哪些產(chǎn)業(yè)將受益十一五規(guī)劃 軍工行業(yè)成首要重點

　　文/黃俊彥

　　日前，中共中央十六屆五中全會審議通過《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃的建議》，資源和能源、技術、環(huán)境和均衡發(fā)展將是經(jīng)濟領域中的核心問題。對于證券市場而言，十一五規(guī)劃將為部分產(chǎn)業(yè)帶來政策機遇的同時，也為股市帶來了成長的預期和投資機會。

　　哪些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)在“十一五”期間會出現(xiàn)新的政策扶持和較好的成長預期，并在股市引發(fā)大的投資機會？

　　華夏基金表示，六大產(chǎn)業(yè)將受益于“十一五規(guī)劃”，在未來幾年有較大的成長空間。

　　軍工：優(yōu)勢企業(yè)訂單飽滿，未來幾年業(yè)績穩(wěn)定高速成長。

　　電網(wǎng)設備：國家電網(wǎng)公司“十一五規(guī)劃”投資9000億元，年均投資額較目前相比接近翻番。

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　　3G通訊設備和電信軟件：3G牌照可能于2006年發(fā)出，通訊設備制造商和電信軟件服務商均有機會，其中后者可能在業(yè)績上體現(xiàn)得更顯著。

　　鐵路和軌道交通：是“十一五”投資重點，投資額將達5000億元。數(shù)條鐵路擬于2006年IPO，上海市在“十一五”期間也將大規(guī)模投資建設軌道交通。鐵路設備制造企業(yè)也有一定機會。

　　裝備制造：國務院已通過《加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》，受惠行業(yè)包括清潔高效發(fā)電裝備、海洋石油工程裝備、數(shù)控機床、新型紡織機械等領域。

　　有基金非�？春描F路在“十一五”時期的投資機會。他們認為中國鐵路成為我國經(jīng)濟瓶頸中狹窄的一環(huán)，也制約了我國經(jīng)濟的良性發(fā)展。國務院審議通過了《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，規(guī)劃到2020年，全國鐵路營業(yè)里程要達到10萬公里。初步估算，到2020年，中國鐵路投資規(guī)模將在2萬億元以上，每年大約需要1000-1200億元的資金投入。

　　鐵路固定資產(chǎn)投資增長迅猛將帶動鐵路裝備業(yè)快速發(fā)展。國內(nèi)鐵路裝備業(yè)主要分鐵路車輛制造、車輛配件和鋼軌制造等，受鐵路固定資產(chǎn)投資增速迅速上升的影響，需求及行業(yè)景氣將迅速上升，其中車輛配件中的行走部分(如火車車輪)會出現(xiàn)嚴重的供不應求。中國鐵路的行業(yè)景氣也剛剛開始。目前兩市的相關企業(yè)機會還很大，但更大的機會來自明年。

　　不少券商認為，3G前景逐步清晰，國產(chǎn)標準TD-SCD-MA作為“十五”期間自主創(chuàng)新取得的最具代表性的重大科技成就，已經(jīng)具有單獨組網(wǎng)的能力。另外兩個技術WCDMA與CDMA的技術在國外已經(jīng)相當成熟。同時奧運會的臨近，也對3G盡快推出起到催化的作用。因為3G主設備對2G設備有替代作用，因此，在總量上，2006-2008年間，系統(tǒng)設備市場大致在1000-1200億；終端市場總量每年也在1000-1200億；增值業(yè)務市場不存在替代問題，2007年，增值業(yè)務軟件市場復合增長率大概為30% -40%，是成長最為迅速的細分市場。3G系統(tǒng)設備市場的參與者市場份額發(fā)生重大變化，民族企業(yè)占3G主設備市場份額將達40% -50%。

　　3G的到來，為光通訊領域帶來了曙光，3G和NGN (下一代網(wǎng)絡)對帶寬的要求越來越高，現(xiàn)在的線路通訊能力將成為傳輸?shù)钠款i，新的一輪線路改造將在3G推出后逐步展開。技術領先且與3G投資密切相關的公司將有較好的投資機會。

　　隨著“神舟六號”的發(fā)射成功，軍工行業(yè)在“十一五”的發(fā)展再次成為熱點。有機構認為，當前我國的軍工企業(yè)正處于合并、轉型、開放、市場化的過程。目前軍工系統(tǒng)上市公司已達到49家，未來軍工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在于軍民兩用高技術，特別是核電和核技術應用、民用航天、民用飛機、民用船舶等重點行業(yè)的發(fā)展。

　　今年國家頒布了《武器裝備科研生產(chǎn)許可實施辦法》，將來由軍工系統(tǒng)壟斷的武器裝備科研生產(chǎn)將面向社會開放，民營企業(yè)、外資及合資企業(yè)等非公經(jīng)濟在得到許可后，均可進入國防科技工業(yè)領域。從國際軍品市場看，其毛利率普遍在50%左右。受到國內(nèi)與國外雙重訂單的業(yè)務影響，軍工企業(yè)前景樂觀。

　　對于“十一五”規(guī)劃中著墨甚多的農(nóng)業(yè)，機構認為并不具有整體性機會。由于自然風險與市場風險的相互交織、市場需求的約束等特點，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)注定難成強勢產(chǎn)業(yè)，在我國目前對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)補貼嚴重不足的情況下，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的投資價值不明顯。中國農(nóng)業(yè)必須重視新一輪農(nóng)業(yè)高新技術的源頭創(chuàng)新和加速孵化，以便形成新的經(jīng)濟增長點。農(nóng)業(yè)股的機會將在產(chǎn)業(yè)化過程中形成，尤其是從事生態(tài)農(nóng)業(yè)、具有較強技術研發(fā)能力的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)是希望所在。