盤前視聽：銅鋁去偽存真趨勢依舊

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 09:37 西南期貨

　　工業品

　　1、銅鋁：去偽存真、趨勢依舊。

　　上周末，LME期銅在觸及3750重要技術支撐位時，行情如催枯拉朽之勢反彈，在3800一

　　線確認支持之后，尾市收盤在3895，當日寬幅振蕩幅度達到了250點。

　　筆者指出的是：

　　(1)、現象和本質：上周四LME期銅上破4000點后直上再直下，而上周五，LME期銅到

　　達3750后，又是直下再直上---在短短二日之內出現如此截然不同的現象，它的本質意

　　味著什么？筆者以為：行情出現上周五的反應說明了市場如夢方醒---一時的消息面(

　　瑞富集團事件的流言四起)干擾不能阻擋趨勢的前進---恢復市場既定的趨勢是其做的

　　補救行為。

　　(2)、周邊市場：應該說原油上周跌破60的事實的確給全球商品期貨大盤上漲蒙上了

　　一層陰影，LME基本金屬受到沖擊調整在情理之中。怎么看原油的后勢是仁者見仁、智

　　者見智，筆者仍然堅持“不破不立”的觀點---欲將取之必先與之---至于基金在原油上

　　持有龐大的凈空頭頭寸，筆者請大家對照2004年底之前在CBOT大豆上基金也持有歷史上

　　最大的凈空頭頭寸，結果是行情反彈的幅度達到了200點。至于黃金的下調，巨大的利

　　潤之中兌現一部分是不為過的。

　　(3)、庫存：近期行情的演變好象對庫存的增減反應不大了，其實不然：一段周期內

　　由于矛盾的特殊性而忽略了庫存的作用，在一個時空段市場關注點又將轉到庫存問題上

　　來。筆者以為：接下來庫存的下降是大家要關注的現象，如果全球庫存持續性下降，市

　　場的反應是很大的。

　　(4)、國內現貨：對國內現貨價格的上升是一個適應過程---市場適應高銅價是個感情

　　適應的過程---美國銅的現貨價格已到了4400美金了。大家不知注意到沒有：上周末，

　　滬期銅大跌，而現貨報價并沒有下來多少，這反應出市場已適應38000之上的價格了---

　　由此可以看出，38500甚至于39000將為市場所潛移默化。

　　今日具體的操作建議是：原有的多單頭寸持有，今日再買進。

　　2、橡膠：

　　上周滬交易的特征是：原油的持續性下跌引發滬膠市場心態的變化，膠跟隨出現深幅調

　　整；另一方面，本來緊跟東京膠走勢的滬膠上周二次反其道而行之。

　　形態出現問題，建議：余下多單在反彈之中退場。

　　3、燃料油：

　　上周，全球商品期貨品種影響最大的莫過于原油跌破60，加之在原油上基金持倉為凈空

　　頭且頭一次寸很大，這終于引發了市場的恐慌。本來抗跌的滬燃料油一周暴跌230點---

　　周K線長陰連吞3周陽線。

　　筆者對原油并不強烈看空。建議：觀望。

　　◆　農產品

　　1、大豆：振蕩不止、形態轉弱。

　　(1)、歐洲

禽流感之后，俄羅斯、越南等也相繼發生類似的情況---禽流感的擴大化加

　　重了市場的憂慮；

　　(2)、上周CBOT豆類行情出現調整，一周交易振蕩下跌---上周末，價格已跌破580價

　　格；

　　(3)、受禽流感的影響，豆粕率先下跌，從而帶動大豆下跌---上周連豆跌破均線密集

　　支撐區，而上周末豆粕出現大幅減倉后的跌停板。

　　行情再轉弱勢，建議：多單退場。

　　2、小麥

　　上周，鄭強麥技術上保持漲格調---一周收出四日陽線，只不過交易重心還是未能走出

　　振蕩區；在上周國內農產品期貨大盤整體下跌的氛圍里，鄭麥表現出少有的抗跌。

　　基本面方面，目前進入冬小麥播種期，小麥銷售處于停歇狀況。建議；多頭繼續持有。

　　3、棉花：

　　上周國內外棉花市場交易的特點是(1)、美棉一周持續調整，回檔的位置已靠近重要

　　的技術位---30MA；(2)、鄭棉交易的重心也將進入多頭的防守區域，已回補向上跳空

　　缺口。(3)、近期國內期價的連續調整已接近現貨價格。建議：多單持有。

　　◆ 交易策略

　　銅：多單重新買入(10%)；

　　鋁：觀望；

　　橡膠：觀望；

　　燃料油；觀望；

　　大豆：觀望；

　　豆粕：觀望；

　　小麥：多單留存(5%)；

　　棉花：多單留存(5%)；

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