2328.HK)等8家保險集團公司，國家電網發(fā)起設立的保險集團公司，排行“第九”。

　　據記者了解，國家電網旗下的保險集團公司成立后，將利用自身的行業(yè)優(yōu)勢，實現產業(yè)資本與金融資本的結合，以及實現電力電網建設和保險資金投資渠道拓寬的雙贏。

　　國資急進

　　各路資本目前似乎對保險業(yè)均趨之若鶩，相較而言，“國資系”的步伐更快。

　　2004年，保險監(jiān)管機構在塵封審批大印8年后，批準18家中資商業(yè)保險公司籌建，但他們近半數“難產”。這是因為，多數保險商資本沒有到位，導致新公司停滯不前，甚至分崩離析。

　　保監(jiān)會主席吳定富曾經證實，獲準籌建的民營保險公司“國信人壽”因資金流向不明、高官離職而被注銷。

　　因此，保監(jiān)會主席助理袁力曾明確表示，未來，保監(jiān)會審批籌建保險公司兩個最基本的條件是：必須具有戰(zhàn)略投資目的，且有可持續(xù)出資能力。

　　袁力的表態(tài)，引來一大批“國資系”企業(yè)向保監(jiān)會拋出“橄欖枝”，這包括中石化、中海油、國家電網等一批經濟實力頗為雄厚的國資企業(yè)。

　　《財經時報》從保監(jiān)會獲悉，國家電網是在2006年12月5日向保監(jiān)會遞交發(fā)起成立英大泰和壽險公司的申請材料后，進一步提出申請成立保險集團公司。

　　“國家電網對保險業(yè)并不陌生，其控股的保險經紀公司已運作多年，積累了豐富的風險控制與保險管理運作經驗。成立保險集團公司后，可以進一步優(yōu)化風險管理結構，降低投保成本，提高經濟效益，支持電網發(fā)展。”保監(jiān)會相關人士認為這是國家電網能夠獲批成立保險集團公司的原因。

　　國家電網擁有目前國內最強的保險中介機構——長安保險經紀公司，其經營范圍涉及電力、航天、金融、運輸、橋梁等多個領域，業(yè)務規(guī)模居國內同業(yè)第一。

　　在業(yè)界看來，長安保險經紀公司將成為未來國家電網保險集團公司拓展保險市場的發(fā)展平臺。

　　自保模式

　　《財經時報》從國家電網保險集團公司籌備組獲悉，保險集團公司成立后，將利用自身的行業(yè)優(yōu)勢，實現產業(yè)資本與金融資本的緊密結合。

　　在籌備組相關負責人看來，借助保險平臺，國家電網公司可以實現電力資源和保險行業(yè)的優(yōu)勢互補，保險可以為電網建設和安全運營保駕護航，電力建設亦可推動保險公司的業(yè)務發(fā)展。

　　“要將自身的行業(yè)優(yōu)勢和金融資本緊密結合，國家電網最佳的途徑就是采用自保模式。”

　　首都經濟貿易大學金融系副主任庹國柱教授認為：“實際上，目前世界500強的企業(yè)中，有80%都采用自保模式，他們成功地實現了產業(yè)資本和金融資本的結合。”

　　所謂“自保”模式，是指本身并不從事保險業(yè)務的公司或企業(yè)，旗下成立控股的保險機構，為其母公司提供保險服務。

　　根據公開披露的信息顯示，國家電網自保資源豐富，其擁有49家全資、控股公司及單位，并代管西藏自治區(qū)電力公司。

　　再拓投資渠道

　　“通過組建保險集團公司，可以為中國的電力電網建設籌集長期發(fā)展資金，還可以為保險資金直接投資基礎設施行業(yè)摸索道路。”保監(jiān)會資金運用部的負責人認為，國家電網成立保險集團公司有雙重意義。

　　在國際上，電網、道路、橋梁等基礎設施投資是各家保險公司爭搶的“香餑餑”，因為投資基礎設施行業(yè)相比

　　按照目前保監(jiān)會對保險資金投資基礎設施作出的規(guī)定，保險公司必須通過信托或委托模式間接投資基礎設施，并要求投資資金的比例不得超過上一年度末保險公司總資產的15%。

　　這意味著，保險資金投資基礎設施的資金不僅有限，而且操作程序很繁瑣。

　　但繁瑣的背后，有一定的道理。在保監(jiān)會資金運用部的負責人看來，保險公司進行基礎設施投資面臨著一定的風險，最突出的就是流動性風險，因為基礎產業(yè)建設周期長，資金耗費大，收回投資的時間也很長，短期內很難收回投資成本。

　　“而國家電網成立保險集團公司后，能采用產業(yè)與金融相結合的方式，將流動性風險降至最低點。或許，新的保險集團公司成立，能為保險資金直接投資基礎設施行業(yè)，打通實踐的渠道。”