人民幣貸款基準利率上調0.27% 房價會受抑制

　　中國人民銀行決定，從2006年4月28日起上調金融機構貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.58%提高到5.85%。其他各檔次貸款利率也相應調整。金融機構存款利率保持不變(表一)。本次上調金融機構貸款利率是為了進一步鞏固宏觀調控成果，保持國民經濟持續、快速、協調、健康發展的良好勢頭，進一步發揮經濟手段在資源配置和宏觀調控中的作用。

　　解讀(一)　房貸今起同步上調

　　盡管央行有關上調金融機構人民幣貸款基準利率的決定里并未單獨提到房貸，但業內人士告訴記者，這次調整里已經包括房貸。據介紹，去年3月17日，央行曾專門調整過商業銀行自營性個人住房貸款政策——即從去年3月17日起，將曾經的住房貸款優惠利率回歸到同期貸款利率水平，實行下限管理，下限利率水平為相應期限檔次貸款基準利率的0.9倍。也就是說，這次調整后，以5年期以上個人住房貸款為例，其基準利率同樣為6.39%，下限則為基準利率的0.9倍(即5.751%)，比現行優惠利率5.508%高0.243個百分點。

　　由于上調的幅度并不大，銀行人士普遍認為，這次的調整讓市民每月多還的錢不多。以市民貸款30萬元期限20年為例，采取等額本息還款法，按原先6.12%的利率計算，每月需還款2167.39元，總利息220173.6元。此次調高到6.39%，則每個月需還款2214.52元，20年的累計利息為231484.8元，每月要多還約47元，20年的總利息也要多付11311.2元。大多數市民拿到的是房貸利率下限，也可以算一下。同樣是貸款30萬元期限20年，采取等額本息還款法，按原先5.508%的利率，月供為2062.51元，總利息195002.4元；現在為5.751%，月供2103.83元，增加約41元，總利息204919.2元，增加9916.8元。

　　不過如果算上前兩年連續兩次的“加息”(分別為2004年10月29日和2005年3月17日)，利率調整的影響其實已經蠻大的了。假設王先生2004年6月辦理商業貸款30萬，計劃20年還清，他采取等額本息還款法(詳見表二)。

　　鏈接 老房貸如何調整

　　央行自今天開始提高房貸利息，并非意味著借款人從下個月開始就得增加還款金額。市民如果仔細閱讀與銀行簽訂的個人借款合同的話，就會看到這樣的條款——“貸款利率采用一年一定的方法。借款人當年執行本合同所確定的貸款利率。以后各個年度，各大銀行根據中國人民銀行有關規定，確定下一年度個人住房貸款利率，該利率從下一年度的1月1日起執行”。換言之，如果今年提高貸款利率，新申請住房按揭貸款的客戶，適用新的貸款利率，但對于之前已辦妥住房貸款的客戶，今年的貸款利率則不予調整，直至年底。但要提醒的是，有的銀行在貸款合同中做了特別約定，比如說“央行調息后的下一個月執行”或者“對應貸款月份調整”等，那就必須按合同辦事。

　　有錢還是提前還貸

　　雖說這次“加息”幅度不大，但從表二已經很明顯地看出，三次“加息”下來，向銀行借30萬、20年還清的借貸人其實已經要多付銀行55284元的利息。昨晚一位銀行的理財分析師建議市民，這次加息后，房貸利率已漲至6.39%，就是能享受到9折的優惠，也到了5.751%，試問，手上的余錢要做怎樣的投資才能達到這樣的年收益？所以，如果沒有特別的“掙錢”渠道，有了錢真不如提前還貸。

　　將有效抑制房價

　　著名經濟學家劉紀鵬表示，此次提高金融機構貸款基準利率，很可能是新一輪加息周期的開始。但加息作為一種十分“有效”的調控方式和政策信號，在運用時需十分慎重，畢竟，極其微小的變動都會對社會生產和人民生活產生深遠的影響。就一般規律而言，加息也并不是一次性的，多次連續的提升是必然的趨勢。

