民間投資聯(lián)盟興起

　　《瞭望東方周刊》記者朱國棟/杭州、溫州報道

　　由于國家對民間金融合法性仍未做出明確規(guī)定，民間資本尚無法走正規(guī)金融機構(gòu)的道路，各種草根投資聯(lián)盟也就應運而生

　　2005年2月25日，安徽績溪一個山村，7位同族家長正在激辯拆房建房事宜。他們打算 把住了100多年的老宅拆掉翻新成瓦房。因為老宅木材還可以賣錢，他們準備以每間1.3萬元的價格賣給木材商。正當他們逐漸統(tǒng)一建房計劃的時候，兩批來自浙江的不速之客打斷了他們的議程，也打破了他們內(nèi)心的平靜。

　　“冤大頭”？

　　當天下午，村里泥濘的山路上，一批來自浙江東陽的外地人，開車進了他們村莊，圍著山民的老房子轉(zhuǎn)了一圈之后，就提出以54萬元獲得這21間老木房的處理權(quán)。東陽人的開價遠超他們的心理預期，幾乎是當?shù)厥袃r的2倍。在一陣驚喜之后，經(jīng)過商議，7位家長還是平靜了下來，認為里面可能有蹊蹺，約定明天再做決斷。

　　經(jīng)過一晚上屋里屋外仔細搜查后，這些家長確信屋里沒什么貴重珍寶，他們認定，可能真的遇到冤大頭了，于是一致決定將舊屋賣給東陽人。但更令他們意外的事情發(fā)生了，第二天上午，和東陽人交易正要完成時，村里又來了一批寧波人，他們將價格抬到63萬。村民們心里開始犯嘀咕:這些浙江人到底是來干什么的，為什么要高價買這些破舊房子……

　　像東陽人、寧波人這樣的購買舊宅的商團,其實還有很多。從2004年起,除了眾所周知的“溫州炒房團”之外,還涌現(xiàn)出了諸如“慈溪文物團”、“麗水水電團”、“溫州炒車團”、“浙江商標團”、“溫州棉花團”、“溫州炒煤團”、“永康造房團”等一大批以熱錢為主要資本的民間投資聯(lián)盟。

　　不謀而合的是，浙江、江蘇一些成規(guī)模的知名民營企業(yè)，也從2003年起組建投資聯(lián)盟，如中瑞財團、中馳財團、江蘇民企投資聯(lián)盟等。

　　2005年初，正當人們猜測民間投資聯(lián)盟在新的一年里是否會轉(zhuǎn)入低潮的時候，浙江、江蘇等地的投資聯(lián)盟卻有愈演愈烈之勢，開始把視線投向了石油、金融、公用事業(yè)等壟斷行業(yè)，投資聯(lián)盟越來越成為民間資本擴張的重要形式。

　　無論是浙江還是蘇南，長三角一帶的民營企業(yè)家，向來擅長單打獨斗，所謂“寧做雞頭，不為鳳尾”。為什么一夜之間，卻出現(xiàn)了無數(shù)個集體行動的投資聯(lián)盟呢?

　　李裕和的木具團

　　2月26日，在安徽績溪，兩批互相競價、不期而遇的浙江人，當著眾山民的面，大吵起來，最后寧波人勝出，他們獲得了那些老宅的處理權(quán)。

　　這次勝出的寧波人一行有8人，長期活動在長江中下游一帶,收購舊宅、舊家具。領(lǐng)頭人叫李裕和，今年50出頭，寧波寧海縣人。這位木匠出身、和木頭打了30多年交道的古家具商販抱怨道:“我們好不容易找到了徽南這樣古民居眾多的理想收購地，但沒想到東陽人、紹興人跟著我們腳步而來。這批東陽人已三次搶走了我們看好的老房子了，這次該我們這么做了。”

　　對于高價收購老宅的動機，李裕和毫不隱諱，他告訴《瞭望東方周刊》，“這批老宅是典型徽式建筑，木家具都有一定年代，頗有收藏價值。現(xiàn)在茶樓、影視中心和高檔中式別墅，都需要這些木器，價格已被抬得很高。在村民眼里，它們不過是一些只能當柴燒的老木頭，但在行家眼里可就是寶貝。經(jīng)過半個月拆解，一個半月整理、運輸和修繕，這批木家具和古木器，我們差不多可以純賺43萬。”

