金瑞期貨：11月4日農(nóng)產(chǎn)品早盤(pán)分析

　　CBOT大豆——投機(jī)買盤(pán)拉動(dòng)，收漲14-18美分

　　美國(guó)時(shí)間11月3日周四，在隔夜電子盤(pán)先行收高1美分情形下，當(dāng)天CBOT大豆主要月合約有些出人意料的高開(kāi)4-6美分，全天穩(wěn)步上行，最終以上漲14-18美分收盤(pán)。11月合約開(kāi)盤(pán)579 1/2美分，最高592美分，最低579美分，收盤(pán)591 3/4美分，上漲18 1/4美分；1月合約開(kāi)盤(pán)589美分，最高602 1/2美分，最低589美分，收盤(pán)601 3/4美分，上漲16 3/4美分。

　　今天CBOT大豆市場(chǎng)的大幅反彈出乎了很多分析師的預(yù)料，主力1月合約攀至兩周以來(lái)的高點(diǎn)。從當(dāng)日盤(pán)面看，1月合約當(dāng)天直接開(kāi)在本周高點(diǎn)附近引發(fā)了盤(pán)初活躍的空單回補(bǔ)盤(pán)，在期價(jià)先后突破50均線591美分及前一周高點(diǎn)594美分過(guò)程中，大量投機(jī)技術(shù)性買盤(pán)拉動(dòng)期價(jià)快速上行，并最終收在600美分整數(shù)關(guān)口上方。基本面方面，美國(guó)大豆現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)及美國(guó)豆粕出口銷售報(bào)告數(shù)字高于預(yù)期被認(rèn)為是當(dāng)天市場(chǎng)的主要利多支撐。在美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四盤(pán)前公布的出口銷售報(bào)告中，截止10月27日一周，美國(guó)大豆凈出口銷售76.14萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的55-85萬(wàn)噸區(qū)間內(nèi)；中國(guó)當(dāng)周購(gòu)買46.71萬(wàn)噸、裝船59.61萬(wàn)噸。當(dāng)周美國(guó)豆粕凈出口銷售30.47萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的10-20萬(wàn)噸區(qū)間，較前一周提高了57%。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，隨著美國(guó)大豆收獲的季節(jié)性壓力逐步消失，美國(guó)大豆現(xiàn)貨價(jià)格趨于堅(jiān)挺。周四，美國(guó)中西部?jī)?nèi)陸大豆現(xiàn)貨基差穩(wěn)中有升；海灣地區(qū)11月份上半月交付大豆基差報(bào)價(jià)為44美分/蒲式耳，較前日上揚(yáng)3美分。

　　分析師稱，今天CBOT大豆明顯走高應(yīng)該是收割過(guò)后的一種季節(jié)反彈表現(xiàn)，期價(jià)并沒(méi)有脫離先前的波動(dòng)區(qū)間，隨著價(jià)格走強(qiáng)，美國(guó)豆農(nóng)的現(xiàn)貨銷售速度將可能加快，同時(shí)本市場(chǎng)迄今美國(guó)大豆的出口銷售仍遠(yuǎn)落后于去年同期，加上市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的11月份月度報(bào)告普遍存在利空預(yù)期，所以短期內(nèi)CBOT大豆上行空間仍將受到抑制。

　　其它消息方面，周四早晨美國(guó)Informa公司報(bào)告預(yù)測(cè)美國(guó)2005-06年度大豆產(chǎn)量為30.53億蒲式耳，較10月份預(yù)測(cè)增加了5300蒲式耳，高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月份報(bào)告的29.67億蒲式耳水平。南美大豆主產(chǎn)區(qū)天氣狀況繼續(xù)保持良好。巴西官方機(jī)構(gòu)周四首次公布預(yù)測(cè)該國(guó)2005-06年度大豆產(chǎn)量將在5670-5860萬(wàn)噸之間，低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)測(cè)的6000萬(wàn)噸水平，但與多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)基本相當(dāng)。全天CBOT大豆期貨總成交量約6.2萬(wàn)張；基金凈買入約7000張大豆、3500張豆粕，預(yù)計(jì)目前為大豆凈多單5000張。

　　相關(guān)品種收盤(pán)：豆粕期貨上漲3.0-4.4美元；豆油期貨上漲0.69-0.77美分；小麥期貨上漲1/4美分；玉米期貨上漲1/4-3/4美分；馬來(lái)西亞棕櫚油期貨本周四、周五因假期休市。

