中色財務摘牌 金融牌照價值已現市場化定價端倪

　　本報記者 程志云 北京報道

　　一塊金融牌照悄然消失，并沒有等來期望中的重組。

　　中國銀監會近日宣布：由于中國有色金屬工業財務公司(以下簡稱中色財務)不符合《企業集團財務公司管理辦法》規定，不具備持續經營的條件，根據有關法律規定，同意解散

該公司。

　　這是銀監會成立以來第一家公開進行解散清算的財務公司。一位業內人士指出，銀監會選擇清算中色財務并非偶然，金融牌照的價值已經出現市場化定價的端倪。

　　清算

　　記者來到位于北京市海淀區復興路乙12號的中國有色金屬工業協會，銀監會的通告赫然貼在清算小組的大門上。

　　清算組一位人士告訴記者，原來財務公司的員工已經全部解散；中色財務的所有金融業務已經停止了；金融機構法人許可證和印章都上繳到銀監會。

　　2005年7月8日，中色財務清算組發布公告，暫停原有色財務公司的債務支付，并開始進行債權登記工作。

　　負責此次清算工作的是中國有色金屬工業協會。“目前協會正在對財務公司的情況進行

　　記者了解到，財務公司破產清算，中色財務并不是第一家。2002年12月中國華誠集團財務公司由于嚴重違規經營未能支付到期債務被

　　按照華誠模式，應當由銀監會負責組織成立清算組，對其進行清算。清算期間，清算組行使公司的管理職權，清算組組長行使公司的法定代表人職權。公司及其下屬辦事處自然人債務的本金及合法利息由清算組予以償付。

　　當記者提出進一步了解公司清算工作的進展時，中國有色金屬工業協會的一位秘書以相關負責人高先生現不在國內為由不愿意透露更多情況。

　　去留

　　一位知情人士告訴記者，中色財務公司主要有兩筆大額債權。除了當年期貨生意中遺留下來的800萬美元外債以外，還有一筆1.92億元人民幣的央行再貸款�！芭c此前關閉的廣東國投、華誠財務公司相比，這些債務還算相當少的。況且該公司還有不少債權，并不是一個資金黑洞�！痹撊耸糠Q。

　　記者了解到，除了資金原因以外，此次之所以要關閉該財務公司，更重要原因是在于該公司原來服務的母公司中國有色金屬工業總公司已經被解散。

　　中國有色金屬工業總公司于1983年4月成立，曾經是叱咤一時的中央國企，總資產規模高達1400億以上。

　　1998年4月，國務院決定解散中國有色金屬工業總公司，成立國家有色金屬工業局。原來的公司業務拆分成為中國銅鉛鋅集團公司、中國鋁業集團及中國稀有稀土集團三家有色金屬集團。

　　按照《企業集團財務公司管理辦法》規定，財務公司定義為：“以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構�！币虼�，隨著原有的集團公司被解散，中色財務也就失去了服務對象。解散就成為遲早的問題。

　　然而，對于中色財務的解散，業內人士并不完全理解。不少人認為金融牌照在國內是稀缺資源，完全可以進行重組。

　　記者了解到，這是銀監會成立以來第一家公開進行解散清算的財務公司。以往由銀監會牽線財務公司進行重組的案例并不少見。

　　2002年，格力電器(000651)與控股股東珠海格力集團公司等共同以現金增資重組珠海珠光企業集團財務有限責任公司。重組成功后珠光財務的注冊資本達到3.5億元。

　　2004年，海南航空集團將債務高達4億元的中新集團財務有限公司改組成為海航財務公司。記者了解到，該財務公司的主要債權人得到財務公司部分股權，海航集團甚至將旗下部分公司的股權抵給一些大債權人。

　　一位知情人士透露，總公司解散后，中色財務也曾經多次考慮過出路問題，但是最終沒有公司愿意接盤。

　　金融牌照降溫

　　“財務公司的金融牌照并不像以往那么值錢了�！币晃恢�情人士坦率地告訴記者。

　　2004年8月，修訂后的《財務公司管理辦法》正式頒布。根據新《辦法》，設立財務公司的注冊資本金最低僅為1億元人民幣。財務公司的門檻降低大大有利于企業集團向銀監會申請設立財務公司。北京醫藥集團、中國普天集團、廣州鐵路集團等企業集團都有意自己申請新的財務公司。

　　與此相對應的，中色財務兩塊主要債務加起來將近2.5個億，重組成本偏高。如果再加上和老股東一些債權債務扯皮，則花費的時間成本無法計算。

　　另一方面，財務公司的金融牌照在一些特殊業務方面優勢也并不明顯。

　　“花費幾個億的資金來重組的金融牌照如果不能給企業集團帶來更強的融資能力或開展更多的創新業務的資格，這對重組方而言很可能是得不償失。”該人士指出。

　　而一位業內人士指出，即便拿到一類牌照，新業務的開展仍有待時日。以財務公司發行金融債為例，人民銀行從6月初開始多次召集財務公司共同探討金融債的發行工作，但是直至今日，仍沒有一家財務公司獲準發行金融債。

　　北京某財務公司人士告訴記者，與以往相比，現在的投資者更加理性。他們關注的是財務公司的金融牌照能給企業帶來的實際好處，而不僅僅是入場券本身的光環。此次銀監會最終選擇清算中色財務并非偶然，它是金融牌照的價值或將走向市場化定價的端倪。

　　一位接近銀監會人士告訴記者，財務公司在我國所有金融機構中是資產質量最好的一類機構，目前75家財務公司中有61家正常經營，其中20家沒有