　　李裕和還告訴《瞭望東方周刊》，“像我們這樣的古家具商團，在寧波、紹興和金華一帶，可能還有上百個。而投資古瓷器、古書畫、古玉器等古文物的投資團，則可能數(shù)以千計。”

　　草根投資團更茁壯

　　事實上，像溫州強強集團這樣的成規(guī)模民營企業(yè)聯(lián)合而組建的投資聯(lián)盟,并非是民間投資聯(lián)盟的主要形式。在江浙一帶流行的投資團,多數(shù)是以普通商人聯(lián)合發(fā)起、以熱錢為主要資本的草根投資團，這種形式的投資團體，可以說是“群雄并起”。

　　“浙江文物投資團”是幾十種投資團中的一種。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計,浙江以投資文物為生的投資團數(shù)以千計,而投入的資金,光寧波慈溪一地就可能至少有幾十億元。

　　據(jù)媒體報道，浙江慈溪徐龍食品集團老總徐其明，一年就從香港等地購回價值3000多萬元的中國文物；另外，慈溪喜來登大酒店、金輪集團等慈溪知名企業(yè)集團的收藏文物，價值都數(shù)以億計。浙江省投資文物超過3億的民營企業(yè)家，至少有10位。

　　李裕和告訴《瞭望東方周刊》，“慈溪最早的文物投資可能要追溯到20世紀80年代末90年代初，那時上林湖青瓷遺址中的一些珍貴文物引來許多文物大盜相寶，在一些農(nóng)村甚至形成了收購網(wǎng)。當時一些寧波本地企業(yè)家出于不讓文物流失的想法，經(jīng)常幾個人聯(lián)手，從文物販子手上收購文物。但他們沒想到的是，這些文物價格幾年就翻了幾番。這種意外之喜讓一些企業(yè)家找到了新的致富門路。除了青瓷之外，他們還把觸角伸向了古家具、古玉器、古書畫、錢幣等等。”

　　慈溪商人的文物投資能力，如今已獲得世界承認。2004年10月，由于頻繁光顧世界頂級拍賣會，浙江慈溪20多名企業(yè)家收到了世界兩大拍賣行佳士得和蘇富比的宴會邀請信。

　　2004年10月30日晚,這些企業(yè)家出現(xiàn)在香港萬豪酒店的晚宴會上,兩大拍賣行亞洲區(qū)主席向他們舉杯致意。與他們同座的,大多是白皮膚藍眼睛的外國大亨。這次宴會,不僅意味著他們成為了兩大拍賣行兩天后舉行的拍賣會的貴賓,也標志著中國人躍升為國際文物拍賣市場的重要力量之一。

　　投資聯(lián)盟行有行規(guī)

　　在幾十個行業(yè)中遍布的數(shù)以千計的“投資團”，他們到底是如何運作的呢?許多外行人認為，這些絕大多數(shù)成員都是農(nóng)民的投資團，肯定是一群烏合之眾，但事實并非如此。

　　據(jù)《瞭望東方周刊》調(diào)查，無論是慈溪文物投資團，還是溫州炒車團、炒房團，他們在組團時，盡管沒成文制度，但卻有嚴格的準入制度。這些投資團建立的紐帶，主要是依靠地緣、血緣關(guān)系，以親朋好友、老鄉(xiāng)為主，一般不吸納外人。投資團的成員都持有一定股份，盡管比例不同，但差距不會太大。另外，投資團內(nèi)部成員流動一般不會太大，盡管也有進有出，但總體可以保持動態(tài)平衡。

　　江浙一帶的草根商人，向來習慣單打獨斗，為什么一夜之間，無論是規(guī)模知名的民營企業(yè)，還是小本經(jīng)營的普通商戶，都熱衷于聯(lián)合行動了呢?