　　CBOT玉米——大豆、豆粕上漲帶動(dòng)，小幅收高

　　美國(guó)時(shí)間11月3日周四，當(dāng)天CBOT玉米主要月合約小幅高開(kāi)，全天維持窄幅整理，尾市投機(jī)賣盤(pán)促成期價(jià)于日內(nèi)低點(diǎn)收盤(pán)，最終各合約僅以上漲1/4-3/4美分收盤(pán)。12月合約開(kāi)盤(pán)197美分，最高197 1/2美分，最低196 1/4美分，收盤(pán)196 1/4美分,上漲1/4美分；3月合約最高 211 1/2美分，最低210 1/2美分，收盤(pán)210 1/2美分，上漲1/2美分。

　　今天CBOT玉米小幅收高主要是受CBOT大豆、豆粕市場(chǎng)的明顯走強(qiáng)帶動(dòng)，市場(chǎng)仍舊缺少明顯消息刺激，人們都在等待下周四的美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告。當(dāng)天早晨美國(guó)Informa公司報(bào)告預(yù)測(cè)美國(guó)2005-06年度玉米產(chǎn)量為109.79億蒲式耳，較美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月報(bào)告數(shù)字增加了1.22億蒲式耳，而前一天Fcstone公布的預(yù)測(cè)數(shù)字為110.79億蒲式耳。在周四盤(pán)前公布的出口銷售報(bào)告中，截止10月27日一周美國(guó)玉米121.82萬(wàn)噸，為本市場(chǎng)年度以來(lái)最多的一周，較前一周及前四周平均分別提高70%和37%。雖然本周出口銷售數(shù)字處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的80-120萬(wàn)噸區(qū)間上限，但交易商認(rèn)為在目前季節(jié)里這也只是個(gè)正常水平，所以對(duì)當(dāng)天盤(pán)面影響并不大。分析師稱，隨著美國(guó)玉米收割接近尾聲、現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，當(dāng)前期價(jià)即使不是底部也已與底部十分接近，從長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)給出了良好的買入機(jī)會(huì)。全天CBOT玉米期貨總成交量約8.4萬(wàn)張；基金當(dāng)天凈買入約2000張，預(yù)計(jì)目前為凈空單1.5萬(wàn)張。

　　行業(yè)重要信息

　　USDA出口銷售周報(bào)：中國(guó)當(dāng)周購(gòu)買美豆46.71萬(wàn)噸

　　美國(guó)時(shí)間11月3日周四早晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了截止10月27日一周的出口銷售報(bào)告。當(dāng)周美國(guó)2005-06市場(chǎng)年度(9月1日-次年8月31日)大豆凈出口銷售76.14萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的55-85萬(wàn)噸區(qū)間內(nèi)，較前一周下降10%，但比前四周平均提高了3%，主要買家為中國(guó)46.71萬(wàn)噸(其中22.1萬(wàn)噸為匿名買家轉(zhuǎn)入)，

　　截止10月27日，美國(guó)大豆2005-06市場(chǎng)年度(9月-8月)累計(jì)出口銷售量為972.19萬(wàn)噸，低于去年同期的1276.69萬(wàn)噸水平；中國(guó)累計(jì)購(gòu)買352.89萬(wàn)噸，去年同期為473.82萬(wàn)噸；本市場(chǎng)年度美國(guó)大豆累計(jì)出口裝船量為404.95萬(wàn)噸，去年同期為535.87萬(wàn)噸，美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前預(yù)測(cè)的2005-06市場(chǎng)年度美國(guó)大豆總出口目標(biāo)為3035萬(wàn)噸。中國(guó)在本市場(chǎng)年度累計(jì)裝運(yùn)美國(guó)大豆199.39萬(wàn)噸，去年同期為286.52萬(wàn)噸。此外，本市場(chǎng)年度已出口銷售大豆中，有125.77萬(wàn)噸為匿名買家采購(gòu)。

　　當(dāng)周美國(guó)2005-06市場(chǎng)年度(10月1日起)豆粕凈出口銷售30.47萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的10-20萬(wàn)噸區(qū)間，較前一周提高了57%。當(dāng)周美國(guó)豆粕出口裝船量為13.39萬(wàn)噸，較前一周的2倍，比前四周平均提高了41%。

　　當(dāng)周美國(guó)2005-06市場(chǎng)年度(10月1日起)豆油凈出口銷量為4700噸，處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的3000-90000噸區(qū)間內(nèi)，前一周為6300噸。當(dāng)周2005-06年度豆油出口裝船量為8800噸，前一周為6400噸。

