中國銀行業不良資產又上升 經濟起落銀行再埋單

　　【編者按】

　　自銀監會成立以來，中國銀行業不良資產快速下降。然而，這種不良資產下降的趨勢在今年上半年戛然而止。

　　銀監會剛剛公布的上半年不良資產數據顯示，6月末，全部商業銀行不良貸款余額為1

2759.4億元，比年初減少5550.7億元。但只要稍加分析就會明白，中國銀行業的不良資產實際上已經上升，而且上升的數目不小，因為今年上半年僅中國工商銀行財務重組，就剝離了7050億元的不良資產，僅此粗略估算，今年上半年不良資產實際上升高達1500億元。

　　問題的嚴重性還不僅如此。中國境內全部商業銀行分類來看，國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行的不良貸款余額全面上升。雖然有些商業銀行可以通過貸款總量的擴張來達到不良資產比率下降的目的，但是，像外資銀行等無法大規模擴張貸款的商業銀行也同樣已經出現了不良資產余額與比例“雙升”的狀況。

　　這種局面的出現，無疑給追求不良資產“雙降”的銀監會帶來了新的挑戰。

　　本報記者 孫 銘

　　北京報道

　　不良資產明降暗升

　　中國銀監會自成立以來，通過加強對商業銀行的監管，督促商業銀行通過各種方式降低不良資產；監測不良資產“雙降”成了銀監會工作的重點之一。在例行的季度新聞發布里，銀監會幾乎一成不變地使用“不良貸款余額和比率繼續呈現‘雙降’”。這次也不例外，銀監會在上個月底的網站上公布，二季度貸款五級分類統計數據顯示，境內全部商業銀行(包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行)貸款質量繼續好轉，不良貸款余額和比率繼續呈現“雙降”。

　　如果僅從銀監會公布的數字來看，不良資產余額和比例似乎仍然按照一定的速度在下降的軌道上行進。因為從總量來看，不良資產確實在下降。據銀監會統計，6月末全部商業銀行不良貸款余額為12759.4億元，比年初減少5550.7億元，不良貸款率為8.71%，比年初下降4.14個百分點。主要商業銀行(國有商業銀行和股份制商業銀行)不良貸款余額11637.3億元，比年初減少5545.2億元，不良貸款率8.79%，比年初下降4.43個百分點。其中，國有商業銀行不良貸款余額10134.7億元，比年初減少5616.2億元，不良貸款率10.12%，比年初下降5.45個百分點。

　　但這種下降是建立在不良資產剝離基礎上的。銀監會也承認，國有商業銀行不良貸款下降較多的主要原因是中國工商銀行實行財務重組、政策性剝離不良貸款所致。但剝離并沒有使不良資產消失，而是把不良資產從銀行的賬上轉移到了資產管理公司的賬上。而且，銀行賬上剝離了7050億元不良資產，但最終卻顯示減少了5550.7億元，這說明在剝離的同時，又有1500億元的不良資產已經形成。

　　如果從不良資產的類別來看，更能清晰看出銀行業不良資產的劣變過程。從不良貸款的類別看，損失類貸款余額3736.2億元，占不良貸款合計的29.3%，比年初減少1740.6億元，但是，工行剝離了2460億元的損失類資產，所以損失類貸款實際增加了720億元；可疑類貸款余額4930.4億元，占不良貸款合計的38.6%，比年初減少4439.0億元，但是工行剝離了4590億元的可疑類資產，可疑類資產實際增加了151億元；次級類貸款余額4092.8億元，占不良貸款合計的32.1%，比年初增加628.9億元。次級類貸款的增加無疑是正常類和關注類貸款劣變形成的。

