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作者：李利明
9月6日，籌備了將近一年的渤海銀行各方股東，終于在人民大會堂簽署了《發起人協議》。作為1996年以來第一家獲批新建的股份制銀行，作為第一家有外資銀行作為發起人股東的股份制銀行，渤海銀行格外引人關注。
對于渤海銀行將在環渤海地區發展和天津濱海新區開發中的重要作用，各界寄予厚望。但是我們認為，渤海銀行要想不負眾望，一路走好，還必須面對兩大挑戰：一，防止地方政府干預；二，避免陷入資本饑渴癥。
首先，渤海銀行會不會成為地方政府的提款機？渤海銀行由天津市政府發起籌備，市長戴相龍親自擔任籌備組組長，副市長崔津渡擔任籌備組副組長，使其在成立之初就籠罩著濃厚的政府色彩。盡管天津市各級財政并不在渤海銀行持股，但是渤海銀行的第一大股東是泰達集團——由原天津經濟技術開發區總公司、泰達集團和建設集團統籌而成的大型國有控股公司，承擔天津經濟技術開發區的土地開發、基礎設施建設及相關綜合配套服務——由于泰達集團持有渤海銀行25%的股份，泰達集團會不會通過自己的影響力讓渤海銀行對自己旗下的項目進行貸款？
此外，天津市近年來加大了市政建設、濱海新區建設和固定資產等方面的投資，所需大量資金很大程度上來自銀行貸款。有輿論認為，天津一直想把渤海銀行作為天津經濟一條新的“供血”渠道，那么，渤海銀行會不會很快擔負起支持天津開發建設的重任，成為天津市政建設和濱海新區開發建設的貸款大戶？如果這樣的話，對渤海銀行的資產質量是否將產生不良影響？縱觀廣東發展銀行的巨額不良貸款，很大程度上是由于地方政府的干預而形成，殷鑒不遠，各方應從中吸取教訓。
所幸的是，渤海銀行成立之初就引進了渣打銀行作為發起人股東。渣打銀行在渤海銀行董事會擁有三個席位：派出一名董事會副主席和一名董事副執行總裁，并推薦一名獨立董事。此外，首席風險官也是由渣打推薦產生，而渤海銀行董事長羊子林和行長馬騰都是資深銀行家。我們希望渤海銀行的這些董事和高管，從股東利益最大化的角度來避免地方政府過度干預的發生。
在盡量避免地方政府過度干預的同時，渤海銀行也要努力避免陷入股份制銀行的資本饑渴陷阱，否則，就難以獲得良性發展。
渤海銀行的資本金是50億元，與1996年初民生銀行成立時的13.8億元資本金和2004年浙商銀行成立時的15億元資本金相比，規模要大得多。但是，如果渤海銀行也采取股份制銀行常規的發展模式，很快將面臨補充資本的壓力，并且會不斷面臨補充資本的壓力。
對于渤海銀行來說，要想實現大股東泰達集團董事長劉惠文提出的成為“在亞洲有重要影響、在國內有重要地位”的銀行的目標，一定的資產規模特別重要。按照8%的最低資本要求，再考慮不同資產的風險權重，渤海銀行的50億元資本金，所能夠支持的資產規模最多不超過1000億元；即使以后通過發行次級債補充附屬資本，所能夠支持的最大資產規模也不會超過1500億元。到2005年6月底，除了交行之外的股份制銀行中，已經有5家的資產規模超過5000億元。渤海銀行要發展成具有競爭力的股份制銀行，就需要具備與這些“大哥”們競爭的實力，這還有很長的路要走。
令人擔心的是，目前各家股份制銀行都已陷入資本饑渴陷阱——依靠自身的利潤積累增加的資本金，并不足以支持資產規模的快速擴張，從而陷入“資產快速增長——資本金不足——補充資本金——資產繼續快速增長——資本金繼續不足”的陷阱。國內最好的兩家股份制銀行也不能避免這個陷阱：招商銀行2004年的凈資產收益率是15.06%，民生銀行是15.79%，在現有的資本規模下，這種收益率水平并不能支撐它們每年千億元左右的資產增長速度。如果渤海銀行的凈資產收益率不能大大高于招商銀行和民生銀行的水平，將會面臨兩種情形：或者由于資本充足率的約束，發展速度受到限制，影響競爭力的提升；或者必須不斷補充資本金，從而陷入資本饑渴陷阱。而要想實現很高的凈資產收益率，并不是一件容易的事情。
由此來看，實現渤海銀行健康、良性地發展，將是一項艱巨的任務。
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