“只貸不存”探試生存空間 民間借貸現(xiàn)狀與啟示系列報(bào)道之二

　　直至今年5月，央行正式將陜西、四川、貴州、山西四省確定為實(shí)施小額信貸的試點(diǎn)地區(qū)，“只貸不存”這一新鮮概念首次躍入公眾視野。

　　“資金來(lái)源為自有資金、捐贈(zèng)資金或單一來(lái)源的批發(fā)資金形式，不吸收存款，不跨區(qū)經(jīng)營(yíng)。”一位參與試點(diǎn)方案設(shè)計(jì)的央行官員表示，催生這一完全由民間資本構(gòu)成、股東最多不超過(guò)5個(gè)、貸款利率可由借貸雙方自由協(xié)商、但需遵循有關(guān)法律規(guī)定的小額信貸組織，直接

的目的就是為有錢又想放貸的人提供一條正常的投資渠道，進(jìn)而培育競(jìng)爭(zhēng)性的農(nóng)村金融市場(chǎng)。

　　在今年5月召開(kāi)的一次NGO小額信貸試點(diǎn)工作會(huì)議上，央行要求四省根據(jù)實(shí)際情況探索出不同模式，并再次強(qiáng)調(diào)其共性特征：一是“只貸不存”，二是利率上限不超過(guò)同期銀行利率4倍，三是主要服務(wù)“三農(nóng)”。

　　作為一類新生的民間貸款公司，“只貸不存”模式的大方向已經(jīng)明確，四省也正積極加快試點(diǎn)步伐，但是，放貸資金何以為繼？政府能滿足民間貸款組織多高的期望值？歸根結(jié)底，“只貸不存”的生存空間到底有多大？

　　江口試驗(yàn)：向國(guó)際國(guó)內(nèi)招標(biāo)

　　不論來(lái)自民間還是官方，發(fā)展商業(yè)性、可持續(xù)的小額信貸組織一直呼聲甚高，當(dāng)千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的“只貸不存”模式“花落四省”之后，貴州的試點(diǎn)正在緊鑼密鼓地準(zhǔn)備之中。

　　2004年5月，央行副行長(zhǎng)吳曉靈在貴州調(diào)研期間，就提出在貴州省進(jìn)行小額信貸試點(diǎn)的意見(jiàn)。一年之后，貴州銅仁地區(qū)的江口縣成為當(dāng)?shù)孛耖g資本正規(guī)化的首片“試驗(yàn)田”。

　　“前期市場(chǎng)容量的調(diào)研工作已經(jīng)完成，形成了一系列農(nóng)村金融市場(chǎng)容量的調(diào)研報(bào)告，下一步就是招標(biāo)工作，現(xiàn)已進(jìn)入標(biāo)書設(shè)計(jì)階段，如果順利，不久就可以發(fā)標(biāo)。”該項(xiàng)目的直接參與者、

　　據(jù)悉，前期調(diào)研和制作標(biāo)書的工作由亞洲開(kāi)發(fā)銀行提供技術(shù)援助，在發(fā)標(biāo)之后還將對(duì)中標(biāo)機(jī)構(gòu)在江口組建的小額信貸組織提供部分啟動(dòng)資金。

　　在2004年下半年，亞洲開(kāi)發(fā)銀行為貴州省提供技術(shù)援助之時(shí)，就提出希望以批準(zhǔn)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的方式，挑選一個(gè)全新的小額信貸機(jī)構(gòu)為江口縣農(nóng)村家庭提供信貸服務(wù)。

　　不久前完成的江口縣“金融環(huán)境和資金供給狀況”、“社會(huì)環(huán)境狀況”、“金融需求狀況”調(diào)查報(bào)告顯示，當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信貸市場(chǎng)還有較大發(fā)展空間，農(nóng)戶未來(lái)資金需求較大，且多數(shù)農(nóng)戶自有資金不能滿足未來(lái)的資金需要，需要通過(guò)向農(nóng)信社、親朋近鄰借款來(lái)滿足。

