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黃志鋼海富期貨[2006-03-17]
受隔夜CBOT玉米下跌的影響，昨日大連玉米跳空低開，在1400處遇一定支撐，尾盤小幅拉回。主力合約609收盤報1406，成交177756手。日前玉米的走勢與春節前后迥異，讓很
多玉米多頭大跌眼鏡。
從技術面看，CBOT玉米向下突破自2006年1月20日以來形成的上升通道后，震蕩下行，按照黃金分割推算，目前的支撐位在223-224一帶。而大連玉米主力合約C609支撐位在1366-1367一帶，也是前期整理區間1360-1400的下沿。
從最近CFTC公布的持倉報告來看，玉米依舊維持高比例的基金凈多頭持倉結構。截至2006年3月7日的基金凈多頭為160336手，占總持倉的比例高達15.1%，遠遠超出正常的最高比例10%水平，因此基金多頭面臨較大的平倉壓力，CBOT期價將在多頭平倉盤的打壓下，震蕩下行。
目前，國內玉米套保盤壓力沉重，吉糧集團有1萬多手的空單套保頭寸。現貨企業對價格走勢判斷往往比較敏感，大量套保賣盤的涌現說明期貨市場的價格“虛高”。
從現貨市場來看，日前一直堅挺的北方玉米價格開始出現松動，大連和哈爾濱玉米價格開始連續走弱。很多深加工企業如大成集團采購結束，對玉米的需求減少；農民由于準備春耕，需要資金，售糧積極性提高；國家暫停玉米出口，缺少出口需求的拉動。在這些因素的綜合作用下，玉米現貨價格不斷走低。
火爆的吉林陳玉米拍賣后遺癥開始顯現，很多貿易商高價拍得的玉米開始降價出售，有的甚至愿意低于拍賣價30元/噸出賣。總之，近期玉米將維持震蕩下行的弱勢格局，前期一些市場人士鼓吹的玉米黃金投資時代遠未到來。
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