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鄭步春每日經濟新聞[2006-02-08]
市值居全球第三的大券商摩根士丹利公司表示，全球投資人應該減持日本及新興市場股票，因為資金流入金額去年創下歷史紀錄，恐怕會讓這些地區股票太貴，投資人應該將
更多資產轉到美國證券。摩根士丹利建議客戶“大幅調整”全球的資產配置，減少日股比重，降至占所有資產的10%，并且削減新興市場證券的投資比重50%，由10%降為5%。
摩根士丹利全球證券研究團隊昨天首度提高美國證券的投資等級為“加碼”(overweight)，建議投資人提高持股比重10個百分點，至55%。研究團隊成員包括資深分析師Stephen Roach，Hernando Cortina及Henry McVey。
他們說：“依我們的看法，資金大量流入已經讓日本及新興市場股市接近或超過合理水平，創造出美股價值相對低估的投資機會。日本及新興市場股市的上漲空間縮小”。
摩根士丹利指出，日本及新興市場股市自11月底以來分別上揚12%及15%，已讓股價指數超越該公司年底的股價目標，意昧著今年上漲空間不大。周二日經指數收16720.99點，跌26.77點，周一日經指數收于16747點，為五年來最高收盤點位。
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