　　“作為國(guó)家扶貧工作重點(diǎn)縣，貴州江口這樣的地方在中國(guó)還很多，如果試點(diǎn)成功將具有特殊意義，證明這一模式在其他很多地方都可以推廣，這符合我們以扶貧為主要目的的工作宗旨。”亞洲開(kāi)發(fā)銀行駐華代表處副代表湯敏如是說(shuō)。

　　除了面向國(guó)際國(guó)內(nèi)招標(biāo)以外，江口試驗(yàn)的重點(diǎn)是以服務(wù)“三農(nóng)”特別是個(gè)體農(nóng)戶為主要目標(biāo)，而不僅僅是為了使民間資金合法化。

　　“小額信貸國(guó)際專家羅伯特多次來(lái)貴州調(diào)研，據(jù)他介紹，有5個(gè)專門從事小額信貸的國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)貴州項(xiàng)目表示有興趣。”孫涌介紹，目前焦點(diǎn)在于市場(chǎng)準(zhǔn)入和運(yùn)作規(guī)則，給投資者一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。“如果營(yíng)業(yè)執(zhí)照和金融許可證這些問(wèn)題不解決，試點(diǎn)沒(méi)有辦法操作。”

　　核心之變：市場(chǎng)準(zhǔn)入的期權(quán)制

　　目前設(shè)計(jì)的只貸不存形式一定是一個(gè)進(jìn)入的、初期的、過(guò)渡的模式，如果小額貸款永遠(yuǎn)只能是只貸不存，或長(zhǎng)期限于只貸不存，那它和私人投資公司僅僅是名稱不同而已。

　　湯敏認(rèn)為，如果是公益性的機(jī)構(gòu)可以這么操作，因?yàn)橛写罅客獠抠Y金不斷進(jìn)入，然而，在中國(guó)已經(jīng)開(kāi)展的300多個(gè)小額貸款項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，受資金的限制，公益性的小額貸款很難大規(guī)模推廣。現(xiàn)在試點(diǎn)的商業(yè)化的只貸不存的小額貸款機(jī)構(gòu)等于是全部拿資本金進(jìn)行投資，很像風(fēng)險(xiǎn)投資。但是又因?yàn)槭抢�率的回�?bào)，比真正的風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)低得多，作為商業(yè)的可持續(xù)性不存在。

　　要讓只貸不存的小額貸款機(jī)構(gòu)能大規(guī)模推廣且有可持續(xù)性，一定要給它一個(gè)未來(lái)的發(fā)展空間。

　　這也成為當(dāng)前投資者關(guān)注的問(wèn)題。據(jù)人行貴陽(yáng)中支得到的反饋，投資者建議，作為初始狀態(tài)的只貸不存投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)給予適當(dāng)發(fā)展預(yù)期，待條件成熟時(shí)轉(zhuǎn)小額貸款銀行，進(jìn)行更大范圍的融資，如此才能吸引真正的投資者加入，而且在項(xiàng)目試點(diǎn)開(kāi)始時(shí)就必須規(guī)范。希望金融監(jiān)管部門根據(jù)農(nóng)村金融實(shí)際設(shè)定資本充足率、不良貸款比例等指標(biāo)，以此作為小額信貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的門檻。

　　央行的意見(jiàn)已經(jīng)非常明確，強(qiáng)調(diào)應(yīng)以市場(chǎng)化為導(dǎo)向，發(fā)展商業(yè)性、可持續(xù)性的小額貸款組織。針對(duì)業(yè)界存在的這些期待，央行參與此方案設(shè)計(jì)的一位官員回應(yīng)，今后這個(gè)口子一定會(huì)放開(kāi)，但在初期出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，暫時(shí)只能這么操作。鑒于該試點(diǎn)是農(nóng)村金融制度的創(chuàng)新，沒(méi)有現(xiàn)成的管理規(guī)定和經(jīng)驗(yàn)可循，難免會(huì)在一些問(wèn)題上存在爭(zhēng)議。但可以肯定，運(yùn)行一段時(shí)間后會(huì)進(jìn)行一系列的考核，通過(guò)了才能在政策上進(jìn)一步放開(kāi)。

