盤前視聽：棉花期貨多單出一半頭寸

http://whmsebhyy.com 2005年10月25日 09:11 西南期貨

　　工業品

　　1、銅鋁：二次探底。

　　昨日，LME期銅在3900之上的停留短暫，行情振蕩下跌，3840告破后很快走向3810，一定的買盤支持使得尾市收盤在3867。

　　對于昨日的行情調整，從技術上的說法是：由于前日下影線太長，所以昨日有必要去作二次確認---這樣我們可以由此推測出：行情短期內的調整有強大的市場心理支撐。本身大家對回到3850一線的調整并不奇怪，那么昨日價格能到3810，說明了什么問題呢？

　　從直接原因看，是由于昨日LME庫存大增5000余噸，市場受到沖擊而出現調整幅度超過了市場的預期；另一方面，近期每日寬幅振蕩都在200點左右，因此，盤中出現幅度過大的震蕩在情理之中。

　　有人說，市場在高價格上出現巨幅振蕩是筑頂的表現，這個說法的概率性并不強。一般的情況是：寬幅振蕩筑頂，之后跌勢應是陰跌不止；如果筑頂失敗，那么，價格一旦過了寬幅振蕩區，將是超強勢。

　　回到昨日的焦點：庫存增加5000余噸，仔細一看還是在新加坡，轉口貿易的行為，昨日行情尾市收得不低已消化了庫存大增的影響。看看周邊市場，原油反彈，黃金反彈，CRB指數拉出長下影線。

　　筆者的觀點：在4000之下的爭奪少不了，但箭在弦上、不得不發---4000總是要沖的。今日具體的操作建議是：多單頭寸持有。

　　2、橡膠：昨日滬膠高開低走，在觸及30MA強技術支撐位的情況下并沒有出現強勢反彈的跡象，說明了市場的確需要過渡和緩和。

　　在形態出現問題的情況下，建議：觀望。

　　3、燃料油：原油在60一線晃蕩，企穩跡象不明，行情正處于觀察期，不過昨日其收盤價格在60之上。昨日滬燃料油跳空向上高開高走后沖高回落，市場觀望氣氛濃厚。

　　筆者強調對原油并不強烈看空的觀點。建議：觀望。

　　◆　農產品

　　1、大豆：反彈拋空。

　　(1)、受全球

禽流感擴大的影響，國內豆粕和豆油現貨價格繼續下挫30-50點，現在國內廠家大都處于虧損狀態；(2)、在全球大豆基本面供求處于長期利空的情況下，再出現大面積禽流感事端，這使得市場不得不由反彈轉變入振蕩下跌的氛圍里。

　　(3)、對于CBOT大豆行情的演變，我們看到其反彈的高點在下移，接下來我們觀察的是在550一線的支撐力度；盡管行情再轉弱勢，在操作上還是采取反彈做空不追空的做法。建議：反彈拋空。

　　2、小麥在前面的討論中，我們指出過近期國內農產品期貨大盤整體下跌的氛圍里，鄭麥表現出少有的抗跌---這或多或少說明了市場的人氣正在發生轉化。由于政策面的支持和種植成本的增加，對期、現價格都有一定的支撐。

　　建議；多頭繼續持有。

　　3、棉花：目前國內外棉花期貨市場特點是(1)、美棉在出現一周持續調整后終于反彈，重要的技術位30MA發揮作用；(2)、鄭棉交易的價格在進入多頭的防守區域后，昨日出現大幅反彈。(3)、近期國內棉花期、現價格差距已經減少，給行情提供了支持。建議：多單出倉一半頭寸。

　　◆ 交易策略

　　銅：多單持有(10%)；

　　鋁：觀望；

　　橡膠：觀望；燃料油；觀望；大豆：反彈拋空(5%)；豆粕：觀望；

　　小麥：多單留存(5%)；

　　棉花：多單平倉一半頭寸；


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