瓶頸的位置

　　企業融資渠道的單一，是中小企業融資難的直接原因。它所反映的深層次問題是國內整個金融體制的問題，不能把原因簡單地歸結到銀行

　　文/本刊記者 張馳

　　“困難重重，光明在前。”在接受《法人》采訪時，國家發改委宏觀經濟研究所研究

員王登凱用八個字總結目前國內中小企業融資的現狀。

　　一直在宏觀經濟領域作研究的王登凱，這幾年為了研究中小企業的融資問題，單是西南地區他就整整跑了四個來回，其中最短的一次來回天數是28天。

　　時間的付出讓他帶回了大量的數據與案例。“我不奢望這些調研成果能對解決中中小企業融資難起多大作用，但如果能對將來國家關于中小企業政策的制定有參考作用，我也就知足了。”王登凱對自己的工作持肯定的態度。

　　與周德文一樣，善于用比較分析的方法作研究的王登凱同樣也給《法人》列出了他所掌握的數據：截止2004年年底，我國中小企業已經超過800萬家，占全部企業數的99%，所實現的增加值超過全國GDP的55%。

　　與此同時，在中國人民銀行要求下，各國有商業銀行都已設立了中小企業信貸部，目前，全國31個省已有100多個城市建立了200多家中小企業信用擔保機構，中小企業互助擔保機構和從事中小企業擔保業務的商業擔保機構也超過100家；已有18個省、市、自治區組建了省級再擔保機構，上述擔保機構籌集擔保資金約100億元，可為中小企業提供500億元至800億元的擔保支持；中國工商銀行截至今年4月底，共對30多萬戶中小企業發放貸款余額達1.2萬億元。

　　與此相對應的，國家為中小企業的發展制定了一系列的政策、法律。2002年6月29日，九屆全國人大常委會第二十八次會議通過了《中小企業促進法》，并于2003年1月1日開始實施；2002年8月9日，中國人民銀行發布指導性意見，要求加強對中小企業的貸款支持，并先后三次擴大了對中小企業的貸款浮動利率；2004年5月17日，中國銀監會正式批復了在深圳證券交易所設立中小企業板......

　　但在如此高密度的政策支持下，中小企業融資難的呼聲仍舊不絕于耳，商業銀行對中小企業"惜貸"、"慎貸"、"貸款門檻過高"等說法也隨之而來。

　　究竟難在哪兒

　　金融專家、中央財經大學秦池江教授從外在環境向《法人》分析了國內中小企業融資難的原因。"抵押擔保難以落實，辦理手續煩鎖。” 秦池江說，“這是外在的客觀環境。”

　　這一點，王登凱最有感觸。在對西部的調研中，王登凱發現，即使有土地房屋和其它財產，企業在辦理財產抵押貸款過程中，不僅要通過國土、公證、房管等部門林立的關口，還要交評估費、工本費、登記費、財產保險費等名目繁多的高額費用。因此，許多中小企業在申請貸款前就望"費"卻步。“調研中我發現，有50%的A級企業因此而勒緊褲帶不愿融資。”王登凱說話的語氣就像是借貸的企業主一樣，臉上顯示出無可奈何的表情。

　　“但有些是企業自身的因素。”王登凱說，“ 企業信用觀念淡薄，信用環境欠佳是中小企業群體的普遍現象。”

　　“這直接反映在部分中小企業信用觀念淡薄，法律意識不強，資金使用混亂，監控難度大，擠占挪用嚴重，銀行貸款無法按時足額收回，逾期貸款和欠息較多。”中國社會科學院金融研究中心研究員李揚對王登凱的觀點作了進一步解說，“在企業改制、破產倒閉時，無理懸空和惡意逃廢銀行債務嚴重，給信貸管理帶來巨大壓力，嚴重損害了金融機構合法權益，挫傷了其積極性。

　　特別是欠發達地區，金融機構為了降低經營成本、控制經營風險，基本轉向經營批發業務，重點支持自然壟斷行業和大企業，對中小企業的貸款條件要遠遠高于大企業，且傾向于給中小企業發放短期貸款，中小企業因借不到長期貸款，便短借長用，導致逾期貸款增加。王登凱對此感同身受。

　　企業融資渠道的單一，是中小企業融資難的直接原因。1990年代，美國中小企業的資金來源中，業主資本大約占30%左右，股權融資占到18%，金融機構貸款占到42%，“但在我們考慮中小企業融資問題時，往往首先想到的是銀行貸款。”李揚說。

　　“應當看到，中央有關部門和不少地方政府為了解決中小企業融資難的問題，下了很大的力氣，也出臺了一些具體政策措施，如，組建股份制銀行和地方商業銀行、鼓勵和支持四大商業銀行，增加對中小企業的貸款、建立擔保體系、建設風險投資體系等等。”王登凱說，“但是，從實施效果來看，這些措施還沒有使中小企業融資難的問題發生根本性的改變。”

　　王登凱認為，中小企業融資難，實際上它所反映的深層次問題是國內整個金融體制的問題，不能把原因簡單地歸結到銀行。

　　“目前我國整個企業融資體系中，銀行信貸的間接融資方式占到了很大的比重，這一現象所導致的最終結果是：銀行在國家整個經濟運行的波動中推波助瀾。”他表示這種現象帶來的外在影響是，當整體經濟向上運行時，銀行大量放貸推動經濟過熱；當經濟運行遲滯或向下時，銀行收緊貸款又使企業雪上加霜。

　　“因此，在中小企業貸款的整體"生態環境"沒有有效優化之前，加大銀行對中小企業貸款，不僅會為未來我國金融、經濟的穩定與發展埋下隱患，而且將進一步加大間接融資比重，不利于經濟的穩健運行。”王登凱主張。

　　尋求解決之道

　　“浙江省的《浙江省小企業貸款風險補償試行辦法》和溫州市建立中小企業投融資公司試點，不僅為中小企業融資摸索出了一條可行性道路，還為我們國家整個金融體制的改革提供了第一手的數據，這是一個良好的開始。”李揚表示。

　　李揚一直觀注溫州的民間資本和中小企業融資的發展動態。

　　“現在我上網、看報的第一件事就是看財經版塊，看看有沒有關于溫州的投融資新聞，我希望有更多的省市都能摸索出適合本地實際情況的中小企業融資之路。”李揚說。

　　但李揚也知道，中小企業融資，絕非朝夕之間就能達到人們的理想目標，它還有一段很長的路要走。

　　如何重樹企業信用形象，實現銀、企共同繁榮是當前銀行與企業所必須共同面對的話題。

　　這位專家認為，企業逃債、銀行“惜貸”這種銀企矛盾所導致的直接后果就是一些效益較好的中小企業得不到銀行的信貸支持。同樣，銀行被動防守并不能優化信貸結構。

　　中央財經大學秦池江教授進一步引申了李揚的觀點：“銀行要在充分考察論證的前提下，針對企業的不同情況進行合理的分類，采取多種方式加大對各類企業的支持；企業也應切實提高自身素質，增強信用觀念，恢復和建立新型的銀企關系；銀企關系的改善還有賴于政府、司法等有關部門的配合。”

　　他還表示，建立資信評估、產權交易等信用中介服務機構，設立由財政、企業等共同出資組成的為中小企業服務的信用擔保基金、風險投資基金、創業基金及科技發展基金，不失為一條可行之途。

　　目前，國家的中小企業信用擔保體系正在逐步建立，同時，有關部門還在近期起草了《關于建立中小企業信用擔保體系的指導意見》，

　　秦池江認為，國家在建立信用擔保體系的同時，要盡快改革以銀行為主體的單一的投融資格局，加快