　　經濟起落的成本

　　不良資產下降到上升，中國經濟的宏觀面發生了什么變化？又經歷了什么重大事件？

　　央行行長周小川在去年中國經濟高峰會上發表演講時指出，為了有效防止商業銀行在改革后繼續出現大量不良貸款，應盡力控制好經濟周期，防止經濟出現大起大落。周小川指出，“實際上，銀行經營中最擔心的就是宏觀經濟的大起大落。在宏觀經濟‘大起’時，誰都能夠看到銀行的經營情況比較好，利潤比較高，資產質量提高也比較快。例如最近幾年大家看到我國的商業銀行不良資產每年在降低3-5個百分點，看起來情況很好。一旦經濟出現大起大落，尤其在‘大落’的情況下，有可能大量的不良資產會突然暴露出來，變得難以控制。”銀監會副主席李偉也指出，由于近兩年來部分行業盲目投資和低水平重復擴張所造成的后果開始顯現，銀行貸款的潛在風險增大，降低不良貸款的任務仍相當艱巨。

　　2003年，中國的銀行體系投放了2.99萬億元的信貸；2004年1-6月份，人民幣信貸新增1.43萬億元。這4萬多億元的信貸投放，在經歷經濟的周期起伏之后、在經歷快速的信貸緊縮和投資下滑之后，不良資產的再度增加在所難免。從近期不良資產與經濟周期的歷史波動軌跡看，通常不良貸款大部分都是經濟迅速上升時期投放出去的，一旦經濟出現較大起伏，高速擴張的信貸必然產生大量新的不良貸款。

　　從大致走勢看，商業銀行的不良資產形成有兩個高峰期。第一個高峰是在1991年-1993年，四家國有商業銀行的不良貸款比率從1990年的10%上升到1993年的20%左右，其中包括商業銀行承擔了不良的企業債券的損失。第二個高峰是1997年-1998年亞洲金融危機后，銀行的不良貸款率再次急劇上升。

　　如果進一步觀察近期銀行不良資產的形成，可以發現，外部體制性(例如國有企業破產等)因素的影響程度在下降，宏觀經濟波動導致不良資產的影響在增強。在新的經濟環境下，與其說商業銀行承擔了經濟轉軌的成本，還不如說商業銀行承擔了經濟大幅波動的成本。

　　日前，標準普爾信用評級發表了其對中國內地銀行業不良資產比率的最新估算。標準普爾指出，中國內地經濟增長放緩將可能導致較多的不良貸款出現，預料下一輪的不良貸款很可能主要來自對中小型企業和高價住宅房地產發展商發放的貸款。

　　在整個社會的融資結構嚴重依賴銀行的格局沒有明顯改變的前提下，可以肯定的是，經濟起落的成本，最終在相當程度上還會由銀行來承擔，這可能就會表現為銀行不良資產比率的上升。特別是考慮到此次商業銀行的信貸投放，有相當比率是投放到投資迂回程度提高的重化工行業，有相當比率是投放到受地方政府影響較大的基礎設施行業，較之1992年以及1997年，其比率可能還會要來得高。有專家預計，如果2003年到2004年中以來銀行投放的信貸有3%的不良比率，這已經是商業銀行貸款發放質量的相當高的水平了，那么，在銀行體系至少會積累1000億元的不良資產。

　　而且，中國宏觀經濟形勢正在醞釀轉變。今年上半年，GDP增長了9.5%，比去年同期下降了0.2個百分點，再加上生產資料價格居高不下，導致企業經濟效益急劇下滑，中國銀行業面臨的經營形勢更加嚴峻，不良資產上升的可能性會進一步加大。

　　國家統計局公布的數據顯示，今年上半年全國工業實現利潤6266億元，增長19.1%，但增幅比去年同期回落22.5個百分點。不容忽視的是，在39個工業大類中，除了新增利潤最多的石油開采、鋼鐵、煤炭、化工、有色金屬礦之外，化纖行業、交通運輸設備制造業、建材行業、電力行業、電子通信行業的利潤都有所下降，有的下降40%以上。而石油加工及煉焦業凈虧損42億元。規模以上工業虧損企業虧損額1075億元，同比增長59.3%。其中，國有及國有控股虧損企業虧損額543億元，增長84.4%。

