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見習記者 蔣云翔 莊燕 北京報道
11月4日，中國人民銀行行長周小川出席了在清華大學舉行的一個研討會的午餐會。面對100余位中外經濟學者，他作了近30分鐘的主題演講。他對今年最后一個季度中國經濟增長傳導鏈條上利率調整周期與匯改的進程作出了明確的回答，目前中國利率水平沒有必要作整體調整。
周的這番表述，是在美國和香港地區相繼加息之后，關于中國利率走向頗多猜測之時。11月1日，美聯儲宣布第12次加息0.25%，將美國短期利率提高到4%；香港緊隨其后，加息0.5%。而中國現行利率仍比較低，下一步是否跟近加息，一時成為焦點。
周小川說，中國利率要考慮的因素比較多。大家都知道，利率主要考慮物價指數，2003年和2004年中國物價指數有所上升，這種情況下我們及時調高了利率，同時也推動了利率市場化，利率的上限都放開了。但是從中國目前的情況來講，總的物價水平比較低，特別今年夏天的物價水平比較低，所以，從這個角度來看，我們利率的總體水平是可以的，沒有必要作整體的調整。
不過，他也表示，低利率還意味著中國的資金的確便宜了一點，有些方面運用資金可能是有一點大手大腳，同時可能對風險溢價的估價也有些偏低。但這些是市場的狀況，與我們的政策關系不大。
他解釋說，中國的存款利率和貸款利率調整是分開的。一方面，目前貸款利率的上限已經放開，可以運用利率政策有針對性地對貸款進行定價；另一方面，存款利率相對于物價指數而言是比較低的，只比物價水平略微高一點，但這也是和當前適當刺激消費的政策相關的，也就是說，低利率會提高國民經濟中消費所占的比重。
周小川說，利息低一點有兩個效果：一是消費多一點；另一個是希望鼓勵更多的資金少走銀行，多去資本市場，包括債券和股票。但是現在效果不明顯，現在債券市場熱鬧一點，但股票市場還有一些“家庭作業”還正在做。
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