美國銀行25億美元入股建行 先派50名顧問助經(jīng)營

　　本報記者 孫 銘

　　北京報道

　　6月17日11時，建設(shè)銀行總行22層陽光大廳，建行董事長郭樹清和美洲銀行董事長兼首席執(zhí)行官劉易斯共同宣布，美洲銀行將入股建行，雙方將進(jìn)行戰(zhàn)略投資和合作。

　　按照協(xié)議，美洲銀行將對建行首期投資25億美元，并在公開招股時認(rèn)購5億美元。這是國有獨(dú)資商業(yè)銀行第一次引進(jìn)國外戰(zhàn)略投資者，同時這項交易也是迄今為止外國公司對中國公司最大的單筆投資。

　　凈資產(chǎn)溢價42%

　　“幾個小時前剛剛簽了最終協(xié)議”，郭樹清告訴記者，神情略顯疲憊。而同時在主席臺就座的建行行長助理范一飛更是滿臉經(jīng)歷了馬拉松談判之后的倦意。而一向低調(diào)的建行行長常振明則干脆站在會場后排，不時與人交談。相比之下，美洲銀行董事長兼首席執(zhí)行官劉易斯則顯得異常興奮，“我們非常高興能夠與建行確立戰(zhàn)略投資伙伴關(guān)系，其實我們關(guān)注建行已經(jīng)好幾年了，對建行的發(fā)展非常有信心。”

　　根據(jù)雙方簽署的最終協(xié)議，美洲銀行將分階段對建設(shè)銀行進(jìn)行投資。首期投資為25億美元，中央?yún)R金投資公司轉(zhuǎn)讓股份給美洲銀行；第二階段將在建設(shè)銀行海外首次公開發(fā)行時認(rèn)購5億美元的股份，這30億美元總共購買建行9%的股份。而且，美洲銀行還保留一項特殊的期權(quán)：未來數(shù)年內(nèi)可增持建設(shè)銀行股份至19.9%。

　　郭樹清透露，建行海外首次公開發(fā)行時的股份，一部分是轉(zhuǎn)讓存量股份，另外一部分是增發(fā)，因此美洲銀行認(rèn)購的5億美元的股份，也由存量和增發(fā)兩部分組成。而目前的25億美元投資，全部購買匯金公司的現(xiàn)有股份。由于30億美元購買了建行9%的股份，到底每股價格是多少？郭樹清沒有透露細(xì)節(jié)，他認(rèn)為這涉及到商業(yè)機(jī)密，交易的價格目前還不能向外披露。

　　從建行2004年年報來推算，建行有1942.3億股，所有者權(quán)益為1947.44億元，9%的股份為174億股，30億美元折合248億元，這樣可以粗略推算出，建行轉(zhuǎn)讓給美洲銀行的價格約為每股1.426元，凈資產(chǎn)溢價達(dá)42%。

　　從美洲銀行的角度來看，雖然每股價格高出凈資產(chǎn)42%，但由于建行去年的每股收益高達(dá)0.25元，市盈率僅為5.7倍。

　　建行與美洲銀行的投資關(guān)系確立，也標(biāo)志著匯金公司第一次將450億美元的注資變現(xiàn)，而通過這次股份轉(zhuǎn)讓，匯金公司獲利頗豐。可以推算出，如果轉(zhuǎn)讓股份全部來自匯金，則匯金投入9%的股份花了174億元，但轉(zhuǎn)讓價格卻是248億元，僅此一單買賣，匯金就從中獲利74億元。

　　而且，建行與美洲銀行的戰(zhàn)略投資并非排他性的合作，隨著新的戰(zhàn)略投資者引入，匯金很有可能繼續(xù)減持股份。再考慮到匯金還持有中國銀行的全部股份，中國銀行引入戰(zhàn)略投資者無疑也是匯金減持股份的過程，因此，匯金從中獲得的利潤無疑也是驚人的。

