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張誠 NBD上海報道
就在1月份CPI創(chuàng)下1.9%低點(diǎn)之時，“防通脹”仍然成為央行宏觀調(diào)控的關(guān)鍵詞之一。昨天公布的2004年第四季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，央行稱，2005年央行將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，既要支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，又要注意防止通脹和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
在央行看來，目前通脹壓力尚未得到根本緩解。雖然去年四季度受上年四季度高基數(shù)的影響，呈現(xiàn)回落態(tài)勢，從9月的5.2%回落到12月的2.4%，但以2000年為基期的CPI在12月仍處于5.5%的較高水平。
而由于生產(chǎn)資料價格(PPI)持續(xù)高位運(yùn)行，對下游產(chǎn)品價格上漲的傳導(dǎo)作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)。生產(chǎn)者價格(PPI)大大高于CPI。工業(yè)原材料、燃料、動力購進(jìn)價格連續(xù)24個月攀升，同比漲幅在10月高達(dá)14.2%，之后略有回落。由于PPI與CPI一般會有6個月的遲滯期，可以預(yù)見傳導(dǎo)效應(yīng)還將繼續(xù)產(chǎn)生。
此外，國際油價和一些重要原材料價格仍將處于較高水平，也會影響國內(nèi)價格。
除了上述因素，央行還認(rèn)為，包括水、電、燃料和城市交通等公共服務(wù)品調(diào)價可能繼續(xù)推動CPI上升，居民可支配收入和消費(fèi)需求增長將對CPI有明顯拉動作用，而且投資反彈的壓力依然存在，在建和新建項目過多，新的投資過熱行業(yè)還在產(chǎn)生，投資增長與消費(fèi)增長不平衡。
針對這些情況，央行認(rèn)為，加強(qiáng)和改進(jìn)宏觀調(diào)控取得的成效還是階段性的，宏觀調(diào)控仍處于關(guān)鍵階段。
該報告還稱，我國將進(jìn)一步深化外匯管理體制改革，增加銀行間外匯市場交易品種，試點(diǎn)美元做市商制度。在國際外匯市場上，所謂“做市商”通常是指有實(shí)力和有信譽(yù)的商業(yè)銀行，外匯市場的其他參與者通常向這些商業(yè)銀行來詢問所能提供的匯率，充當(dāng)做市商的商業(yè)銀行通常愿意承擔(dān)匯率風(fēng)險并從事交易，市場上一部分外匯也會分流到美元做市商手里。
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