　　此次貨幣政策調控，劉紀鵬認為對房地產市場影響最大。他認為，全國范圍內房價居高不下甚至持續上漲，是經濟投資過熱的重要因素和表現之一，金融機構貸款基準利率的提高，必將對目前的高房價起到有效的抑制作用。

　　解讀(二)　0.27，既降溫又不至于感冒

　　南京大學商學院金融系教授杜亞斌分析，0.27%的貸款基準利率上調，可以看成是政府宏觀經濟調控的最新動作，是未雨綢繆之策。他進一步解釋，由于國內房地產市場的持續發展，帶動包括鋼鐵、建材等一系列產業都出現了投資過熱的苗頭，房價的持續走高還吸引了不少國際游資入場投機，這就帶來了很大的泡沫風險。今年3月，美國國內長期利率開始走高，同時，人民幣匯率政策也進一步明朗化，這些因素都有可能引發國際游資從大陸撤離，進而導致房地產業形勢發生逆轉。房地產不同于股市，房地產崩盤會引發一系列實體經濟的損失，對整個經濟發展的大局不利。因此，中央在此時調高貸款的基準利率，與前段時間央行的相關負責人口頭放風不同，是抑制國內房地產等行業投資過熱的實質性金融動作。值得注意的是，從本次利率上調的幅度而言，0.27%并不是一個劇烈的變動，央行在調整過程中很注意“度”的把握，既要“降溫”，又不至于“感冒”。至于最終調整目標是什么，最后的利率到底會保持在什么高度，很大程度上要看調整后一階段的反應。南京財經大學教授胡榮華則認為，本次貸款基準利率上調僅是新一輪宏觀調控政策的序曲，若是利率調整這樣的金融杠桿還不能解決問題的話，不排除有更多配套政策出臺的可能。從政策出臺的周期性來考慮，本次利率上調可能是在總結去年經濟形勢的基礎上形成的調控方案之一，與今年第一季度部分地區房價“飆高”也有一定的關系。政策出臺后，短期內影響最大的應該是相關產業在股市上的表現。

　　鏈接　存在“緊縮”政策的可能

　　中國人民銀行研究局副局長張濤前天表示，央行采取一系列緊縮性政策的可能還是存在的。他是在前天舉行的一個建設論壇上作上述表示的。他認為銀行間利率過低是貸款增長的一個原因，他同時還強調，央行將會繼續保持貨幣政策的穩定性。

　　今年一季度我國GDP增速達到10.2%，固定資產投資增速為27.7%，金融機構貸款增長了1.26萬億元。一季度數據公布之后，外界不斷呼吁央行采取緊縮性貨幣政策，以調控市場中過多的流動性，控制過快的固定資產投資增長速度。政策建議主要包括提高法定存款準備金率和提高基準利率。

　　張濤表示，中國經濟出現高增長、低通脹的現象，而貸款增長高于調控目標，結構性問題帶來了嚴峻的挑戰。

　　我省首季貸款快速增長

　　截止到3月末，全省金融機構本外幣各項存款余額25368.41億元，比年初增加2679.84億元；本外幣各項貸款余額17984.8億元，比年初增加1817.67億元。

　　據了解，一季度，制造業、房地產建筑業、批發零售業和租賃商務服務業成為了貸款的主要投向行業，其中，房地產業新增貸款187.52億元，是去年全年增量的1.87倍。而從地區看，我省各地區貸款均大幅多增，蘇南仍是貸款增長的龍頭，前3個月新增貸款同比多增823.98億元，另外，宿遷市金融機構一季度新增貸款額已超過去年全年的增量。

    本組撰稿　朱昕磊　劉璞

附表：人民幣貸款利率調整表  單位：%

項 目	調整前利率	調整后利率
貸 款
其中：6個月	5.22	5.40
1年	5.58	5.85
1-3年（含）	5.76	6.03
3-5年（含）	5.85	6.12
5年以上	6.12	6.39