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本報(bào)記者 魏璇 發(fā)自北京
昨天，標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)公司發(fā)表題為“中國100大企業(yè)：轉(zhuǎn)型中的中國經(jīng)濟(jì)”的報(bào)告指出，從整體上講，中國企業(yè)保持穩(wěn)健增長，但也面臨包括公司利潤率下降、部分行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)的整合和企業(yè)的海外擴(kuò)張等四大不明朗因素。
標(biāo)普大中華區(qū)企業(yè)評(píng)級(jí)主管白培睿指出，產(chǎn)能過剩和由于經(jīng)濟(jì)瓶頸而形成的成本上升已經(jīng)導(dǎo)致許多中下游企業(yè)的利潤率下降，令一些企業(yè)受到重創(chuàng)。
在標(biāo)普?qǐng)?bào)告中，入選的中國100大企業(yè)2004年的利潤合計(jì)上升了39%，2003年的增長則是85%。但如果不包括與原材料有關(guān)的企業(yè)，如鋼鐵、礦產(chǎn)品、石油石化等領(lǐng)域的公司，則2004年利潤的增長將大幅下降至25%。在企業(yè)努力擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模和提升效率的大趨勢(shì)下，某些行業(yè)的利潤增長顯著減弱將可能加速行業(yè)整合的過程。報(bào)告認(rèn)為，最有可能發(fā)生整合的行業(yè)將包括機(jī)械制造、房地產(chǎn)、低端鋼鐵和手機(jī)制造等。
“中國大型企業(yè)向海外擴(kuò)張將對(duì)企業(yè)的發(fā)展形成不明朗因素。”白培睿舉例說，一些國內(nèi)公司已經(jīng)開始進(jìn)行海外投資，其中的例子包括聯(lián)想集團(tuán)收購IBM個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)，以及國有石油公司投資海外能源項(xiàng)目等。而這些活動(dòng)將產(chǎn)生重大的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，并使得由于企業(yè)負(fù)債增加而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜化。
標(biāo)普的報(bào)告提及了人民幣匯率改革對(duì)企業(yè)的影響。報(bào)告認(rèn)為匯率調(diào)整將不會(huì)對(duì)中國的企業(yè)造成重大影響，并且航空公司和煉油企業(yè)還能夠從外幣債務(wù)換算中獲得巨額匯兌收益，以及進(jìn)口材料成本下降帶來的好處。相反，對(duì)于以出口為主的企業(yè)將會(huì)因匯率的變化而遭受利潤下降的壓力，尤其是那些缺乏競爭力的公司。
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