　　50名顧問到建行

　　“建行與美洲銀行進(jìn)行合作，帶有一定的必然性。”郭樹清認(rèn)為，建行半年來一直在尋找戰(zhàn)略投資者，也接觸了很多家潛在的投資機(jī)構(gòu)，最后選擇美洲銀行，是由于兩家在內(nèi)部管理、企業(yè)文化、工作作風(fēng)等方便都有相同和相似的地方，雙方一直相互理解和信任。

　　郭樹清告訴記者，美洲銀行特長在于零售服務(wù)，而建設(shè)銀行的特長在于公司業(yè)務(wù)，因此兩家銀行的合作將是非常有益的。

　　美洲銀行董事長劉易斯則認(rèn)為，美洲銀行之所以選擇建行，是基于以下三點(diǎn)考慮。一是美洲銀行的很多全球客戶都已經(jīng)到中國開展業(yè)務(wù)，而建行的很多優(yōu)質(zhì)客戶也開始走向世界，因此兩家銀行在客戶方面有很大的合作潛力；二是雙方還有進(jìn)一步開發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)的可能性，比如成立合資的公司；三是因為這項投資具有相當(dāng)大的規(guī)模，是提高美洲銀行凈值回報的最好方法。

　　按照雙方的約定，美洲銀行將在建行董事會中擁有一個席位。郭樹清表示，建行也歡迎美洲銀行派人參加高級管理層，當(dāng)然這取決于美洲銀行的意愿。而美洲銀行董事長劉易斯則表示，美洲銀行將會派50名左右的高級專家到建行，但只是作為顧問，不準(zhǔn)備成為高級管理人員。

　　美洲銀行是全球最大、最成功的金融機(jī)構(gòu)之一，在美國銀行中市值排名第二，其業(yè)務(wù)涉及商業(yè)銀行、投資、資產(chǎn)管理以及其他金融和風(fēng)險管理產(chǎn)品和服務(wù)。

　　“中國市場擁有13億個人客戶，又是世界上經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的地區(qū)，通過這項投資，美洲銀行同建設(shè)銀行結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，這可以為雙方創(chuàng)造出長期的價值”，劉易斯表示，“在我們的協(xié)議中，美洲銀行會在公司治理、風(fēng)險管理、信用卡、零售銀行和資金管理等方面向建設(shè)銀行提供幫助。”

　　支持建行早日上市

　　在簽字儀式上，郭樹清確認(rèn)，美洲銀行對建行的這筆投資，無論是計算25億美元還是30億美元，都是迄今為止外國公司對中國最大的一筆投資。郭樹清表示，建行準(zhǔn)備引進(jìn)一到三家戰(zhàn)略投資者，現(xiàn)在的談判還沒有結(jié)束，因此還可能有新的戰(zhàn)略投資者加入。

　　按照銀監(jiān)會的規(guī)定，一家境外金融機(jī)構(gòu)最高可以持有中國商業(yè)銀行20%的股份，所有外資持有中資商業(yè)銀行股份的比例不超過25%。由于美洲銀行可以最高增持建行股份至19.9%�熋乐捭y行很可能成為建行最大的外資股東。郭樹清說，從理論上說，其他投資者也有可能超過美洲銀行躍居最大的外資股東身份，比如美洲銀行不行使購股權(quán)，等等。

　　在美洲銀行入股建行協(xié)議簽署之時，市場不時有花旗落選建行承銷商的傳聞。郭樹清告訴記者，建行已經(jīng)聘請了多家外國中介機(jī)構(gòu)，但承銷商建行現(xiàn)在還沒有最后敲定。這次建行與美洲銀行的交易，

　　引進(jìn)美洲銀行后，建行沖刺海外上市的目標(biāo)顯得更近了。建行董事長郭樹清表態(tài)說，“建行能否按計劃上市，取決于包括美洲銀行在內(nèi)的投資者的支持。”而美洲銀行董事長劉易斯聽后則非常爽快地笑道，“我們非常支持建行早日上市。”