經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱中國要學(xué)會(huì)花錢 美國要學(xué)習(xí)存錢

　　本報(bào)記者 韓圣海 實(shí)習(xí)記者 王蔚祺 發(fā)自上海

　　“中美截然相反的儲(chǔ)蓄態(tài)勢(shì)之間正存在一道較為隱蔽的聯(lián)系，中國的儲(chǔ)蓄者實(shí)際上正在補(bǔ)貼著揮霍無度的美國消費(fèi)者。”

　　這是摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬·羅奇又在動(dòng)用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)講述最新版本的中

美故事。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，中國去年的儲(chǔ)蓄額為1.1萬多億美元，約占GDP一半。美國同期的儲(chǔ)蓄額為1.6萬億美元，僅相當(dāng)于其GDP的13%。儲(chǔ)蓄率在兩國家庭層面的差距則更大，去年中國的個(gè)人儲(chǔ)蓄率約占家庭收入的30%，而美國的儲(chǔ)蓄率則低至負(fù)值水平(約為家庭稅后收入的-0.5%)。

　　羅奇稱，相對(duì)疲弱的消費(fèi)意味著

　　“過猶不及”，美國儲(chǔ)蓄短缺同樣不是什么好事。

　　羅奇認(rèn)為，美國消費(fèi)者錯(cuò)誤地把像泡沫般的房屋增值視為儲(chǔ)蓄，并套用房屋增值借貸以維持消費(fèi)。為此，美國必須從海外輸入盈余儲(chǔ)蓄以滿足對(duì)資金的需求，美國的儲(chǔ)蓄缺口對(duì)其他國家產(chǎn)生了前所未有的需求壓力。美國經(jīng)常項(xiàng)目赤字在2005年破紀(jì)錄地達(dá)到相當(dāng)于GDP約6.5%，并有可能在今年進(jìn)一步上升至7%的水平。換言之，美國將需要平均每個(gè)營業(yè)日從外國輸入資金30億美元。

　　他解釋說：“為了給以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長支持，人民幣就維持在相當(dāng)水平的

　　這是一個(gè)有意思的均衡，但維持現(xiàn)狀對(duì)雙方均無好處。從中國方面看，貨幣供應(yīng)量的增加將導(dǎo)致中國金融體系流動(dòng)性過剩，如美元貶值，中國的美元資產(chǎn)組合則又將面臨潛在財(cái)務(wù)損失。從美國方面來看，若中國儲(chǔ)蓄日后持續(xù)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)，可用于彌補(bǔ)美國儲(chǔ)蓄缺口的剩余資金便會(huì)減少，這勢(shì)必會(huì)提高美國經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性。

　　羅奇的結(jié)論是，中國人要學(xué)會(huì)花錢，美國人則要學(xué)習(xí)存錢，以尋求一個(gè)較佳平衡點(diǎn)。

　　不過，在上海交通大學(xué)博導(dǎo)潘英麗看來：“和美國的高消費(fèi)不同的是，中國高儲(chǔ)蓄有很多客觀成因”，盡管她也贊成中國確實(shí)需要進(jìn)一步拉動(dòng)內(nèi)需來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

　　潘英麗表示：“中國的高儲(chǔ)蓄和我國社會(huì)保障體系的不完善有關(guān)，儲(chǔ)戶用增加存款的方式來應(yīng)對(duì)社會(huì)保障的不確定性。中國的消費(fèi)目前正面臨著結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，購買力指向以中低檔個(gè)人住宅、私人轎車為主，但對(duì)汽車和住房等大宗商品的消費(fèi)需要一個(gè)積累過程。”