　　國家統計局新聞發言人鄭京平認為：“上游產品價格居高不下，而下游產品價格又上不去，這樣形成了一個‘兩頭擠’的作用，使得企業的利潤空間受到擠壓。”而這種情況，必然對商業銀行的貸款投放乃至完成利潤有所沖擊，同時貸款潛在風險也加大了。

　　警惕其他金融機構不良資產上升

　　四大國有商業銀行的不良資產一直受到各界的廣泛關注，銀監會也特別注重這四家銀行的資產變化，但值得警惕的是，除了這四家銀行以外，其他金融機構的不良資產也正快速上升。

　　銀監會公布了上半年的數據后，農村商業銀行成為人們關注的焦點。農村商業銀行是我國金融體系中的新生事物，是條件相對較好的農信社改造而成的，但農村商業銀行剛成立不久就遭遇了不良資產上升的尷尬局面。截至今年6月底，農村商業銀行不良貸款余額45.0億元，比年初增加6.8億元。而目前的9家農村商業銀行，資本金總計為35億元，這說明農村商業銀行在總體上是資本金小于不良貸款10億元。

　　今年4月，銀監會在浙江省杭州市召開了農村合作銀行、農村商業銀行監管工作座談會。會上對農村商業銀行的缺陷進行了分析，主要是：農村商業銀行股權設置不盡合理，法人治理尚待完善；內部控制制度不夠健全，轉換經營機制任重道遠；高素質人才缺乏，勞動人事制度滯后；主要經營指標距監管要求還有不小的差距。

　　另外，由于工行剝離不良貸款額度很高，股份制商業銀行與城市商業銀行的不良貸款實際上都上升了。根據銀監會的數據顯示，今年二季度末，股份制商業銀行不良貸款余額1502.6億元，比年初增加71.0億元，不良貸款率4.66%，比年初下降0.30個百分點。城市商業銀行不良貸款余額1038.9億元，比年初減少19.8億元，不良貸款率10.43%，比年初下降1.26個百分點。國有商業銀行尚且無法避免不良資產上升的困境，股份制銀行和城市商業銀行更是無法扛過宏觀調控的影響。但值得警惕的是，股份制商業銀行一直以建立了良好的公司治理自居，但從這次不良資產上升來看，股份制商業銀行的公司治理仍有待完善。

　　長期以來，居高不下的不良貸款一直嚴重困擾著城市商業銀行的正常發展。經過銀行監管部門和地方政府的共同努力，2004年城市商業銀行歷史積累的不良貸款得到了有效處置，資產質量明顯提升。據統計，截至2004年末，各級地方政府及股東為處置城市商業銀行歷史遺留包袱、解決不良資產問題累計彌補城市商業銀行財務虧損51.42億元，累計剝離不良資產71.73億元，累計置換不良資產235.12億元，投入的資產總額達358.27億元。其中，2004年彌補財務虧損19.86億元，剝離不良資產50.07億元，置換不良資產163.71億元，投入資產總額為233.64億元。2004年投入處置歷史形成風險的財力占10年間總處置量的65.21%。

　　但這次城市商業銀行不良資產的實際上升，給銀監會和地方政府敲響了警鐘，城市商業銀行發展中要著重解決的是機制問題，如果風險防范的長效機制沒有建立，再多的資金投入也可能會打水漂。

　　外資銀行是唯一一類不良資產顯示“雙升”的機構。今年6月末，外資銀行不良貸款余額38.1億元，比年初增加7.5億元，不良貸款率1.14%，比年初增加0.05個百分點。其實，外資銀行不良資產雙升并不奇怪，由于外資機構不能向中資銀行那樣快速擴大貸款分母，所以不良貸款雙升的局面在所難免。

　　對于不良資產面臨的困境，銀監會也表示，將大力推進銀行業機構改革，繼續深化不良貸款的監管工作，持續監管貸款分類準確度，考核不良貸款分類偏離度，動態跟蹤各類貸款間遷徙變化趨勢，加強同質同類銀行機構的比較分析，努力實現不良貸款的“雙降”目標。