央行最近一次窗口指導會議表示，如果以后中小的地區性銀行機構信貸投放過快，也將納入調控范圍

　　徐以升

　　在今年前兩個月信貸增長近萬億元的背景下，央行近日召開了春節后第一次窗口指導會議。

　　據悉，會議上央行相關人士強調，銀行信貸投放要符合宏觀調控大局，貸款增長要有約束。在談到具體措施時，央行相關人士再次強調了數量型政策，包括存款準備金率，但并沒有提利率政策。

　　央行相關人士還要求，要控制中小銀行信貸投放過快，最近一次定向票據發行對象主要還是全國性大銀行，但如果以后地區性銀行機構信貸投放過快，同樣將納入調控范圍。

　　數量型政策仍受青睞

　　一位參加會議的人士對《第一財經日報》表示：“會議上央行強調信貸增長勢頭太快，去年就很快，今年比去年還快，須進行有力的指導，采取一些必要的措施，但具體措施沒有細談，也沒有列舉政策選項。”

　　在政策層面，央行相關人士提到兩個方向，一是如果個別銀行信貸增長沒有約束的話，可能會采取懲罰性措施，這里著重是定向票據政策；二是著重提到了存款準備金率政策。參會人士說：“央行相關人士表示，雖然準備金率已經連續調整了多次，但現在不能說就不再調整了，不排除繼續使用這個工具。”

　　自去年至今，央行已經連續5次提高準備金率，其中還將農行納入差別準備金率調整范圍。

　　“央行領導在窗口指導會議上的這個表態，與市場預期是一致的，實際上市場也普遍預期央行會繼續上調準備金率，只是對上調上限有不同的看法。”昨天，一位券商分析人士向本報記者說。

　　央行副行長吳曉靈本月8日在中國人民大學演講間隙曾指出，現在法定存款準備金率確實還有調整的空間，但吳曉靈同時也強調解決流動性問題“不能永遠靠這個”。

　　通貨膨脹有上行壓力

　　“央行相關人士在會議上沒有提利率政策的走向，但在分析當前的經濟金融形勢時提到了通貨膨脹問題。”上述參會人士透露。據悉，央行表示，當前通貨膨脹上行的壓力還是很大的，而這受到各種因素的影響。

　　央行相關人士稱，當前投資、貿易順差、貸款增長勢頭都很快，再加上國際市場上糧食價格、資源類價格都有上行的可能，這些都會給CPI上漲帶來壓力。

　　此前一天公布的2月份CPI增幅回升到2.7%高位的數據，一度引起了市場對加息的預期。

　　參會人士透露，央行還要求，要控制中小銀行信貸投放過快，最近一次定向票據發行對象主要還是全國性的大銀行，但如果以后中小的地區性銀行機構信貸投放過快，同樣將納入調控范圍。

　　“央行最后還要求，要控制中長期貸款的增長，對高污染、高能耗類企業的貸款要嚴格控制，但要改善對‘三農’的支持，同時加大對自主創新、消費信貸等領域的信貸支持力度，有保有壓。銀行也要發展中間業務，改善贏利結構。”前述參會人士說。

　　此外，針對央行的貨幣緊縮調控，特別是懲罰性利率的定向票據調控，曾一度引起的市場疑問，央行人士表示，雖然和銀行業經營密切相關的金融市場還不夠發達，利率市場化程度還不到位，但目前的利差水平還為銀行經營提供了一定保障，在這種情況下考慮到整個

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