外匯局力堵無貿(mào)易熱錢

　　本報記者 柯志雄 北京報道

　　5月28日，在中國投資環(huán)境論壇上，中國人民銀行副行長蘇寧說，由于一季度貿(mào)易順差和外匯儲備快速增長，中國貨幣政策的有效性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　幾乎同時，國家外匯管理局對外發(fā)布《關(guān)于現(xiàn)階段完善出口預(yù)收貨款和轉(zhuǎn)口貿(mào)易收匯 管理有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)。

　　《通知》要求將單筆等值20萬美元以上(含20萬)的四類境外匯款轉(zhuǎn)入待結(jié)匯賬戶外，還將待結(jié)匯賬戶的支出范圍限定為：經(jīng)常項目外匯支出、經(jīng)批準(zhǔn)的資本項目外匯支出、同一收匯單位待結(jié)匯賬戶之間的外匯資金原幣劃轉(zhuǎn)以及符合《通知》規(guī)定的結(jié)匯，并且待結(jié)匯賬戶與同一收匯單位待結(jié)匯賬戶之外的其他賬戶，以及其他單位的外匯賬戶之間不得相互劃轉(zhuǎn)。

　　與此同時，外匯局要求銀行收匯地外匯局報送待結(jié)匯外匯賬戶的歸總情況，并由各地分局向上匯報。因此，一旦涉及到的預(yù)收貨款和轉(zhuǎn)口貿(mào)易收匯的真實(shí)貿(mào)易背景受質(zhì)疑，對待結(jié)匯帳戶的控制力度很大。

　　《通知》6月1日開始實(shí)施，用以規(guī)范和完善現(xiàn)階段的出口預(yù)收貨款和轉(zhuǎn)口貿(mào)易收匯行為，《通知》稱近年來我國國際收支持續(xù)較大順差，外匯資金持續(xù)流入，但在貿(mào)易外匯收支活動中，一些無貿(mào)易背景的短期資金以投機(jī)逐利為目的，通過進(jìn)出口收付匯渠道流入境內(nèi)結(jié)匯，加大了國際收支不平衡。

　　力堵投機(jī)資金貿(mào)易通道

　　在《通知》對外發(fā)布前的5月17日，該通知已下發(fā)外匯局各分局、外匯管理部及各中資外匯指定銀行，要求其加強(qiáng)對出口預(yù)收貨款和轉(zhuǎn)口貿(mào)易收匯的真實(shí)性審核，重點(diǎn)是單筆等值20萬美元以上(含20萬)的四類境外匯款——包括預(yù)收貨款、轉(zhuǎn)口貿(mào)易收匯、境外匯款指示中明確入經(jīng)常項目外匯結(jié)算賬戶但銀行據(jù)此無法判斷具體交易性質(zhì)的款項、境外匯款指示中明確結(jié)匯入人民幣賬戶，但銀行據(jù)此也無法判斷具體交易性質(zhì)的款項——銀行應(yīng)將其轉(zhuǎn)入收匯單位開立的待結(jié)匯賬戶。

　　“相關(guān)的具體規(guī)定是有可操作性的。”一些專家表示，《通知》中詳細(xì)規(guī)定了真實(shí)性審核中的具體要求——例如收匯單位書面說明屬于先收后支轉(zhuǎn)口貿(mào)易外匯收入的，在辦理轉(zhuǎn)口貿(mào)易對外支付前不得結(jié)匯，在完成對外支付后，余額部分憑轉(zhuǎn)口貿(mào)易合同辦理結(jié)匯——又規(guī)定了20萬美元的上限，因此可以在相當(dāng)程度上堵住熱錢大規(guī)模通過經(jīng)常項目混入國內(nèi)的幾率。

　　一位業(yè)界深諳此道的人士稱，過去資金利用貿(mào)易通道進(jìn)出的主要是通過兩種辦法——虛構(gòu)貿(mào)易行為以及人為設(shè)定貿(mào)易價格，而利用這些辦法的通常有三種情況：有貿(mào)易背景的地下錢莊替客戶匯款；企業(yè)通過與關(guān)系企業(yè)的往來劃撥資金；企業(yè)與其他企業(yè)通過三角貿(mào)易調(diào)撥資金。上述知情人士認(rèn)為，外匯局的新規(guī)定給上述資金往來增加了難度與成本，今后即便再發(fā)生，也只能拆分成幾筆使得金額降到20萬美元以下，要做短期投機(jī)，困難程度會增加很多。

