作為宏觀調控取得的明顯成效，貸款快速增長勢頭已經得到有效控制。央行公布的數據顯示，上半年金融機構新增貸款同比少增3501億元。

　　然而，為抑制經濟過熱而采取的降低貸款增長速度的做法，在一定程度上影響了民營企業尤其是新生的私營企業的發展。

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　　銀行信貸一哄而下

　　與此同時，民間信貸盤子越來越大與國家商業銀行此時的“高度審慎”形成了火與冰般的對照。記者注意到，盡管國家商業銀行的貸款增長速度已從5月底的19％降至6月底的16.7％，但監管機構還在不斷警告金融系統中流動資金量過大，其意不言而喻。

　　江蘇一家玩具公司的管理人士告訴記者，他們公司不屬于國家重點調控的行業，但在銀行貸款方面還是受到了“株連”——國家實施宏觀調控政策前，許多銀行見到什么項目都上，如今銀行見到什么項目都躲，他們公司也不例外。

　　近日，《人民日報》海外版發表評論員文章指出，一些銀行不問青紅皂白簡單地壓縮信貸規模，其結果不是對宏觀調控政策的準確理解，更不是在積極、正確地落實國家宏觀調控政策。

　　花旗環球金融(大中華區)首席經濟學家黃益平認為，銀行貸款從“一哄而上”轉向“一哄而下”，這種大起大落的信貸行為對經濟的穩定、健康發展危害極大，對銀行提高自身的資產優良率和化解信貸風險也十分不利。

　　上述評點不僅擊中了商業銀行的軟肋，也道出了眾多中小企業經營者難言的心聲。從“一哄而上”到“一哄而下”，這種情況的出現，應當引起銀行業的深刻反思，銀行業的這種行為，本身就是宏觀調控中應當調控的重要方面。

　　民間信貸非合理膨脹

　　中國金融學會副秘書長秦池江日前指出，目前商業銀行不愿為私營企業提供所需的資金，受此影響的私營企業不是一個小數目。一個正在滋生的現象是，因銀行限制貸款，廣東、浙江等地的許多企業正轉向尋求民間借貸。

　　一位知情人士告訴記者，銀行貸款無門，民間借貸的利息更是水漲船高。據稱，目前溫州民間借貸利率已上升到12％；而在民間融資渠道不及溫州發達的廣東省，借貸利率更高達20％到30％。據不完全統計，在北方有些地區，3月份的貸款年利為24％，4月份上漲到30％，5月份接近45％，6月底、7月初更飆升至60％。

　　在此背景下，民間信貸對民企借貸的數額也正在增大。“從我們對300戶監測點的動態情況看，4月放貸6362萬元，5月放貸6492萬元，6月份國家宏觀調控力度加大，這個數據肯定會更大�？偟膩碚f是呈持續上升勢頭。”

　　對外經貿大學王國鄉教授分析指出，這次宏觀調控，在一些過熱領域中民間的或地方政府支持的項目確實得到了有效控制，但一些非過熱領域中的生產活動也不可避免地受到影響，尤其是一些中小型民營企業。在融資方面，他們原本就很困難，現在的狀況就更差。

　　企業的風險抉擇

　　去年下半年到今年4月，央行先后兩次提高存款準備金率，并公開市場操作。同時，宏觀調控將信貸政策與產業政策掛鉤，商業銀行貸款難度加大，一系列動作使許多企業資金鏈緊縮。在此境況下，許多企業為了生存和發展，不得不鋌而走險，將民間借貸利息推向驚人的高度。

　　對此，國務院發展研究中心企業所副所長張文魁認為，目前緊縮政策存在適度放松的可能。他建議，在當前中國經濟發展大環境中，企業不應因信貸緊縮而劍走偏鋒，更不應該放棄擴張和發展。

　　來自官方撫慰的聲音是，銀監會主席劉明康最近親自出面，敦促商業銀行繼續為私營企業部門提供資金。張文魁認為，發展私募基金應是緊縮環境中企業現金流入的一個可行方式。他說，修改中的《公司法》將可能為私募基金提供較大發展空間。

　　對中小民營企業處境和感受的關注，衍生出的一個熱點話題是民間金融的風險問題。中國銀行金融研究所宗良博士分析指出，民間金融屬于游離于官方金融監管范圍之外的金融行為，而任何金融行為都是“跨時”交易，即資金交易從支付到償還具有時間間隔，因而在不具備外部審計和相應外部風險分擔機制的環境下，民間金融的風險管理具有一定的風險。

　　“如果貸入方是最終使用者，貸出方與使用者之間不存在為謀取利差而存在的一個或多個環節，這種借貸一般還算安全�！苯ㄔ�律師事務所的郝高榮指出，在借貸活動中往往出現多個環節，因此這種借貸活動就形成了或長或短的資金鏈，一旦其中某個環節出問題，整個鏈條就會崩潰。

　　本報駐京記者　鄭子軒　實習生　齊金蓉