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昨日上證指數破位下跌，深市三只權證上市首日則集體漲停，滬市三只權證成交額超過股票 祁和忠每日經濟新聞[2005-12-06]
昨日，深市三只權證打包上市，開盤即封漲停，與權證有一些關聯的板塊（哪怕這
種關聯只是傳言中的）表現相對較好，包括上證50成份股和封閉式基金，這充分顯示出權證的“魔力”。但此時滬深大盤卻破位下跌，權證的火爆與股市的嚴寒形成強烈的對比。
市場人士認為，權證火爆分流資金令大盤嚴重失血，是近期市場下跌的主要原因。以ST類個股為代表的垃圾股是下跌的重災區，機構預期中的新一輪股價結構調整已經到來。
權證成交超過股票
與專家預期一致，新鋼釩、萬科和鞍鋼等三只權證昨日分別以漲停價1.95元、0.87元和1.61元開盤，全日賣盤稀少，分別僅成交1684萬元、1.86億元和515萬元。直至收市每只權證都有巨量買單封盤，市場對權證的追捧極其狂熱。
上海證券分析師彭蘊亮表示，深市三只權證的上市令大量資金進一步被分流。雖然從成交額來看，三只權證上市首日由于一開盤就封漲停，乏人拋貨，累計成交不大。但寶鋼權證、武鋼認購和認沽權證昨日的成交額分別達到34.28億元、17.95億元和18.03億元，總計達70.27億元，超過了滬市51.6億元的成交額。
從沉淀在權證上的存量資金看，目前深市三只權證市值規模為25億元，滬市三只權證的市值規模為39.07億元，6只權證已合計占用資金64億元。由于深市三只權證明日還有上漲空間，權證所沉淀的資金仍有增長的趨勢。另外，隨著深市三只權證價格的進一步上漲，券商將積極創設，需要大量資金，股市被繼續抽血已無法避免。
兩種垃圾兩種命運
受權證抽血影響，滬深大盤破位下跌，在股改試點階段被暴炒的垃圾股等成為領跌板塊，健特生物、思達高科個股跌停。
國泰基金表示，一直困擾A股市場的因素———缺乏能形成共識的投資主題和短期資金之間形成了惡性循環，沒有投資方向就促使短期資金去從事高風險的權證交易，A股市場只能縮量下跌。
彭蘊亮認為，權證的內在價值與垃圾股差不多，與垃圾股之間有相當大的替代性，但因為權證的市值更小，且實行T+0交易，比炒垃圾股更方便，垃圾股自然受到拋棄。從后市趨勢來看，權證及具有權證概念的個股或板塊將在權證“魔戒”的照顧下有相對好的表現，而裝不進這個筐內的績差股、垃圾股的下場不容樂觀。
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