張斌：下半年貸款利率上升不會有大改變

　　本報記者 禹剛 發自北京

　　社科院世界經濟與政治研究所張斌博士表示，在貨幣市場利率持續走低的情況下，金融機構1年期貸款利率不斷上漲，這是一個制度性框架下的供應方問題：也就是說商業銀行在股改、上市以及充實資本金的要求下，寧愿去貨幣市場尋求安全但低收益率的債券，而減少住房貸款這樣的風險稍高但收益更高的業務。在這種思路指引下，對風險更大的企業貸款也

就更加“惜貸”了。

　　決策層一直堅持的是有保有壓的態度，對政策也在不斷微調。匯率改革也是為了給貨幣政策更多的自由度。

　　但從目前來看，貨幣政策的空間不大，CPI持續低位運行，降息幾乎沒有可能。而且在經濟發展沒有大問題的情況下，由于銀行惜貸會進一步加劇需求的減少。

　　下半年貨幣主導地位不會動，在商業銀行也就是供應方減少的問題沒有得到改變之前，貸款利率的上升不會有太大改變。