國際期貨：10月19日國內(nèi)期貨及時評

http://whmsebhyy.com 2005年10月19日 18:07 國際期貨

　　大豆晚報(1019)：跌勢加速欲補缺口

　　今日連豆市場延續(xù)昨日的跌勢而加速下滑，欲補上周四的跳空缺口。主力合約反彈無力，整日表現(xiàn)為震蕩下行之勢，后市不太樂觀。連豆主力A0605低開下滑，空頭氣氛較為濃重，早市以2853開盤，最高價2861，尾盤下探至2834，終盤以2842報收，成交36萬余手，持倉27萬余手較上個交易日增持8998手。

　　美國CBOT大豆市場受歐洲禽流感擴散及季節(jié)性收獲壓力的影響，美豆市場在豆粕下跌的帶動下再度回落，近日美豆上行動力受到明顯的抑制，難于擺脫600美分的強力壓制，后市不太理想。國內(nèi)面臨壓榨行業(yè)過剩而必須重組的問題，近期油廠的開工率未能大幅回升，市場消化能力受到抑制。目前現(xiàn)貨市場呈上報低交的態(tài)勢，華南地區(qū)的豆粕現(xiàn)貨價格重回2500元/噸的強弱分水線上徘徊整理，且有明顯下滑跡象。市場受豆粕、食用油價格下滑的打壓，各省大豆市場需求下降，成交價格也有止?jié)q跡象，有些地區(qū)還小幅回落。

　　連豆主力合約A0605繼續(xù)下探回補周四的跳空缺口，M0605合約已基本上補完了缺口，市場下探調(diào)整之勢得到了初步的肯定。缺口的修復讓多頭情緒受到打擊，連豆交易重心難于得到提振；日線KDJ也有形成死叉的跡象，技術上的壓力又再加重，目前連豆上升空間極為有限。

　　操作建議：持幣觀望！

　　國際期貨廣州營業(yè)部謝瑞波

　　LME銅價周二強勁上揚，其動力源泉主要來源于空頭的回補，前期主力多頭——指數(shù)基金——在當前高位進一步推高銅價的可能性不大，市場缺乏新進上升力量。另考慮到短期內(nèi)累計升幅較大，市場各方以及消費企業(yè)方面對高銅價都有重新接受的過程，消費買盤或帶有觀望的情緒。另一方面，期價在短時間內(nèi)大幅飆升之后，若基本面方面缺乏實質(zhì)性里好的支撐，商業(yè)基金方面或會重新?lián)窀邟伩眨趦r存在回調(diào)的可能。

　　19日，滬銅早盤維持高位整理，午后略有回落，反映出市場帶有一定的畏高情緒，多頭獲利了結(jié)意愿較強。主力合約CU0512以37820開盤，盤中最高37920，最低37520，尾市收于37540，回落310元。技術上，整體多頭格局未變，但存在一定回調(diào)壓力，后市選擇高位整理的可能性較大。

　　現(xiàn)貨方面：18日，國內(nèi)現(xiàn)貨報價承接昨日的回升態(tài)勢進一步上提。上海華通報價38120-38280元/噸，收于38230元/噸；長江有色金屬現(xiàn)貨市場報價在38190-38350元/噸；廣東南海地區(qū)報價38200-38400元/噸。節(jié)后回來的第一天大幅上漲以后，從上周三開始國內(nèi)現(xiàn)貨報價呈逐步回落的格局，本周重新回穩(wěn)，對期價重新構(gòu)成支撐。

　　庫存方面：近日LME精銅庫存持續(xù)的下降，18日再下降1075噸至63050噸；COMEX庫存小幅下降169至3690噸。國內(nèi)方面，上海交易所庫存上周增加4469噸至33921噸。目前三大交易所的整體庫存依然處于歷史的最低水平，這是銅價依然停留在高位的前提，而近日LME庫存的出現(xiàn)下降，在一定程度上刺激了當前的銅價。

　　總體而言，由于國內(nèi)現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，對期價形成良好支撐；國際黃金價格維持高位整理，通脹憂慮還看不到消退的跡象，國際基金仍舊熱衷于做期銅的多頭；庫存方面短期看也不會有太多的利空動向，銅價仍將保持強勢。近日美元的強勢上行或會對銅價構(gòu)成一定的壓力。

　　操作建議：銅價強勢依舊，繼續(xù)保持多頭思維，但多頭宜減倉處理。

　　免責聲明：以上僅代表個人觀點，據(jù)此操作，風險自負。

　　中期廣州李志成

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