中國創業投資一季度降43% 至歷史同期水平之下

    大中華區著名創業投資專業研究與顧問公司Zero2ipo清科公司近日宣布，繼2004年第四季度創下歷史最高紀錄后，中國創業投資在2005年的第一季度大幅滑落，跌至歷史同期水平之下。調查范圍內有28家中外創投機構對35家大陸及大陸相關企業進行了投資，投資額合計1.65億美元，較前一季度下滑43%，少于2003年和2004年同期。第一季度的投資活力指數為98.23，活躍程度亦不及2003年和2004年同期。

　　該數據和結論主要來自Zero2ipo清科創業投資研究中心的中國創業投資2005年第一季度調查和《Zero2ipo清科—中國創業投資2005年第一季度調查報告》。該研究中心自2001年對中國創業投資進行年度全國范圍(含外資)調查與排名，并于2003年第一季度開始對在中國大陸地區有著突出行業地位和活躍投資記錄的50家創投機構進行季度調查。

　　對于第一季度投資大幅下滑的原因，清科創業投資研究中心認為，來自政策層面的影響較大。年初，國家外匯管理局頒布了《關于外資并購外匯管理有關問題的通知》。該通知對境外注冊公司重組上市的方式設置了障礙，對“兩頭在外”的外資創投的投資一定程度上產生了負面影響，部分外資創投機構因此放緩了投資的步伐。該政策及其未來的演變對今后的投資活動將產生持續的影響。

　　通訊/電信和服務業最受青睞，IC 投資有所降溫

　　從投資金額看，通訊/電信行業和服務業在第一季度受到相當的青睞，分別獲得7047萬美元和5073萬美元的投資，分別占到總投資額的45%和32%。通訊/電信行業所獲投資主要來自兩筆大額投資，其中港灣網絡第三輪3700萬美元的融資貢獻了該行業總融資額的一半以上。另外，服務業也有兩筆大額投資發生。從投資案例個數看，除通信/電信行業和服務業外，傳統行業也獲得了較多的青睞。

　　值得一提的是， IC行業(主要是IC設計)在2005年第一季度遭遇冷落，與2004年中受到持續熱烈追捧的情景形成較大的反差。清科創業投資研究中心認為，IC 行業投資的萎縮也是造成第一季度投資相對偏小的重要原因之一。

　　北京遙遙領先，成熟期投資占絕對主導

　　就投資的地域而言，北京在第一季度遙遙領先于其它地區，占到總投資額的80.70%。該季度的幾筆大額投資均發生在該地區。

　　在投資的階段分布上，第一季度成熟期投資尤為引人注目，占到總投資額的73.17%。該季度的幾筆大額投資全部集中在成熟期。

　　退出活動異常不活躍，募資表現令人振奮

　　第一季度，退出活動異常不活躍。調查范圍內僅有4家創投機構從4家被投企業中實現4筆退出，退出水平為2003年以來的最低。第一季度，創投支持的企業海外IPO數量極為有限，僅有1家創投支持的企業成功實現海外上市，且其背后的創投機構暫時未從中退出。這在很大程度上導致了本季度退出活動的蕭條。

　　然而，募資表現令人振奮。調查范圍內雖僅有3家創投機構完成新的募資，但募集的資金總額達到6.26億美元，接近去年全年的募資額。

　　關于Zero2ipo清科公司

　　Zero2ipo清科公司由清華校友和海外投資銀行家于1999年共同創辦，現有員工40多人，在創業投資、上市并購、基金私募、投資管理、行業及資本市場研究等領域具有豐富的從業經驗。

　　公司致力于成為大中華區最權威的私有股權投資顧問機構，當前的主營業務為針對私有股權投資的各類顧問服務，包括投融資顧問、上市與并購顧問、財務顧問、投資管理、管理咨詢等，此外還提供創業投資資訊、行業研究、創業投資會展和培訓及俱樂部等相關支持服務。經過四年多的努力，Zero2ipo清科公司目前已成為中國最具影響力的創業投資增值服務機構。

　　關于Zero2ipo清科創業投資研究中心

　　Zero2ipo清科創業投資研究中心于2001年11月創立，致力于為大中華區的投資機構、創業企業提供專業的研究報告和相關資訊。研究范圍涉及創業投資、新股上市、兼并收購以及高新技術行業市場研究、案例研究。研究中心同時針對客戶的要求提供資訊和專題研究服務。目前，Zero2ipo清科創業投資研究中心已成為中國專業的創業投資研究機構，為政府、國內外創業投資機構、金融機構、創業投資學術性研究機構提供了極具參考價值的行業數據分析和案例研究報告。

　　來源：《Zero2ipo清科--中國創業投資2005年第一季度調查報告》