　　實(shí)際上，《通知》里的防范手段早在2003年就已經(jīng)浮出水面了。

　　2003年9月，外匯局留意到一些企業(yè)以預(yù)收貨款名義進(jìn)行的變相融資，并指出“當(dāng)預(yù)收貨款并無真實(shí)的貿(mào)易背景時，就可能隱藏著非法的資本流動，如利用預(yù)收貨款形式變相融資、借用外債以及代收外匯等行為”。如福建省某服裝公司，2003年上半年出口貨物海關(guān)報關(guān)金額僅46萬美元，但從境外母公司以預(yù)收貨款名義收匯388.5萬美元，結(jié)匯后用于償還該公司人民幣貸款和用作關(guān)聯(lián)公司的投資資本金。浙江省某制衣公司2003年上半年共收到預(yù)收貨款并結(jié)匯173萬美元，同期出口僅28萬美元。經(jīng)查，預(yù)收貨款全部來自境外母公司，且無相應(yīng)的出口合同。此外，在對預(yù)收貨款使用情況的延伸檢查中，還發(fā)現(xiàn)多起中止執(zhí)行合同后全額退回預(yù)收貨款的情況。

　　在2004年12月，外匯局利用以往的經(jīng)驗(yàn)，將投機(jī)套利性質(zhì)資金進(jìn)出的相關(guān)不正常現(xiàn)象簡化成兩方面的重點(diǎn)：貿(mào)易項下的進(jìn)出口價格虛報、預(yù)收貨款和延遲付匯造假；直接投資項下存在著名實(shí)不符、借款過度以及房地產(chǎn)市場炒作等不正常現(xiàn)象。

　　貓鼠游戲

　　但并非投機(jī)熱錢的大門將就此被完全關(guān)上。

　　一位總部設(shè)在上海的投資咨詢公司負(fù)責(zé)人說，他的一些客戶過去有些通過直接投資將資金弄到國內(nèi)做房地產(chǎn)投資，例如以開辦咨詢公司名義投入幾百萬美元，但實(shí)際上絕大多數(shù)資本金被轉(zhuǎn)到房市，這些資金加上公司在境外的美元借款以及在國內(nèi)的銀行按揭貸款，可以放大到億元人民幣以上。“過去客戶中也有通過產(chǎn)品貿(mào)易的，但現(xiàn)在不太這么操作了。”

　　他的客戶中一種比較成熟的做法是，境內(nèi)外相關(guān)機(jī)構(gòu)之間簽署技術(shù)服務(wù)之類的協(xié)議，銀行很難審核其真實(shí)性，“提供合同和服務(wù)記錄是很容易的。”他認(rèn)為，在外匯局新規(guī)出臺之后，比較好的兩個資本通道是服務(wù)貿(mào)易和軟件產(chǎn)品的貿(mào)易，“軟件產(chǎn)品通過網(wǎng)絡(luò)下載很普遍，你怎么審核？”

　　去年我國服務(wù)項下的收入與支出分別達(dá)到624.34億美元和721.33億美元，同比分別增長34%和30%。而今年一季度，我國高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口總額達(dá)到840億美元，比上年同期增長26.2%，其中進(jìn)口402.9億美元，增長20.4%；出口437億美元，增長32.3%。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員范建軍認(rèn)為，《通知》只能對沒有真實(shí)貿(mào)易背景的資金轉(zhuǎn)移有所約束，但很難限制機(jī)構(gòu)通過預(yù)約定價轉(zhuǎn)移資金。山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系系主任姜旭朝則認(rèn)為，在外匯局新規(guī)出臺之后，一種可能的現(xiàn)象是企業(yè)將進(jìn)出口貿(mào)易金額拆細(xì)，從而規(guī)避20萬美元的“警戒線”。但姜同時指出，即便如此，《通知》也達(dá)到了效果，一定程度上減少了投機(jī)資金對貿(mào)易通道利用的程度和頻度。

　　但一些相關(guān)人士認(rèn)為，在預(yù)收貨款等問題多發(fā)地帶，外匯局的一些分支機(jī)構(gòu)在熟悉情況之后已能更好地把握尺度，加快了問題處理的力度和速度。記者從江蘇某市中心支局了解到，年初他們剛剛處理過一起——轄區(qū)內(nèi)一家外商投資企業(yè)先后從境外收到三筆共計32.5萬美元預(yù)收貨款，均申報為“貨款”，結(jié)果被處罰3萬元并通報，“以往發(fā)現(xiàn)問題多要求整改，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)一起嚴(yán)肅查處一起”。