夏斌：我國金融生態存在八大問題
夏斌 中國金融學會常務理事、國務院發展研究中心金融研究所所長
金融生態無非就是金融發展的環境問題。改善金融生態就是改善金融發展的環境，其中有企業誠信、會計準則、法律制度、征信體系和地方政府按市場規律辦事等內容。
作為金融發展與金融監管矛盾中的一部分，金融監管同樣是構成金融生態的一項重要內容。缺乏制度健全、寬嚴合格的金融監管制度，同樣不利于金融事業的發展。因此，討論金融生態，如果不涉及金融監管，不研究金融監管的改善，也是不全面的。
一、《企業債券管理條例》修改稿遲遲不能出臺，嚴重影響與制約了中國金融發展中融資結構的改善。在當前我國銀行資本不足的約束下，融資結構改善的長期滯后，不僅影響了銀行風險的分散，更重要的是將直接影響國民經濟的穩定增長。
二、對金融控股公司進行監管的有關部門長期難以協調，事實上已經存在的金融控股機構處于監管真空狀態。境內的外資金融機構背后的母公司都是混業經營。面對他們的沖擊，國內金融機構處于劣勢地位。“監管的真空”所造成的巨額政府“買單”，對我國金融穩定帶來了很大的不利影響。
三、委托理財仍然政出多門，金融機構間的競爭演變為監管部門間的競爭。委托理財和資產管理是當今中國的銀行、債券、保險、信托和基金等各類金融機構進行金融創新，搶占市場份額的制高點。各監管部門出臺的政策在投資人投資金額起點、是否保本、可否有固定收益、期限設置、可否轉讓流通以及是否可以跨地區經營六大基本問題上各行其是。
四、債券市場難以聯接統一，影響了中國債券市場的交易效率。人民銀行管理的銀行間債券市場和深滬交易所的債券市場目前還沒有聯接。市場聯接技術上是可行的，也符合客觀需要。
五、稅負不平等導致了不公平競爭。金融機構是經營資金在全國范圍內流動的企業。現在地區間的金融稅負水平不一樣，中資機構和海外機構稅負水平不一樣，同樣屬于金融生態中的失衡現象。
六、并購融資政策遲遲不能出臺，既不利于市場機制建設，也不利于中國企業的壯大。企業間并購包括金融企業間并購，是推進中國經濟結構深入調整的重要任務。但目前并購中所需的融資制度仍處于空白。但與此同時，海外企業并購中國企業，卻能充分運用海外的并購融資制度，這又是自捆手腳的不公平競爭。
七、在海外資金大舉進入境內投資的同時，中國的資金卻在苦苦尋求投資渠道。海外相當數量的房地產信托基金和私人股權投資基金的資金正在購買中國經濟增長的明天，買銀行、買企業、買房地產。同時，面對巨額外匯儲備，我們卻在簡單地處理匯率升值的壓力。另外，國內資金充裕，但在國內房地產信托基金和私人股權投資基金的發展問題上，政府有關部門卻是不鼓勵，不支持。
八、中小企業特別是中小企業融資問題長期存在，但鮮有改善。在這方面，政府各部門與監管部門都很重視，文件發了不少，會議召開無數次，但這個問題仍是當前融資結構的一大問題。
要解決上述問題，必須盡快改善金融生態環境中的金融監管環境和制度環境。歸根到底，政府有關部門一定要急中國金融發展之所急，顧大局，加強部門間的協調；此外，要強化公務員的意識和責任心，強化權利意識，加強對依法行政的監督，提高工作效率；再有就是在轉軌時期，要多做市場調研，向市場學習，在加強監督管理的同時，鼓勵金融創新，培育金融創新，提高政府有關部門的服務水平。李揚：金融生態研究的四項內容
李揚 中國金融學會副會長、中國社會科學院金融研究所所長
金融生態的概念在中國提出大概有兩年的時間，社會上對它的解釋也是多種多樣。作為一個研究機構，我們對這個題目比較關注。我們對這個概念做了一些研究，并對它的體系做了探討和實論分析，主要內容有以下四個方面。
金融生態概念的提出
