創元期貨：10月28日期市早盤及時評

　　倫銅方向不明 市場仍有反復

　　基本金屬一直受到銅走勢的拖累連續出現了下跌，但是隔夜的表現卻出現了大部分金屬收漲，而期銅繼續收跌的這個局面，我們看到目前的形勢銅已經不能算牛市，但是熊市是否就此到來，我們也覺得說時過早，目前的倫銅處于振蕩時期，方向并不明確，現在期價向任何方向發展皆有可能，期價的上下100美金可以說是很容易就能達到的事情，目前的基本

面較為真空，市場可能會因為一點點的風吹草動就會變動很大，目前要保持謹慎的態度。

　　滬銅昨日走勢并沒有是真正意義上的低開高走，市場在開盤受到拋壓后，在拋盤的繼續追擊下，期銅全線下挫，幅度也較以往的日內破動更加明顯，我們現在已經開始有所注意一個時間窗口的問題，市場的轉變現在往往會出現在午盤，昨日也不例外，市場在下午開盤后沒有多久，就強勁上揚，市場的成交也變得較為活躍，我們看到目前的成交量較以往略有放大，國內目前的向下支撐還是較為明顯，昨日的滬銅雖然收陰，但是下影線較長，因此目前的這種情況下我們還是保持振蕩格局的操作方法，防止系統風險。

　　隔夜倫鋁在低位出現了一定的支撐，市場在目前的位置還是表現出了較強的走勢，隔夜收于1950美金之上，令市場再次凸現了多頭人氣，但是我們看到，目前的倫鋁也只能說是振蕩真理，很難預定目前的走勢是否會受其他基本金屬的影響。國內昨日高開低走，令目前國內的鋁市期價受到一定的阻力，我們說目前我們還是要多看少動。

　　創元期貨 林瑋清

　　出口銷售報告打壓市場人氣 美棉大幅收低

　　鄭棉周四繼續維持下跌走勢，由于廣交會訂單不利，加之受發改委政策性因素的共同影響，致使市場建倉下行。主力603合約報收于15255，下跌95點。

　　周四NYBOT棉花大幅下跌，因出口銷售報告極為不利，打擊市場人氣。主力12月合約報收于52.13美分，下跌2.63美分，為主力合約近一個月以來的最低價位。

　　USDA周四晚間公布的周度出口銷售報告顯示，上周美棉凈銷售114900包，較前一周下降49%，低于四周平均水平41%。受此消息影響，周四美棉自開盤之后就遭受基金以及大量投機性拋盤的集中打壓，價格出現連續大幅下跌。由于出口銷售報告嚴重打擊市場信息，加之美棉主力合約收于近1個月以來的最低位，因此近期預計美棉還將繼續維持疲弱格局。國內鄭棉市場因

　　后期走勢，美棉因投機性拋盤的影響，以及出口銷售報告不利的影響，出現大幅下跌，預計近期將出現疲弱走勢。鄭棉受到國內相關政策性因素的影響，期價維持振蕩下行的局面，前期空單可考慮繼續持有。

　　(創元期貨 喬良)

　　部分地區氣溫偏低 原油期價小幅走高

　　上海燃料油周四探低回升，因隔夜原油由于庫存報告影響而出現大幅下跌，早盤主力602合約平開后有所走低，但隨著場內買盤的推動，價格逐步上行。終盤報收于日內高位3163，僅小幅下挫5點。

　　周四NYMEX原油維持振蕩，小幅走高。主力12月合約結算價報61.09美元，上漲0.43美元。目前美國冬季取暖油消費集中地區，美國東北部氣溫偏低，加之餾分油庫存持續下降，市場對于今年冬季的取暖油供應出現一定的擔憂。

　　根據EIA公布的庫存報告顯示，美國餾分油庫存已經連續5個月下降，目前水平低于往年同期水平，加之市場預計隨著冬季提前來臨，氣象部門預計近期將有一較大范圍的冷空氣通過東部地區，令該地區氣溫低于正常水準。市場受此影響，取暖油期價扳回前期跌幅，而原油期價更是在空頭主動回補盤的帶動下，周四小幅上漲。此外，目前煉廠的恢復進度仍然遲緩，美灣地區仍有將近2/3的產能無法正常運行。市場成交并不十分活躍，以等待形勢進一步明朗。國內方面，由于價格持續高位運行，廣東地區發電廠平均開工率已降至30%以下，致使市場采購熱情極度低迷，導致觀望氣氛十分濃厚。

　　后期走勢，原油近期持續維持振蕩走勢，而今年東北部氣溫的偏低將導致取暖油需求的上升，后期需要重點關于取暖油走勢，原油短線依然將保持振蕩走勢，小幅上漲的可能性偏大。國內市場近日出現寬幅振蕩，探低回升的局面，但由于原油持續區間盤整，加之國內現貨銷售不暢，預計繼續維持振蕩走勢。

　　(創元期貨 喬良)