　　這無(wú)疑給投資者一個(gè)預(yù)期，建立市場(chǎng)準(zhǔn)入的期權(quán)制，將成為只貸不存模式最核心的變革。與此相對(duì)應(yīng)，規(guī)范化發(fā)展也被提上了議事日程。

　　在山西龍水頭村從事了十多年小額信貸試驗(yàn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾認(rèn)為，待民間資本積累一定經(jīng)驗(yàn)、相關(guān)部門總結(jié)出一套有效的監(jiān)管辦法之后，應(yīng)當(dāng)允許只貸不存成長(zhǎng)為少量吸儲(chǔ)，或是提供批發(fā)性的貸款資金，使之能發(fā)展壯大。一個(gè)重要的條件是必須要規(guī)范化發(fā)展。

　　當(dāng)然，在試點(diǎn)初期，小額信貸組織拿的是自己的錢來(lái)投資，風(fēng)險(xiǎn)不大。中國(guó)

　　承擔(dān)貴州江口試驗(yàn)前期市場(chǎng)容量調(diào)研的中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)教授何廣文表示，試點(diǎn)初期在監(jiān)管上需要有一種超常規(guī)思維，不能僅僅是為了好管，定出一大套脫離實(shí)際的條條框框，就會(huì)把它管死，好不好管并不取決于股東人數(shù)，也不取決于資金規(guī)模，關(guān)鍵要設(shè)計(jì)好監(jiān)管機(jī)制，這應(yīng)是一種非審慎的監(jiān)管，因?yàn)樗�目前并不吸�?chǔ)。

　　另?yè)?jù)人行貴陽(yáng)中支建議，在試點(diǎn)初期還需要加強(qiáng)對(duì)小額貸款機(jī)構(gòu)管理人和借款人保護(hù)。

　　理想的方式是三、四家小額信貸投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合，其中一家提供管理，由3至4個(gè)國(guó)際國(guó)內(nèi)專家具體負(fù)責(zé)，其他小額信貸機(jī)構(gòu)的雇員由當(dāng)?shù)劁浻茫瑔T工應(yīng)有最基本的錄用標(biāo)準(zhǔn)，并參加系統(tǒng)培訓(xùn)。這是貴州的思路。

　　新政之憂：籠子要有一定空間

　　作為只貸不存的試驗(yàn)田，山西平遙、四川廣元、貴州江口和陜西已經(jīng)成為眾人矚目的焦點(diǎn)，盡管這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不盡相同，但共性特征在于農(nóng)村正規(guī)金融供給不足，民間資本需求旺盛，只貸不存的機(jī)構(gòu)有較大的發(fā)展空間。

　　如果給出的籠子太小，苗子長(zhǎng)不大，或者枯萎，或者很快被掐死，那我們就會(huì)又失去一次非常好的機(jī)遇，反過(guò)來(lái)可能再造成農(nóng)村金融發(fā)展的徘徊，所以籠子要有一定空間。小額貸款在我們周邊國(guó)家里很多都能取得成功，中國(guó)是全世界發(fā)展最快的經(jīng)濟(jì)體之一，沒(méi)有理由小額貸款在中國(guó)不能成功。

　　視只貸不存為民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域突破口的湯敏，稱目前最大擔(dān)心是一刀切式的監(jiān)管辦法，使小額貸款組織沒(méi)有靈活性，不能根據(jù)具體情況采取不同模式。他解釋道，這不像在溫州地區(qū)，扔一把種子就可以長(zhǎng)出苗來(lái)，也不像山西平遙，民間金融已經(jīng)有幾百年歷史，工商業(yè)亦發(fā)達(dá)，在貴州江口這樣極端貧困地區(qū)生存的小額貸款機(jī)構(gòu)，需要澆水和上肥，所以環(huán)境的不同需要允許試點(diǎn)各種方法，有問(wèn)題可及時(shí)調(diào)整。