　　李裕和介紹了自己的起家史，還解釋了選擇聯(lián)盟的形式投資的原因。他認為行規(guī)對一個投資團的維系十分重要。他告訴《瞭望東方周刊》，“在90年代中期，我做起了古家具生意。但是，光我一個人，不但人手不夠，風險很大，資金也成問題。因此，從一開始，我就叫上六七個人一起投資，資金平攤，投資獲益均沾，因為我是領(lǐng)頭的，就多得一份。我們八人多數(shù)是木匠出身，分工都很明確，我負責看貨和定奪，一人負責運輸，一人負責銷售，一人負責修繕，兩人負責雇傭民工拆解，另外兩人在各地尋找貨源。7年下來，其實我們中每個人都成了專家，有的還打算讓孩子學習業(yè)務接班呢。”

　　那么，這個除了股份安排有簡易的契約之外，幾乎沒有任何成文規(guī)則的投資商團，他們是如何運作的呢？李裕和認為，“在投資團里，領(lǐng)頭羊很重要，投資團里一般由他作出決策，領(lǐng)頭羊連續(xù)兩三次投資決策失誤，那就只能換人了。有些項目如果實在吃不準，風險太大，那就投票決定。如果投票時有一兩人堅決反對這個項目，那他也可以放棄投資，這等于退團，這個人不會再被這個商團接納了。”

　　至于如何保持投資團內(nèi)部信用問題，李裕和認為關(guān)鍵是選好入團資格。他告訴《瞭望東方周刊》，“無論是我們的木具團，還是溫州人的炒棉團，其實要成為投資團團員，資格頗為苛刻，首先要是本地人，至少要能互相聽得懂方言，團里至少要有三四個人，在新團員入團之前就認識他，對他的為人知根知底，這樣，誰要是干了不講信用的事情，誰就沒臉在老家做人了。另外，有些團，新進來的團員開始的幾個月，只能打雜干活，不用交份錢，當然也就沒有投資回報了。我干木具投資十來年，只聽說過投資決策失誤而虧本，而沒聽說過因為內(nèi)訌而失敗的投資團。投資團成員另立門戶、中途退出，倒是有的。”

　　投資團內(nèi)部也有懲罰機制，那就是痛罵。李裕和說，“盡管投資團內(nèi)部極少會有不講信用的人，但偶爾也會發(fā)生。大概在兩年前，臺州臨海有一個木具團，領(lǐng)頭羊因為家里突遭變故，卷走了近百萬份錢逃走了。后來團里的成員和家屬，都到對方村里的橋頭大罵，罵得這戶人家在村里抬不起頭來，老母親差點自殺。大概1年之后，逃走的人又回到老家，把錢還了，但從此只能夾著尾巴做人。”

　　上海金融與法律研究院教師李華芳認為,數(shù)人結(jié)成投資聯(lián)盟的形式,符合經(jīng)濟學和管理學常識。“這個以草根商人為主要成員的投資聯(lián)盟,是符合資源最優(yōu)配置的,每個團員的天然稟賦得到最大化發(fā)揮,各種資源得到了最優(yōu)化的利用,還有維持團隊運作的不成文規(guī)則。在民間投資基金、投資公司等民間金融組織尚未得到普及之前,這種形式的投資團隊確實是有效率的。”

　　民間資本升級

　　投資聯(lián)盟這種形式，為何有如此大的吸引力呢？

　　李華芳認為,民間投資聯(lián)盟的產(chǎn)生并得到迅速發(fā)展,其實和民間資本尋求升級有關(guān)。他告訴《瞭望東方周刊》,“回顧西方國家發(fā)展歷程,會發(fā)現(xiàn)一個規(guī)律,就是資本升級先是通過原始積累獲得商業(yè)資本,然后伴隨第一次工業(yè)革命,商業(yè)資本升級為工業(yè)資本,到了第二次工業(yè)革命之后,以資本運作方式獲利的金融資本占據(jù)了主導地位。實際上,浙江、江蘇等地的民間投資聯(lián)盟,正在實現(xiàn)第二個跨越。但是，由于國家對民間金融合法性仍未做出明確規(guī)定，民間資本尚無法走正規(guī)金融機構(gòu)的道路，各種草根投資聯(lián)盟也就應運而生。”

　　李華芳還認為,“其實無論是江浙一帶的民營企業(yè)對民間金融興致勃勃,甚至希望組建獨立營運的民營銀行，還是現(xiàn)在各種草根投資聯(lián)盟蓬勃發(fā)展,都說明了民間金融有著廣闊的資金基礎,也得到了相當?shù)挠柧?但遺憾的是,盡管學界一直呼吁開放民間金融,金融監(jiān)管部門似乎并沒有這個打算。”

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