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最近，一則關(guān)于中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的美元資產(chǎn)有所減持的消息，掀起了國(guó)際金融市場(chǎng)一場(chǎng)軒然大波，美元匯價(jià)一路走低，黃金價(jià)格節(jié)節(jié)上升。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，更是熱錢(qián)洶涌，金融市場(chǎng)騷動(dòng)，媒體炒作一片嘩然。
面對(duì)這種局面，在老撾萬(wàn)象出席會(huì)議的溫家寶總理針對(duì)近期國(guó)際市場(chǎng)大力炒作人民幣升值，明確地提出中國(guó)政府對(duì)人民幣升值的立場(chǎng)與態(tài)度，強(qiáng)調(diào)“市場(chǎng)越是炒作，人民幣匯率
越不變”。同時(shí)，溫家寶總理質(zhì)疑美國(guó)政府放任美元貶值。他表示，“今天要反問(wèn)一句，任由美元貶值下去，而不加管理，這是什么原因呢？有關(guān)方面難道不應(yīng)該采取措施嗎？”一般認(rèn)為，這是中國(guó)政府到目前為止關(guān)于美元走軟所發(fā)表的言辭最為激烈的批評(píng)。
溫家寶總理的言論一出，熱炒人民幣升值的全球金融市場(chǎng)立即一片寂然。這幾天，不僅國(guó)際市場(chǎng)的美元匯率止跌回穩(wěn)，而且國(guó)內(nèi)外媒體對(duì)人民幣升值的炒作也靜了下來(lái)。
正如我多次指出的那樣，盡管中國(guó)目前的人民幣匯率制度存在種種弊端，需要改進(jìn)的地方也很多很多，但是想希望用一個(gè)模型、一種理論、一個(gè)炒作就來(lái)確定人民幣匯率水平在哪里是十分困難的。因?yàn)椋瑥哪壳暗那闆r來(lái)看，根本就找不到一種最優(yōu)的匯率制度，更無(wú)法確定一種最優(yōu)的人民幣匯率水平。在這種情況下，炒作人民幣升值者可以找到人民幣升值的種種理由，但這不是市場(chǎng)之使然，而多是這些人炒作之結(jié)果。而炒作人民幣升值隱藏在其后的動(dòng)機(jī)更是路人皆知的事情。
我們可以看到，隨著經(jīng)濟(jì)與金融的一體化，國(guó)際上總是會(huì)有大量熱錢(qián)在金融市場(chǎng)快速地流動(dòng)，都在制造某種信息，在尋找某種制度及市場(chǎng)之缺陷，來(lái)謀取暴利。看看最近國(guó)際油價(jià)的暴漲暴跌，看看美元匯率的快速下滑，難道這是真的實(shí)體面的供求關(guān)系發(fā)生了大的變化嗎？非也。多是國(guó)際市場(chǎng)熱錢(qián)炒作的結(jié)果。他們油價(jià)炒過(guò)了，美元炒過(guò)了，對(duì)人民幣當(dāng)然也不放過(guò)。
特別是，人民幣升值的話(huà)題，國(guó)際市場(chǎng)已炒作一年多了。也正是隨著這種炒作，不少?lài)?guó)際熱錢(qián)早已涌進(jìn)了中國(guó)。當(dāng)這些熱錢(qián)涌向中國(guó)后，由于中國(guó)政府聞風(fēng)靜觀，這些國(guó)際熱錢(qián)希望的人民幣升值并沒(méi)有出現(xiàn)。特別是當(dāng)這些熱錢(qián)進(jìn)入中國(guó)后，中國(guó)的投資市場(chǎng)并不是那樣理想，房地產(chǎn)市場(chǎng)又泡沫四起，它們既不敢進(jìn)入中國(guó)股市，也不愿再入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。正當(dāng)國(guó)際熱錢(qián)在中國(guó)遭遇到左右為難、無(wú)處發(fā)力的尷尬之際，看到美元下跌的風(fēng)云四起，聽(tīng)到中國(guó)政府有減持美元國(guó)債之風(fēng)，自然想借此信息來(lái)炒作人民幣升值，以便炒作起人民幣升值后借機(jī)獲得暴利一走了之。
不過(guò)，這種如意算盤(pán)并不容易打。中國(guó)政府對(duì)于這種炒作，早就有所準(zhǔn)備。據(jù)悉，市場(chǎng)有傳言部分國(guó)際對(duì)沖基金想利用QFII，準(zhǔn)備對(duì)波動(dòng)幅度較大的深滬A股進(jìn)行賣(mài)空交易，但中國(guó)的監(jiān)管部門(mén)隨即向部分QFII發(fā)出警告，明令他們禁止從事A股的人為賣(mài)空交易。為了狙擊國(guó)際游資再次炒作人民幣升值，最近央行提高國(guó)內(nèi)外國(guó)銀行的存款準(zhǔn)備金率，也準(zhǔn)備在近期內(nèi)針對(duì)游資管理推出“2005年外資銀行短期外債額度核定辦法”，以便隨時(shí)掌控國(guó)際熱錢(qián)進(jìn)入中國(guó)的狀況。央行還計(jì)劃在外匯市場(chǎng)引入美元作市商制度，藉此減少繼續(xù)套牢游資、減緩升值壓力而需要付出的大量外匯占款，國(guó)際熱錢(qián)想利用人民幣升值機(jī)會(huì)套利的目標(biāo)將落空。
總之，中國(guó)政府一定會(huì)以國(guó)家利益為上，炒家想借中國(guó)與外國(guó)利益的關(guān)系調(diào)整來(lái)獲得暴利并非易事。這是中國(guó)政府的明智。
(中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融發(fā)展室主任 易憲容)
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