周小川滬上詳解一籃子貨幣

　　7月21日，中國(guó)宣布人民幣匯率不再盯住單一美元，而是選取若干種主要貨幣組成一個(gè)“貨幣籃子”，作為人民幣匯率調(diào)節(jié)的參考。

　　這個(gè)神秘的“貨幣籃子”里究竟有什么東西？周小川昨日在滬作了專門闡述。

　　周小川表示，作為人民幣匯率調(diào)節(jié)的一個(gè)參考，在籃子貨幣的選取以及權(quán)重的確定時(shí)

主要遵循的基本原則是：考慮我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的主要交易國(guó)家、地區(qū)及其貨幣。經(jīng)常項(xiàng)目包括四項(xiàng)內(nèi)容：商品貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收益及經(jīng)常轉(zhuǎn)移。用通俗一點(diǎn)的話來(lái)講，就是綜合考慮在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易、外債、外商直接投資等外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中占較大比重的主要國(guó)家、地區(qū)的貨幣，組成一個(gè)貨幣籃子，并分別賦予其在籃子中相應(yīng)的權(quán)重。

　　對(duì)外貿(mào)易最重要

　　在這四個(gè)內(nèi)容中，最重要的是對(duì)外貿(mào)易，商品和服務(wù)貿(mào)易的權(quán)重在貨幣籃子中具有基礎(chǔ)性的作用。周小川認(rèn)為，一般而言，與我國(guó)的年雙邊貿(mào)易額超過(guò)100億美元，在權(quán)重中是不可忽略的，50億美元以上也是不算小的。

　　具體來(lái)說(shuō)，美國(guó)、歐元區(qū)、日本、韓國(guó)等目前是我國(guó)最主要的貿(mào)易伙伴，相應(yīng)地，美元、歐元、日元、韓元等也自然會(huì)成為主要的籃子貨幣。此外，新加坡、英國(guó)、馬來(lái)西亞、俄羅斯、澳大利亞、泰國(guó)、加拿大等國(guó)家與我國(guó)的貿(mào)易比重也較大，這些國(guó)家的貨幣對(duì)我國(guó)的人民幣匯率也是很重要的。

　　適當(dāng)考慮三個(gè)因素

　　這個(gè)籃子中的各種貨幣的權(quán)重，將適當(dāng)考慮另外三個(gè)因素：外債來(lái)源的幣種結(jié)構(gòu)、外商直接投資和經(jīng)常項(xiàng)目中一些無(wú)償轉(zhuǎn)移類項(xiàng)目的收支。

　　周小川表示，目前我國(guó)外債金額越來(lái)越大，去年末，我國(guó)外債余額折合為2286億美元，外債來(lái)源呈現(xiàn)多樣化。由于在多數(shù)情況下，外債需用人民幣兌換為具體的計(jì)價(jià)貨幣進(jìn)行還本付息，具體的計(jì)價(jià)貨幣會(huì)在外匯市場(chǎng)上產(chǎn)生明顯的需求，成為影響人民幣匯率的一個(gè)因素，因此籃子貨幣權(quán)重的確定也要適當(dāng)考慮我國(guó)對(duì)外負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)。

　　目前我國(guó)引進(jìn)外商直接投資已有相當(dāng)規(guī)模，累計(jì)使用外商直接投資達(dá)5600多億美元。這些投資中有很多是采用投資來(lái)源國(guó)自身的貨幣，而且將來(lái)通過(guò)分紅取得投資收益時(shí)也要兌換為相應(yīng)的外幣匯出。因此，在籃子貨幣中要考慮外商直接投資的影響。

　　“參考”不等于“盯住”

　　周小川還強(qiáng)調(diào)，參考一籃子貨幣不是盯住一籃子貨幣。我國(guó)實(shí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。與單一盯住美元的匯率制度相比，可以更全面地反映人民幣對(duì)主要貨幣的變化，有利于較好地應(yīng)對(duì)美元不穩(wěn)定所帶來(lái)的影響，降低人民幣多邊匯率的波動(dòng)。

　　本報(bào)記者 陳春艷 本報(bào)實(shí)習(xí)生 徐蒙