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鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞[2006-05-24]
昨日，滬深股市在外盤帶動(dòng)下大跌，滬綜指跌53點(diǎn)報(bào)1604.6點(diǎn)，兩市合計(jì)成交624億元。跌幅榜上綠丫丫一片，漲幅榜上ST股奇多。按股理，成交極旺帶起來的行情極難一殺到
底，因此短線大盤將探低反彈，未及時(shí)撤離的投資者應(yīng)伺機(jī)出逃。
大盤在“5·19”慶典日后，未漲多久便被外盤帶動(dòng)“意外”大跌，給投資者、尤其是新進(jìn)場(chǎng)投資者上了一堂風(fēng)險(xiǎn)教育課。遇此大跌，投資者不應(yīng)驚慌，因?yàn)楫吘鼓壳皳p失還不多，若有反彈如果堅(jiān)持減倉則損失可能更小，怕就怕一旦上漲會(huì)再次搖擺，錯(cuò)過第二次離場(chǎng)機(jī)會(huì)。
盤面至此，勇創(chuàng)新高之類激情大話似乎已不必再說，2500點(diǎn)也絕非一天兩天就能到達(dá)，滬深股市不太可能跌了5年，然后僅5個(gè)月就漲回來。在大盤快速漲了近60%情況下，忽然有人喊出2500點(diǎn)，就算瞎蒙一次正巧蒙對(duì)了這種“小概率事件”，也是不負(fù)責(zé)任的。這和當(dāng)初跌至1000點(diǎn)，一些準(zhǔn)QFII喊出700點(diǎn)是同一情況。
大盤如彈簧，在漲幅不大比如1200點(diǎn)時(shí)，只需喊出1300點(diǎn)就能維持盤面不跌；如快漲至2000點(diǎn)則需喊出4000點(diǎn)時(shí)才能維持不跌。下跌也是同樣的，在1000點(diǎn)時(shí)除非你喊出700點(diǎn)，否則會(huì)彈壓不住，也吃不到籌碼。
如果將上述彈簧理論倒過來理解也成，大盤頭部必然“當(dāng)時(shí)”是有理由看得極高的，否則如此漲幅后極難招募到足夠“轎夫”的，而相對(duì)稱的是，大盤底部必然在“當(dāng)時(shí)”有理由確能看得極低的。這也是昨日筆者所談的“寧信其有”或“寧信其無”實(shí)質(zhì)。
后市方面，短線大盤極可能在1570~1670點(diǎn)橫盤，若中石化“配合”，或可能再創(chuàng)新高。在橫盤期間，估計(jì)個(gè)股機(jī)會(huì)依然熱絡(luò)，運(yùn)氣好的話持股也有可能解套、甚至獲利出場(chǎng)，所以投資者不必過于悲觀。
不過，若將時(shí)間放長(zhǎng)，則滬綜指可能去補(bǔ)下檔1440跳空缺口，極限位應(yīng)在1300點(diǎn)上方。
“5·19”經(jīng)驗(yàn)之正反兩面
從博弈心態(tài)看，由于“5·19”行情第一波從1047點(diǎn)漲至1756點(diǎn)，然后跌至1341點(diǎn)，最后漲至2000點(diǎn)上方，因此估計(jì)這種經(jīng)驗(yàn)必被借鑒，其最終結(jié)果極可能是誰都看走眼了，這便是博弈論中有限次數(shù)“重復(fù)博弈”的最可能結(jié)果。
當(dāng)然，經(jīng)驗(yàn)也有派用處的時(shí)候，但前提是人家全忘了。回顧當(dāng)年“5·19”行情的大調(diào)整，筆者清楚記得當(dāng)時(shí)在1400上方已經(jīng)盤穩(wěn)，許多主力已在建倉，后來卻因一周內(nèi)超密度擴(kuò)容造成許多人“晚節(jié)不保”，在最低位被“洗”出去，然后就是極為反常的先知式建倉行情，再以后是春節(jié)后全線漲停，投資者不妨看一下當(dāng)年日K線，必有體會(huì)。筆者敢說絕大多數(shù)人已忘了當(dāng)時(shí)1341點(diǎn)是如何形成的，許多經(jīng)歷過的老股民即使在當(dāng)時(shí)也是渾渾噩噩不知發(fā)生何事，更何況6年以后。因此，該經(jīng)驗(yàn)或者有用，筆者于此處拋磚，希望能與熱愛本報(bào)的讀者共享。
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