兩套PMI一升一降呈現(xiàn)不同走勢

　　本報記者 徐以升 發(fā)自北京

　　同樣是中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)這個經(jīng)濟先行指標，但是不同機構發(fā)布的數(shù)據(jù)卻呈現(xiàn)了不同的走勢，這可能也間接表明了下半年經(jīng)濟走勢的不確定性。

　　昨天，里昂證券向本報披露，其與NTCResearch聯(lián)合發(fā)布的中國8月份PMI指數(shù)為50.6,

該數(shù)字比7月份降低0.9個點，并至年度新低。

　　而此前的8月31日，由中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)卻顯示了PMI上升的勢頭，8月份PMI從7月份的51.1上升1.5個點，至52.6,是該指數(shù)自3月份開始發(fā)布以來首次逆勢回升，該數(shù)字此前已連續(xù)4個月下降。

　　PMI指數(shù)是國際通行的宏觀經(jīng)濟監(jiān)測指標體系，50以上反映制造業(yè)總體擴張；低于50通常反映制造業(yè)總體衰退。

　　在中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局調(diào)查的20個行業(yè)之中，有15個行業(yè)PMI有所下跌，其中紡織業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)和交通運輸設備制造業(yè)低于50%，而食品加工及制造業(yè)和飲料業(yè)PMI升幅較大，指數(shù)逾60%水平。除國有企業(yè)成份指數(shù)下跌外，外資、港澳臺投資企業(yè)和私營企業(yè)指數(shù)均有增長。

　　中國物流與采購聯(lián)合會常務副會長丁俊發(fā)稱，由于

　　而里昂證券昨天告訴本報，其統(tǒng)計的中國8月份PMI指數(shù)為50.6,這比7月份的51.5下降了0.9個百分點，達到年度最低值。

　　針對其PMI指數(shù)下降至年度新低50.6,里昂證券在發(fā)給記者的資料中表示，其直接原因是在統(tǒng)計樣本中較少的公司有新訂單增加。里昂證券給出的原因表示，“產(chǎn)品供應比較多，競爭比較強，這給企業(yè)帶來了壓力。”

　　不過，和中國內(nèi)地發(fā)布的PMI指數(shù)在8月份出現(xiàn)逆轉一致的是，里昂證券PMI指標體系在7月份曾逆轉了從3月到6月的降低趨勢，7月的PMI指數(shù)比6月份回升了0.5個點。

　　兩套指數(shù)的不一致，在一定程度上反映出當前宏觀經(jīng)濟的走向依然撲朔迷離。

　　中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局PMI指數(shù)從3月57.9的高位回落至7月的51.1時，一度被研究人士解讀為中國經(jīng)濟已經(jīng)開始降溫的重要依據(jù)。

　　該指數(shù)特約分析師、國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群曾表示，具有先行指標意義的PMI指數(shù)3月到7月連續(xù)回落，可能預示了下半年經(jīng)濟運行出現(xiàn)高位趨降的可能。比較可能的情況是，經(jīng)濟增長在需求拉動下繼續(xù)保持較高水平，但物價走低、競爭趨于激烈，企業(yè)由物價上漲得到的超額利潤下降，企業(yè)經(jīng)濟效益下降。

　　在8月份指數(shù)發(fā)布現(xiàn)場，張立群指出，雖然目前國際油價上漲、出口面對外國貿(mào)易保護措施、企業(yè)效益下降以及對

　　張立群還表示

　　安邦集團研究部高級分析師賀軍對本報記者表示，今年宏觀調(diào)控的特點是有保有壓的結構性調(diào)整，比如像能源行業(yè)以及能源的上下游產(chǎn)業(yè)等等還是處在較高速度的增長之中，這也帶動了相關制造業(yè)的增長。

　　“從下半年政策來講，已經(jīng)不怎么提宏觀調(diào)控，而是繼續(xù)強調(diào)結構性調(diào)整，因此我的總體判斷是宏觀上增長會放緩，但仍將保持一定速度。”他說。

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　　PMI指數(shù)與GDP具有高度相關性，且其轉折點往往領先于GDP幾個月。由于中國PMI指數(shù)還處于剛剛開始測算公布的階段，其對GDP及國家宏觀經(jīng)濟走勢的預警還在觀察中，初步估計為反映半年以后GDP走勢。

　　由中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布的PMI，是利用國家統(tǒng)計局成熟的統(tǒng)計調(diào)查渠道進行采樣調(diào)查，727家被調(diào)查企業(yè)涵蓋了20個行業(yè)。國有企業(yè)、民營企業(yè)和外資企業(yè)所占權重分別為12.6%、20.6%和66.8%。

　　而里昂證券與NTCResearch指數(shù)采樣對象為450多家企業(yè)，來自更細分的40個行業(yè)，調(diào)查覆蓋31個省市自治區(qū)，涵蓋了國有企業(yè)、集體企業(yè)、私人企業(yè)、合伙企業(yè)等企業(yè)類型。