反通縮是一場持久的拉鋸戰

    作者：高輝清 來源：中國經營報

　　也許只是巧合，亞洲金融危機并沒有對中國實體經濟造成多大影響，但卻將中國物價送進了“冰川時代”。從1997年以來，物價指數就像一顆被捕獲了的小行星，再也沒有離開過“零增長”這條軌道運行。

　　我們看到，8年來，其中就有3年的物價水平是負增長。即使是在新一輪經濟增長巔峰之年的2004年，物價升幅也只有微弱的3.9%(月度升幅最高也只有5.3%)。在中國改革開放以來的歷史上，這種現象從沒有出現過。這也就難怪，8月份物價數據甫一出爐，憂慮通縮之聲立刻就由弱變強了。

　　CPI 11月將走高

　　8月份CPI總水平雖然從1.8%跌至1.3%，并創下了23個月以來的新低，但這卻是“純屬誤會”的一次技術性下跌。國家統計局的報告說得明明白白：“從月環比看，居民消費價格總水平比上月上漲0.2%。”所謂“月環比”者，即“當月與上月相比”也。換句話說，8月份我國的物價水平比7月份還有所上升。

　　實際上，8月份我國物價同比(即本月與上年同月相比)增幅的下跌是必然的。原因很簡單：去年第三季度的

　　政策力度要加大

　　即便如此，我們也沒有理由忘記防范“通縮”。因為全年的物價總體水平走低，而且依然沒有擺脫被“零增長”所牽引的宿命，稍不小心，又將從“零點稍上”跌至“零點稍下”，從而繼續歷經已經八年之久的反通縮“拉鋸戰”。

　　對此，我們需要做好足夠的思想準備。通縮的根源主要潛伏于投資和消費的嚴重失衡上。由于歷史上分配政策和農村政策等失誤，導致貧富差距加大，三農問題積重難返。大部分財富流向少部分有錢人手中，但他們有錢卻不消費，而以農民為代表的廣大中低收入階層想消費卻沒有錢，以至于居民的消費能力遠遠落后于巨大投資所形成的生產能力，產品嚴重供過于求，從而使物價具有了“天然的”下跌本能。

　　我國政府目前正在采取積極措施刺激消費，但力度遠遠不夠。舉個例子，如果《個人所得稅法修正案�煵莅福牎吩谌珖�人大順利通過，并在明年初得以實施的話，則可以在2006年帶來200多億元的額外消費。這個數字聽起來很大，但與整個居民消費規模一比就是小巫見大巫——前者只有后者的1／300。因而，此項減稅政策在投資與消費失衡問題上所能發揮的作用只能視同于“杯水車薪”。

　　簡而言之，投資與消費之間的嚴重失衡現象持續多久，我們的反通縮“拉鋸戰”就要持續多久。

　　作者為國家信息中心專家委員會委員、戰略規劃處處長