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作者：張巖銘 楊筱 來源：中國經營報
某大型集團公司在國內擁有168家全資和合資企業，在世界各地設有40多家海外公司，集團財務公司陳總(化名)對子公司間外匯資金運營割裂問題感觸頗深：我們是外貿企業，按照規定，企業最多可以把出口收入的80%保留在外匯賬戶上，一些子公司外匯資金充沛；但是我們集團無權調配這些外匯資金，即使另一些子公司流動資金不足，也只能讓他們去銀行
借貸，每年因此造成的財務浪費不是個小數目。
現在，困擾陳的這個問題因外匯管理的一次松綁行動迎刃而解。
10月22日，作為浦東綜合改革試驗“第一政”，國家外匯管理局在上海推出跨國公司外匯資金管理改革“九項措施”(以下簡稱“九條”)，其中包括在一定條件下，允許在浦東注冊的中資或外資企業設立外匯現金池、允許境內設立離岸賬戶、允許外匯資金境外放款等。
外管局上海分局資本項目管理處處長毛志豪告訴記者，該辦法目前在浦東“先行先試”，成功后將全面推廣。
統一調度降低成本
“按照原有的外匯管理模式，資金流與物流必須統一；但從資金運用角度，只有集中調度使用才會提高效率，降低成本。”參與了“九條”中第五條措施起草的柯達大中華區司庫(CFA)周佳給記者舉例說，柯達在中國國內投資企業超過10家，以往企業與境外母公司間進出口收匯、付匯都在各地子公司進行，這10多家子公司可能在10家不同的銀行開立賬戶，無論資金還是人力成本都很高。“九條”實施之后，柯達就可以在上海某家銀行集中開設賬戶，由公司的上海總部統一管理收付匯業務。周佳透露，柯達已經在浦東注冊成立柯達中國投資有限公司，以統籌管理集團內部的外匯資金。
浦東發展銀行相關業務負責人告訴記者，“九條”中“允許在浦東設立財務中心或資金中心的跨國公司地區總部在境內銀行開設離岸賬戶”更可以直接降低公司資金運作成本。“以前只有在境外注冊的公司才可以在境內銀行開設離岸賬戶，現在政策放開，只要是在浦東注冊的公司，就可以在境內銀行開設離岸賬戶，這樣，這些公司的在岸和離岸賬戶之間就能進行一定的資金轉移，而不需要支付跨行跨境資金交易成本。”招商銀行負責相關產品——外匯現金池業務產品開發的人士對記者分析：通常一家集團公司子公司富余外匯存款與短缺外匯貸款之間至少存在1%的利差，外匯資金集中調度之后，這個利差就能保留在集團公司內部了。招行此次通過技術手段實現集團內部放款自動化，成員賬戶、集團公司和成員公司之間的資金調撥將自動以委托貸款方式進行，使得境內集團公司能夠在不影響下屬成員單位正常業務情況下，實現同城及跨地區外幣資金集中管理。
據統計，目前跨國公司在浦東設立有60家地區總部，如果這些地區總部將各地子公司賬戶匯聚到上海，浦東的資金集聚效應將大大加強，銀行也顯然將成為此舉的重要受益者之一。
跨境運作助力“走出去”
此次“九條”同時為中資企業“走出去”提供更多外匯資金跨境運作便利。
公司總部設在浦東的東方希望集團財務部資金處長陳婉玲告訴記者，東方希望計劃2006年～2008年間在東南亞再建50家飼料廠，按照一家需要投資300萬美元的規模，接下來的幾年內他們將需要超過一億美元的外匯。“我們國內公司利潤較好，但按照以前的外匯管理規定，境內利潤不可能調度給境外公司使用。”陳表示，現在，“九條”有效地解決了他們這類企業“走出去”時購匯難、融資成本高等實際難題。
對于部分外匯資金需求量大的集團企業，“九條”“適度放寬境外放款資格條件限制”這一措施實際意義明顯。
記者了解到，此前的外匯管理規定要求，只有境外投資超過500萬美元，股東才可以借款給境外公司。像中遠集裝箱這樣的公司，很多海外投資不足500萬美元，外匯資金跨境運作十分困難。“九條”實施后，不足500萬美元的境外投資也可以從股東處尋求幫助，“今后海外投資更便利了，這將加快我們‘走出去’的步伐。”已經在美國、加拿大等國投資建立11家企業、總投資超過3億美元的華源集團副總裁錢鋒表示。
但是，記者了解，目前外匯資金集中管理只能在中資公司境內子公司間進行，而集團公司海外公司的外匯資金統一仍無法實現。專家表示：由于外匯管理政策各國差異較大，即使在外匯管制很松的國家，也不可能將分布于不同國家的集團公司分支機構的資金進行統一管理，否則將帶來外匯監管上的難度。
有專家表示，我國實行的是進出口核銷制度，外匯收付要和貨物流進行對沖抵消。此次外匯管理政策突破給監管帶來一定挑戰。對集團企業外匯監管的放松可能發生逃騙匯等問題，丁志杰教授表示：逃騙匯問題主要有在本幣被高估，有貶值預期的情況下才能發生，在目前人民幣堅挺的形勢下，不需過多擔憂。
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