我們知道，做研究要先查文獻。一年前我們開始做這方面的工作，結果發現國際文獻中沒有金融生態方面的研究著作。那么，為什么在中國出現了這個概念呢，我們認為原因在于中國目前面臨著非常大的金融風險。對于風險形成的原因，我們分析有兩類，一類是金融體系自身，一類是金融體系的環境。如果我們不能夠從理論體系上把這點說清楚，就永遠搞不清楚國有企業貸款不還怪誰這樣的問題。金融生態這樣一個包容性很強的概念有助于我們清楚地認識中國金融風險形成的兩大類原因。我們研究的因素分兩類，一類是金融主體，一類是金融生態環境。我們要研究這兩類因素如何互相影響、互相促進、互相支配。
地區之間金融生態環境的差別
為什么不從宏觀層面而是從地區之間去研究這個問題？原因就在于各個地區金融生態情況千差萬別。造成這種差別的原因我們認為有以下幾個方面：
首先是經濟利益和歷史因素。廣東、江蘇和浙江經濟發展到不同階段，對金融系統的評價是不一樣的。
其次，中央政府總是用一種非均衡的戰略推動中國的改革。東部崛起、西部崛起、老工業區改造，每一個地區都給政策。這種情況到今天依然存在，這就在地方上造成了機會主義現象。所以，這兩年來，地方往中央跑、往北京跑的情況比以前嚴重多了。
再次，在目前的分權體制下，地方行為有差異，包括考核指標的差異。中央已經意識到這個問題，提出要樹立科學發展觀。分權體制會造成各個地區之間的巨大差異。中國在地區層面上生態差別很大，這也就是為什么我們需要進行這方面的研究。為什么一般的市場經濟國家沒有這個問題？原因就在于即使國家再大，也只有行業區別而沒有區域的區別，或者說這種區別比較小。
金融生態環境的評價
在我們的研究中，構成金融生態環境的要素按照重要性排序，第一是法制。我這里說法制環境的好壞，不以是否發生案件為標準，重要的是出了事以后大多數案件能夠得到公正的處理。如能作到這一點，就可以認為法制環境是好的。第二是經濟發展水平。經濟發展水平高，金融生態環境就好一些。第三是金融部門的獨立性。金融部門獨立性比較強，指的是金融部門可以做自己要做的事。第四是企業誠信。企業的狀況決定了金融生態的狀況。第五是地方金融的發展。我們可以采取一種簡單的方法，就是觀察金融機構是否希望設立分支機構，設立了一個后是否還要設立第二個。以金融機構的市場行為作為標準，設立機構后沒有得到發展，則表明金融生態不好。第六是地方政府的公共服務、審批的程序和辦事的效率。第七是社會誠信。社會誠信應當占很大比重。也許由于不太好度量的緣故，社會誠信這個因素在統計中不是特別重要，或者是反映在其他幾個主要因素之中。第八是中介服務。完善社會中介服務可以促進金融生態的完善。第九是社會保障。研究顯示，社會保障比較好的地方，金融生態也比較好。
改善金融生態的戰略選擇
我們強調金融生態問題是制度問題，不是個人道德問題。改善金融生態環境要從三個方面入手：第
一是政府職能的轉換。在中國這樣一個行政權力占主導地位的國家，所有的事情都與政府有關。政府必須改變直接參與的現狀。十六屆五中全會涉及了政治體制改革。沒有這個改變，中國的金融改革很難進行。第二是強調立法、監管和執法。目前的情況是，誰都認為應該保護債權人利益，但執行過程中就要打折扣。第三是社會誠信體系。
資料鏈接 中國金融學會
中國金融學會成立于1950年8月，50年代后期一度停止活動。十一屆三中全會以后，由中國人民銀行和有關單位發起，中國金融學會開始恢復學術活動。
自1979年以來，中國金融學會為我國金融改革與發展從理論和政策上做了大量前瞻性的研究工作，發揮了重要的決策參謀作用，促進了我國金融業的改革與發展。中國金融學會的理論性會刊《金融研究》已成為我國金融領域最具權威性的學術性期刊。中國金融學會的歷史資料性年刊《中國金融年鑒》，已成為如實記載中國金融發展歷史的重要工具書。
作者：夏斌 李揚
（來源：金融時報）
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