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本報(bào)記者 蔣飛 發(fā)自深圳
在今年以來(lái)商業(yè)銀行一年期貸款加權(quán)平均利率水平不斷提高的背景下，規(guī)模較大質(zhì)地良好的企業(yè)卻完全可以作壁上觀：它們獲得的貸款利率可能不升反降。這也反過(guò)來(lái)意味著風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)群體面臨的資金成本肯定高于7.46%的平均水平
“我們(金地集團(tuán)(資訊 行情 論壇))獲得的貸款利率甚至在基準(zhǔn)利率水平上還要下浮5%至10%。”位于深圳的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商金地集團(tuán)(600383.SH)財(cái)務(wù)總監(jiān)王培洲昨天對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。在今年以來(lái)商業(yè)銀行一年期貸款加權(quán)平均利率水平不斷提高的背景下，規(guī)模較大質(zhì)地良好的企業(yè)卻完全可以作壁上觀：它們獲得的貸款利率可能不升反降。這也反過(guò)來(lái)意味著風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)群體面臨的資金成本肯定高于7.46%的平均水平。
“一年期貸款的市場(chǎng)利率上升肯定對(duì)中小房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商有很大影響，特別是一些不規(guī)范的項(xiàng)目公司。無(wú)論是哪個(gè)行業(yè)，銀行需要控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，首當(dāng)其沖的就是中小企業(yè)。”王培洲表示，“但是當(dāng)銀行采取惜貸政策時(shí)，它的資金也將出現(xiàn)大量閑置，這個(gè)時(shí)候銀行自然傾向于以?xún)?yōu)惠條件放款給資質(zhì)好的企業(yè)。”
王培洲透露，雖然今年房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀調(diào)控影響增幅放緩，很多企業(yè)都謹(jǐn)慎拿地和上項(xiàng)目，但是他作為金地集團(tuán)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人還是得不斷地接待來(lái)自商業(yè)銀行的人士。“他們希望我們多拿點(diǎn)資金，并且愿意提供比較好的政策，但是事實(shí)上我們目前沒(méi)有那么多的資金需求。”
另一方面，盡管銀行貸款仍然是金地的重要資金來(lái)源，但是這家上市公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了融資途徑多元化。除了去年年底剛剛增發(fā)融資近9億元，近期又與平安信托合作地產(chǎn)信托項(xiàng)目。
相比之下，深圳某待上市電子企業(yè)的處境則顯然不樂(lè)觀。該企業(yè)去年已經(jīng)通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，準(zhǔn)備在深圳中小企業(yè)板上市，但是受去年年底暫停發(fā)行新股和今年股權(quán)分置改革的影響，至今仍未實(shí)現(xiàn)上市融資。“我們準(zhǔn)備通過(guò)股權(quán)融資擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，而銀行貸款則主要用于滿足流動(dòng)性需要，”該企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“市場(chǎng)利率的提高勢(shì)必增加企業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本，這是我們不愿看到的。”
如果金地集團(tuán)樂(lè)觀的因素在于它是銀行放款的寵兒，那么家電領(lǐng)域的格蘭仕的撒手锏則在于：強(qiáng)勢(shì)企業(yè)占用上游供應(yīng)商和下游代理商資金形成的現(xiàn)金流替代了對(duì)銀行貸款的依賴(lài)。但是顯而易見(jiàn)的事實(shí)是，這一招同樣只適用于大公司而非勢(shì)單力薄的中小企業(yè)。
“我們對(duì)供應(yīng)商的回款周期是30天到60天。而銷(xiāo)售方面大部分是通過(guò)代理商進(jìn)入銷(xiāo)售終端，對(duì)代理商的政策是現(xiàn)金拿貨，即使有少量的直接鋪貨也是最多20天必須回款。”格蘭仕集團(tuán)副總經(jīng)理俞堯昌對(duì)記者表示，“格蘭仕有將近35億元的銀行授信額度，但實(shí)際上我們只拿了不到兩個(gè)億用于日常流動(dòng)性需要。”
“近兩年來(lái)，家電行業(yè)的壞消息從來(lái)沒(méi)有間斷過(guò)：原材料不斷漲價(jià)，運(yùn)輸費(fèi)用攀升，強(qiáng)勢(shì)零售企業(yè)擠占了利潤(rùn)空間，出口退稅減少，以及人民幣升值等等。”俞堯昌說(shuō)，“中小家電企業(yè)沒(méi)有實(shí)力與供應(yīng)商和零售企業(yè)博弈，他們更依賴(lài)銀行貸款，市場(chǎng)利率哪怕是小幅的上升對(duì)他們而言都會(huì)是切膚之痛。”
俞堯昌表示，資金等生產(chǎn)要素價(jià)格上升最后的結(jié)果將是產(chǎn)業(yè)的洗牌和資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。“從這個(gè)角度來(lái)看，大企業(yè)在整個(gè)過(guò)程中還是獲利的。”
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