　　當(dāng)周美國(guó)玉米2005-06市場(chǎng)年度(9月1日-次年8月31日)凈出口銷售121.82萬(wàn)噸，為本市場(chǎng)年度以來(lái)最多的一周，處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的80-120萬(wàn)噸區(qū)間上限，較前一周及前四周平均分別提高70%和37%。主要買家為日本40.38萬(wàn)噸，墨西哥19.99萬(wàn)噸，哥倫比亞11.26萬(wàn)噸。當(dāng)周美國(guó)2005-06年市場(chǎng)年度玉米出口裝船量為101.44萬(wàn)噸，較前一周及前四周平均分別提高7%和2%。

　　截止10月27日，美國(guó)玉米2005-06新市場(chǎng)年度累計(jì)出口銷售1465.97萬(wàn)噸，低于去年同期的1654.28萬(wàn)噸水平；累計(jì)出口裝船730.6萬(wàn)噸，去年同期為720.3萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部目前預(yù)測(cè)的2005-06市場(chǎng)年度美國(guó)玉米總出口目標(biāo)為5080萬(wàn)噸。

　　黑龍江省大豆現(xiàn)貨價(jià)格

　　地區(qū)(元/斤) 11月3日 10月31日 10月27日

　　部分油脂廠入廠價(jià)

　　九三油脂寶泉嶺油脂分公司 停收 停收 停收

　　九三油脂九三分公司 停收 停收 停收

　　九三油脂哈爾濱分公司 停收 停收 停收

　　佳木斯樺川油廠 1.21 1.21 1.22

　　牡丹江油廠 1.21 1.21 1.22

　　集賢縣陽(yáng)霖油脂 1.2 1.205 1.21

　　哈爾濱工大油廠 1.24 1.24 1.24

　　齊市才子油脂廠 1.2 1.22 1.22-1.23

　　三棵樹(shù)油脂廠 1.245 1.245 1.245

　　東部部分地區(qū)站臺(tái)價(jià)

　　佳木斯市站臺(tái)價(jià) 1.18-1.19 1.18-1.19 1.19-1.2

　　密山站臺(tái)價(jià) 1.17-1.18 1.17-1.18 1.19-1.21

　　虎林縣站臺(tái)價(jià) 1.17-1.18 1.17-1.18 1.19-1.21

　　西部和北部地區(qū)部分站臺(tái)價(jià)

　　齊齊哈爾站臺(tái)價(jià) 1.21 1.21 1.21

　　訥河市 1.24-1.25 1.24-1.25 1.24

　　北安市站臺(tái)價(jià) 1.19 1.18-1.19 1.19

　　黑河西崗子站臺(tái)價(jià) 1.18 1.18 1.18

　　龍鎮(zhèn)站臺(tái)價(jià) 1.2 1.2 1.2

　　嫩江縣站臺(tái)價(jià) 1.19 1.18 1.18

　　慶安站臺(tái)價(jià) 1.19 1.18 1.18

　　海倫市海北鎮(zhèn)站臺(tái)價(jià) 1.23-1.24 1.23-1.24 1.23-1.24

　　張維屯站點(diǎn) 1.23-1.25 1.23-1.25 1.23

　　期市傳聞

　　據(jù)傳，滬膠市場(chǎng)主力資金近日雖然維持價(jià)格調(diào)整后的整理走勢(shì)，但并沒(méi)有進(jìn)一步放低價(jià)格打算，一位主多操盤(pán)人士稱，目前看基本面沒(méi)有什么不利題材，因此他們?nèi)詫⒗^續(xù)保持多頭策略，只是一個(gè)時(shí)間的問(wèn)題而已，要用時(shí)間換空間。

　　據(jù)傳，周四銅價(jià)走軟主要原因就是有空頭資金在炒作國(guó)儲(chǔ)拋售題材，但據(jù)悉，市場(chǎng)主多資金多頭立場(chǎng)依然堅(jiān)定，并且外盤(pán)市場(chǎng)基金近期也仍在移倉(cāng)并不象要棄盤(pán)的信號(hào)，一旦外盤(pán)突出重圍相信國(guó)內(nèi)主多也會(huì)同步發(fā)力。

　　據(jù)傳，連豆市場(chǎng)浙江系一大戶再度融得大量資金。據(jù)消息靈通人士稱，該資金入市增倉(cāng)多單可能較大，總資金量可能過(guò)億元，并且做好了大量接貨的準(zhǔn)備。