　　此前，亞洲開(kāi)發(fā)銀行小額信貸咨詢專家走訪了歐美一些小額信貸投資機(jī)構(gòu)，就貴州江口試點(diǎn)情況獲得了一些反饋，首先，潛在的投資者希望能夠盡快確認(rèn)下來(lái)小額貸款機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的法律形式，特別是誰(shuí)有權(quán)來(lái)批準(zhǔn)營(yíng)業(yè)執(zhí)照；其次，希望能清晰看到長(zhǎng)期的發(fā)展路線圖以預(yù)測(cè)未來(lái)的盈利程度；再次，貸款利率如需設(shè)上限，希望能設(shè)成固定的一個(gè)高于央行基準(zhǔn)利率多少個(gè)百分點(diǎn)的形式，而不是以倍數(shù)的形式；另外，在服務(wù)區(qū)域上希望能有更多的靈活性，不僅服務(wù)于農(nóng)村，也可在部分城鎮(zhèn)運(yùn)作，理由在于中國(guó)縣與縣之間的人口和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)差別很大，而江口縣經(jīng)濟(jì)總量較小，結(jié)構(gòu)較單一，不足以支撐一個(gè)成規(guī)模的小額貸款機(jī)構(gòu)生存，故希望能同時(shí)在銅仁地區(qū)其他一些縣運(yùn)作；最后，希望發(fā)展到一定程度時(shí)能有機(jī)會(huì)擴(kuò)大資金來(lái)源，包括利用

　　據(jù)央行某權(quán)威人士介紹，目前看來(lái)，山西平遙試點(diǎn)重點(diǎn)面向農(nóng)村中小企業(yè)放貸，而貴州江口則側(cè)重于服務(wù)農(nóng)戶個(gè)人，都由各地區(qū)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及特征而決定。在這次試點(diǎn)中，我們沒(méi)有統(tǒng)一的模式，只是提供一些原則性的意見(jiàn)，比如，試點(diǎn)期間，不允許跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，最多擴(kuò)大到縣。

　　在服務(wù)區(qū)域的問(wèn)題上，幾方面形成共識(shí)尚需時(shí)日。貴州的意見(jiàn)是，在江口縣使用一個(gè)漸進(jìn)的方式，即第一年允許小額信貸機(jī)構(gòu)在縣城開(kāi)展10%的貸款業(yè)務(wù)，第二年允許在縣城開(kāi)展20%的貸款業(yè)務(wù)，直到第三年的30%封頂。隨著農(nóng)村城鎮(zhèn)化水平的提高，小額信貸機(jī)構(gòu)服務(wù)縣城的比例還可提高。

　　目前，央行和銀監(jiān)會(huì)方面就四省只貸不存試點(diǎn)具體實(shí)施與監(jiān)管辦法的指導(dǎo)意見(jiàn)還沒(méi)有正式公布，我們也在等待。既然國(guó)家已經(jīng)把小額貸款機(jī)構(gòu)定位為商業(yè)性的試點(diǎn)，就一定要給出商業(yè)運(yùn)作的空間，否則很難吸引到好的投資者，這在極貧困地區(qū)尤為重要。湯敏表示，作為一種長(zhǎng)期投資，如果政府制定的政策比較明確，能夠給投資者一個(gè)長(zhǎng)期的預(yù)期，有助于其作出決定。

　　為什么我們看中這次試點(diǎn)，把他當(dāng)作一個(gè)契機(jī)？就是因?yàn)榻鹑诘耐七M(jìn)能夠起到四兩撥千斤的作用，它是所有改革的核心，特別是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，已經(jīng)從自給自足邁向了商業(yè)化發(fā)展，在商業(yè)化發(fā)展過(guò)程中，有沒(méi)有金融是大不一樣的。

　　作者：記者 方華

　　（來(lái)源：金融時(shí)報(bào)）